秦皇岛价格步入上升周期，主要是两个因素的影响：一是下游的补库存需求和大秦线检修，9月10日电厂库存较低点微涨0.8%，去年8-10月电厂库存增加了7.1%，在季节性需求的推动下，煤价仍有些许的上涨空间；二是中煤集团在山西产能的停产检查，下水煤市场的供给端将受到影响，上市公司受影响的产能共计6200万吨，占全省产量的8%左右，按照停产一个月的时间计算，将影响公司11年净利6.8%，但预计停产时间不会超过一个月。欧美地区需求下降已经传导至煤炭市场，本周欧洲、南非煤价下挫3%，需求端仍不看好，继续维持对行业的中性评级。

　　看好公司：中国神华、潞安环能、神火股份、开滦股份、大同煤业。