目前转债估值水平已经降至2008年最低水平之下，并逐渐向2005年前的历史最低水平靠拢，隐含了投资者对于股市、流动性、转债供需等多方面较为悲观的预期。从我们对影响转债价格的几个因素的角度分析发现，转债供给压力可能较长时间压制转债估值，但市场对此预期已足够悲观，接下来供给压力对转债估值的冲击不会更加明显，转债估值水平继续向下空间极小。从长期投资的角度讲，目前的转债价格具有足够的吸引力，且安全性较高，长期获取高收益的可能性大。转债估值修复的快慢将主要取决于股市趋势性转暖的时间，转债获得质押融资资格等事件可能加快估值修复的步伐。

　　从9月7日各封闭式债基的交易价格来看，部分债基已经跌至0.8元以下，折价率在15%以上，未来具有较好的价格保护，我们认为可以挑选一些低风险、投资组合适当的债基作为近期的投资标的。我们看好建信信用增强、泰达宏利聚利B、富国天盈分级B、嘉实多利优先（爱基,净值,资讯）的表现。