三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐昊华能源

　　昊华能源(601101)：公司主要经营煤炭开采、洗选加工、出口、销售等业务。目前下设三个生产矿、两个经营部、四个控股子公司，年产优质无烟煤500万吨，年出口煤炭近200万吨，是国内五大无烟煤生产基地和最大的无烟煤出口企业之一。公司主导产品是洁净环保优质无烟煤，具有特低硫、特低磷、低氮、中低灰、高发热量和高稳定性的特点，被广泛应用于冶金、电力、化工、建材等工业行业，畅销东北、华北、中南地区和京津两市。国内客户有首钢集团、鞍本钢集团、河北钢铁集团、中国铝业山东分公司、天津碱业等，主要出口客户为新日铁、韩国浦项制铁、日本制铁等。
　　本部的京西矿区是中国五大无烟煤生产基地之一。煤炭主导产品为环保、优质的京局洁牌无烟煤，用作冶金烧结具有稀缺性，性价比极具竞争优势。此外，内蒙古高家梁的不粘煤也是良好的环保型动力用煤。加之公司是我国北方距港口最近的煤炭生产企业，各矿区均有公路、铁路覆盖、与港口接驳，交通非常便利，运输成本较低。同时本部毗邻日韩等亚太地区主要煤炭进口国家，故无烟煤出口拥有得天独厚的运输优势。
　　煤炭销售主要采用国内直销和海外代理模式，煤炭定价的市场化程度相对较高，能在最大程度上体现优质资源的稀缺性。国内煤价依据不同煤种质量及市场区域分别定价，并可根据市场价格变化适时调整。国外煤炭出口合同价与现货价均依据国外煤价水平，经过双方协商谈判确定。煤炭产品定价市场化使公司销售毛利率水平稳居煤炭公司前列，盈利能力十分突出。而海外客户对公司无烟煤产品使用具有较强依赖性，历年供货量稳定。无烟煤出口业务盈利贡献主要来自出口煤价上涨。无烟煤由于资源禀赋等原因，价格涨幅一直高于其他煤种。去年公司煤炭出口长协价(含税)为185美元/吨，今年公司出口长协价可达235美元/吨左右，上涨幅度较大。
　　此外，高家梁、红庆梁煤矿投产延续产量持续增长。内蒙鄂尔多斯600万吨/年产能的高家梁煤矿已经投产，达产后可使公司煤炭产量翻倍。连接矿区的铜匠川铁路和新包神铁路开通后将摆脱目前运输瓶颈的制约，提升吨煤毛利。此外，预备建设的内蒙红庆梁煤矿核定产能为600万吨/年，预计后年投产后，公司煤炭产量可保持持续增长。
　　二级市场上，该股目前虽仍处于低位运行，当量能放大明显，有明显的资金介入迹象。此外，该股的估值并不高，具有较高的安全边际。现阶段正是介入改的较好时机。预计该股后市仍有空间，值得投资者重点关注。（北京首证）

一家机构推荐新亚制程

　　新亚制程是专业从事电子制程方案研发推广和电子制程产品系统供应服务的高科技企业。多年来，公司与众多国际著名企业建立起战略合作伙伴关系，形成了高保障、低成本的产品供应链，已成功为近万家国际知名企业导入电子制程方案的应用技术支持及配套服务。
　　所谓电子制程，即电子产品生产制造工艺流程，包括元器件、组件到整机的制造过程。可以说，电子制程是整个电子制造业的源头，好的电子制程方案，能够提高制造环节的效率、降低生产成本、提高产品品质，从而提升电子制造企业的竞争力。电子制程技术的成功应用，能带来电子信息制造业生产效率提高20%、成本降低10%、工艺品质引起的事故减少95%。按照十二五规划，我国电子信息产业将迎来新一轮增长，电子制造业将从中国制造向中国创造演进。在此背景下，电子制造业对电子制程产品和服务的需求将稳步上升。这将给以公司为代表的电子制程企业带来良好的发展机遇。
　　公司自上市以来一直在保证原有业务稳步发展的基础上积极寻求突破，去年下半年，公司分别增资两家子公司，建设硅胶和焊锡生产线。硅胶和焊锡均属于电子制程行业的上游，在整合这两项产品之后，公司成本将降低。从今年半年报情况来看，公司毛利率明显提升，正是得益于产业链的完善。此外，公司还加大在化工辅料领域的投入，今年上半年已有部分产品型号开始试生产，量产指日可待，未来化工辅料产品将成为公司新的盈利增长点。公司上市时募集的资金主要投向新的营销网点和物流中心的建设以及技术研发中心的建设。新的营销网点为十个，建成之后，将使公司总的营销网点拓展为25个，大大增加公司产品的辐射范围。另外，技术研发中心的简称也将显著提高公司的研发能力。目前，募投项目正在有条不紊的建设当中，未来将成为公司业绩增长的主推动力。
　　二级市场上，该股近期未受大盘下跌影响，牢牢站稳下方均线支撑，震荡过程中量能较为温和，换手率较低，蓄势较为充分，短线KDJ指标也出现金叉。今日该股尾盘小幅放量上扬，初露峥嵘，后市有望继续向上突破，建议重点关注。（金证顾问）

一家机构推荐雷曼光电

　　根据公司已公布的2011年半年报，上半年收入1.22亿元，同比增长38.79%。公司目前主营业务可以分为三块，一是LED封装器件，二是LED全彩显示屏，三是LED节能照明产品。封装器件有LAMP型和SMD型，2011年上半年营收分别为3427万和4063万，分别占公司总营收的28.2%和33.4%；显示屏分户内外显示屏，上半年收入4108万，占总营收33.8%；照明产品以室内照明产品为主，上半年营收496万，营收占比4.1%。
　　毛利率下滑主要由价格下跌和成本上涨导致
　　公司上半年毛利率30.93%，同比下滑8.29个百分点，2季度整体毛利率31.65%，已经出现环比回升，毛利率能否就此企稳回升尚需观察。上半年毛利率下滑产品价格下滑的影响是最主要的，我们判断这与国内LED封装行业产能扩张后出现结构性供过于求，产品面临降价压力有关。产品价格下降的幅度和产品结构相关，公司已经逐步降低一些低毛利率的老产品占比，加大新产品的销售比重，以期提升毛利率水平。公司器件产品中，原材料占总成本的约8成左右，金线、支架、胶水等原材料价格上涨也拉低了毛利率，其他在上半年影响毛利率水平的因素还包括人力成本的上涨及人民币对美元的持续升值。但随着国内芯片厂商有望在下半年释放新增产能，占成本5成左右的芯片价格可能回落，对公司毛利率将产生修复。
　　贴片式封装及显示屏产能充裕，直插式产能满载
　　和去年同期相比，公司封装设计产能增长约50%，SMD型封装产能增长比例较大，目前可通过挖掘产能利用率提升产量，显示屏销售情况良好，上半年一度满负荷生产，因此公司在年中进行了扩产以满足下半年生产销售的需要，照明产品由于目前产销量还不大，没有遇到产能瓶颈的问题。直插式器件由于同时需要外销和供给自身显示屏生产，目前产能满载，我们预计公司在下半年将进一步进行扩产。
　　惠州募投项目将满足公司3-5年产能需要
　　在公司深圳本部的扩产之外，利用募投及超募资金进行的惠州扩产项目目前还在基建之中，项目将在12、13年分批分期达产，我们预计明年7月起将有部分产能率先达产。按照公司目前的规划，惠州新增产能中器件占40%，显示占30%，照明占30%。首期项目占地面积约5万平米，与公司本部约1.5万平米的面积比较有大幅的扩张，将满足公司未来两年的产能规划，而从更长远的规划看，未来的二期项目会将厂区面积进一步扩张至10万平米。我们认为从中长期看，产能将不会是制约公司发展的瓶颈。
　　显示屏产品在国外市场具有一定竞争力
　　显示屏占公司营收比重在四成以上，目前均为出口。显示屏市场的海外需求目前比较平稳，欧美市场的需求增速有限，但是公司的海外销售还在不断增长，这体现了公司产品的竞争力。公司在海外市场和当地广告安装公司深度合作，公司提供产品，当地安装公司提供安装和售后服务。其产品定位于海外的LED户外广告屏替换市场，广告公司的传统广告牌替换为LED屏后收入将是传统屏的4倍，如购买公司显示屏产品，成本可在15个月收回。LED封装器件是显示屏成本的最大部分(约占总成本的15%左右，原材料成本的20%左右)，公司封装器件+下游显示屏应用的产业链一体化使其在成本上具有优势，产品价格是国外对手的70%-80%，有机会在海外市场上不断蚕食当地供应商的市场份额。
　　照明应用业务正在稳步推进
　　公司上半年照明应用业务收入496万，在收入中占比不高，照明业务的进度低于我们此前的预期。上半年公司照明应用产品主要为LED日光灯管，目前以出口为主，市场主要在北美和欧洲。在销售渠道上公司目前客户以经销商和OEM厂商为主，将来也不排除做自己品牌的可能性。公司看好LED照明未来的市场前景，已经成立了专门的照明事业部，将加大照明业务的推进，我们认为目前LED照明业务对公司整体业绩来说是锦上添花，但1,2年后照明业务将成为重要的营收和利润来源。
　　盈利预期与投资建议
　　公司是国内LED封装器件及其下游显示屏应用的领先企业之一，其显示屏产品在国外市场具备较强竞争力，惠州扩产项目为公司未来发展提供了充裕的产能空间，照明应用虽然增速低于预期但也处于稳步推进之中。下半年随着公司本部产能的进一步提升及海外市场销售的进一步扩大，我们预计公司3季度收入为8950万，净利润1584万，4季度收入为9450万，净利润1701万，给予公司2011-2013年每股收益分别为0.80、1.18和1.70元的盈利预测，维持公司推荐的投资评级。（兴业）