虽说牛散身披一个普通人的“马甲”，实则神龙见首不见尾。不过盲目追随十大股东中任意的自然人股东的踪迹并不是靠谱的行为，且不论他们是不是牛散，即使被认定是牛散在一个季度中亏损上千万元的也不是凤毛麟角。

　　出现在中国北车(601299)和康芝药业(300086)半年报中前十大无限售条件股东的陈世辉，以及*ST大地(002200)和奥克股份(300082)半年报前十大无限售条件股东的封向华，他们的操作大概足以成为反面教材。

　　当然，虽然一度亏损，但是长期坚守等待春天也不是没有成功的案例。牛散何雪萍就在大幅反弹的创业板个股朗源股份(300175)身上赚得盆满钵满。

　　何雪萍

　　朗源股份浮盈或超五成

　　持股：

　　启源装备(300140)、朗源股份(300175)、

　　燃控科技(300152)

　　市值：11800万元

　　作为今年2月份上市的新股，朗源股份在上市伊始的下跌后走势便转入平静，此后一个多月一直在21-22元区间内波动。何雪萍便在此时开始入驻朗源股份，公司一季报显示身为第一大无限售条件股东，何雪萍买入123.9万股，平均持股成本为21.87元，市值为2709.69万元。

　　随后公司股价随着创业板跳水而下行，5月30日股价达到二季度低点15.20元，股价跌去四分之一。不过何雪萍的行动却是继续看好并增持，半年报显示其二季度增仓26.1万股至150万股，按照二季度朗源股份的均价计算，其增持成本下降至17.95元，不过市值也缩水至2593.5万元。

　　进入7月后，随着创业板的集体反弹，压抑已久的朗源股份也按捺不住。自7月4日中阳站上64天线后股价便一飞冲天，其间收获两个涨停，8月24日冲高至31.68元，相对低点涨幅超过100%。截至上周五，若何雪萍继续持有该股，则持股市值达到4717.5万元，获利幅度当超过50%。

　　不过何雪萍在另外两只创业板上的操作就不如朗源股份了。启源装备今年一季度走势一般，下滑4.03%，何雪萍选择增持32万股至162万股，期末市值从5915万元变为7100.46万元。随后二季度进入单边下滑阶段后股价最多下挫至13.58元，与一季度高点23.53元(前复权)相比下滑逾四成。而公司半年报显示，在实行了“10转10派5元”(含税)利润分配方案后的何雪萍持股数目小幅上升至331万股，截至上周五市值为5663.41万元。

　　在燃控科技上何雪萍则是一味死守，从去年年底开始，既不增仓也不减仓，半年以来一直持有60万股燃控科技。而燃控科技走在标准的下降通道中，其持有市值从3071.4万元，下降至一季度末的2099.4万元，再下降至上周五的1828.8万元。

　　陈世辉

　　持有中国北车先赚后赔

　　持股：

　　康芝药业(300086)、中国北车(601299)

　　市值：19600万元

　　从持仓情况来看，陈世辉不愧为高铁股的忠实粉丝。

　　中国北车的上市日期是2009年12月29日，接近年底，筹码收集不易，因此2009年年报中并没有陈世辉的身影。不过根据公开资料显示，到了2010年一季度，陈世辉就持有2892.39万股中国北车，这段时间中国北车股票均价在5.73元。自那以后的每一期财报他都出现在该股的前十大无限售条件股东的行列中，虽然时有几十万至百余万股的增减，却从没有少于3000万股。

　　陈世辉趁着中国北车上市后的低迷期收集大量筹码并耐心等待操作，是值得每一个投资者学习的。虽然此后中国北车一度下探至4.53元的底部，但陈世辉却逆势加仓141万股。终于，让他等来了高铁股的集体大爆发，中国北车在去年下半年到今年1月的五个月时间内大涨接近100%，以去年底持有3152.39万股计算，其最高持有市值近3亿元。

　　不过随后在高铁股上的留守正逐渐消磨着他的财富。自2011年1月31日见到9.64元(前复权)的高点以后，中国北车就以一去不回的态势向下暴跌，到6月30日距最高点已下跌25.22%。很难知道陈世辉长期坚守，获利仍不回吐的原因，也许是对中国高铁的未来充满信心。而如果他看到中国北车在六七月之间似乎站稳年线，以他的操作风格会不会加仓也未可知。

　　无论如何，“7·23”动车事故的发生给高铁股当头棒喝。7月25日北车一度跌停并放出天量，如果陈世辉依然没有减仓的行为，那么他将损失这一年多的所有盈利，直至上周五其持有的中国北车市值仅有1.52亿元。陈世辉也许已经体会到“炒股炒成股东”的郁闷了，而中国南车(01766.HK)跌破去年4月低点的走势，似乎预示着高铁股的下跌仍未结束。

　　陈世辉持有的另一只重仓股康芝药业的表现也不甚理想。今年二季度，其加仓幅度超过300万股，然而该股却走在一个标准的下行通道中，整个二季度下跌逾三成。从整体走势来看，康芝药业在二季度股价低点16.38元与最高点相比，下落更超过六成。

　　封向华

　　不断加仓被套股

　　持股：

　　*ST大地(002200)、奥克股份(300082)

　　市值：12200万元

　　牛散封向华的投资思路与陈世辉相似，不过封向华重点操作对象是问题股*ST大地，并且问题越大，他的仓位也就越重。

　　去年12月下旬，当时还没有披星戴帽的绿大地公告控股股东何学葵持有公司4325.80万股股份被公安机关冻结，随后股价出现两个“一”字跌停，由于其间公司多次因故停牌，直至年底仅有四天交易，在这四天中股价暴挫逾三成。此时，封向华共持有绿大地235.57万股，市值6249.67万元。

　　今年开市第一天，绿大地以涨停报收，不过随后便掉头向下。3月21日，公司公告董事长何学葵涉嫌欺诈发行股票罪被公安机关逮捕，当天又封于跌停板上，第二天则上演了从开盘跌停至收盘上涨逾7%的好戏。到这里，投资者都很清楚这只股票水很深，选择逃离，但是封向华依然选择加仓，绿大地2011年一季报显示封向华加仓172.64万股至407.61万股，在前十大无限售条件股东中排名也从第四上升至第三，此时市值为7915.79万元。

　　不过，绿大地的情况并未因为忠实股东的坚守而好转。该股在19至20元附近横盘近一个月后又遭到打击。深交所认为由于中准会计事务所对绿大地去年年报出具了无法表示意见的审计报告，对公司股票实行退市风险警示，股票简称变为“*ST大地”。公司股价随即出现连续三个“一”字跌停，一路崩跌至5月27日，股价最低仅为10.91元，不到去年11月高点的四分之一。

　　在这样恶劣的消息面下，封向华依旧选择坚守。公司半年报显示，封向华二季度继续加仓134.57万股至542.17万股，排名上升至第三位，截至上周五持有市值仅为7687.97万元。

　　封向华在奥克股份上的操作也是不尽如人意。其去年年底持有公司75.08万股，市值4284.06万元，今年一季度股价震荡下行至52元时封向华加仓15.60万股至90.68万股，市值为4715.36万元。二季度公司曾推出“10转6派4元”(含税)的利润分配方案，封向华继续加仓至171.11万股，截至上周五其持有市值4703.81万元，持仓不断加重市值反倒下滑。