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阳光私募两极分化加剧私募经理瞄准抄底好时机

加入日期:2011-9-19 13:29:13

    阳光私募是风格迥异、英雄辈出的群体,即使是市场重挫的8月份,表现优秀的三能1号能单月暴增12.88%,亏损者同样能暴跌10%以上,阳光私募的两极分化仍在加速进行中。针对目前跌跌不休的大盘,阳光私募基金经理最近普遍信心回升,多名私募基金经理对记者表示,市场大底已经接近了,而后续空间无限,已经进入抄底好时机了。

  冰火两重天

  私募排排网联手华润信托公布的中国对冲基金指数显示,今年8月份对冲基金指数降幅为1.38%,跑赢大盘幅度达到2.94%。统计显示,即使在跌跌不休的8月份,也有3只阳光私募基金单月收益率超过10%。排在第一位的是众禄投资的三能1号,单月收益高达12.88%,此后是资深私募基金经理朱南松掌舵的证大金龟,以及魏上云的云程泰3期。另一方面,当月多数阳光私募则陷入亏损之中,甚至有多只产品单月净值跌幅超过10%。比如明星私募“尚雅系”有多只产品单月亏损幅度超过10%,如尚雅7期暴跌10.8%,尚雅5期下跌10.08%。

  今年来,阳光私募两极分化现象表现得尤其突出。前八个月表现最优秀的私募基金呈瑞1期,绝对回报率达到59.18%,遥遥领先于私募同行。排在第二名的金中和1期,收益率只有22.31%。另一方面,前八个月表现最差是华润信托旗下的时策1期,其亏损幅度高达45.28%。除时策1号外,今年以来业绩亏损幅度超过20%的产品共计50只。

  阳光私募的分化有时表现在同一家私募机构的不同产品之间。如呈瑞1期今年表现相当耀眼,可呈瑞的其他私募产品却表现平平。

  深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰称,阳光私募一般在波动市和熊市中业绩分化较明显,这与不同投资机构本身投资风格有关,投资者在选择阳光私募时首先要弄清投资经理的投资风格,在对投资风格进行判断后再挑选私募产品。值得注意的是,不同风格的私募产品各自适应市场风格,上一年表现优秀的私募基金,下一年度往往表现平平,这也就是私募市场各领风骚一两年的原因。

  多家私募大举增仓

  “抄底时机到了”。私募基金经理林雄平的态度十分坚决,“现在公募和券商都在盯着国际市场的危机,从最近两个星期看,欧美市场多次暴跌,而A股市场一直跌不下去,这就是市场底的信号。”

  北京神农投资总经理陈宇则以“牛市大前夜”来评价目前形势。陈宇认为几次大的从熊市向牛市转化的过程,都会看到在熊市最后见底的阶段,实际上指数往往出现一种让人很窒息的下跌。这样的下跌是由于投资人形成一致的看空预期,然后向一致看空平仓的行动转化的过程。这个过程里没有买单,卖单突破股指区域的下限,也不踊跃,慢慢挤出来,就像现在一样。这样的过程里往往是最黑暗的,黎明前的黑暗是最黑的。

  龙腾资产吴险峰、天晴投资林雄平都在最近一两个星期大幅加仓,把仓位提升到六成以上。武当资产田荣华也认为底部已现,上周也把仓位提高到五成以上。私募排排网调研显示,有七成阳光私募基金经理持仓仓位水平在五成以上。由于对市场走势相对乐观,私募打算进行加仓,73.33%私募预计维持五成以上仓位操作,其中,53.33%私募仓位为50%~80%,80%以上仓位的私募也达到了20%。

  “最恐慌的时刻过后就是股市大反转的时候。现在大家越恐慌,我成功的机会就越大。”香港对冲基金经理袁毅强告诉本报记者,“最近一两周,我负责的对冲基金仓位达到115%,属于历史第二高,仅次于2008年9月份时120%多的仓位水平。”据袁毅强介绍,115%的仓位是通过购买恒生指数权证达到的,拿出基金总资产一成左右资金买进认涨权证,只要6个月内指数反弹,可以获得大幅度收益,即使指数暴跌,最大损失也只是支付的权益金。袁毅强自己数千万元的A股账号,目前更是满仓操作。


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