设想一个问题,抛给100个投资家,问:你最感兴趣的是什么?
我想答案很可能不止100个。但有一个答案却一定没人会反对,那就是——大家都对十倍股(Tenbagger)感兴趣。
十倍股这个专有名词来自于投资大师彼得·林奇的创造。意指在不长的时间内,一般指三到五年内,市值增长能够超过十倍的股票——在投资人心目中,这些股票就像皇冠上的明珠,光彩夺目。
这周,理财周报调研团来到了位于丹阳的鱼跃医疗(002223)。
鱼跃医疗2008年4月18日上市,按发行价计算的初始市值9.76亿。到2011年9月,三年半的时间,其市值达到107.8亿,是名副其实的十倍股。
当然,这只是鱼跃医疗到今天为止的前传。
在我跟一些机构朋友交流过程中,大家更关心的是,它成为十倍股的内在基因是什么,这种基因能否让它在未来的五年再翻十倍。也就是后传。
最新半年报显示,2011年上半年,鱼跃医疗营业利润1.3亿,同比增长51.58%——它高速奔跑的脚步还没有慢下来。
这与我所见到的公司董事长吴光明的印象一致——吴光明肤色白皙,面色红润,精气神很足——他笑称这与他早年在学校时练习田径和武术有关。
而他令我印象深刻的另一点是,工程师出身的他,介绍起产品来滔滔不绝,更像是公司的首席推销员。
我想,这是一种可贵的企业家精神。这让我想起另一位企业家,大族激光(002008)的董事长高云峰先生跟我说过的一句话——生命不息,推销不止。
鱼跃医疗目前的主要产品线包括医用和家用制氧机、血压计、轮椅等康复产品,以及医疗器械等。令我有些惊奇的是,这些都算不上特别高精尖的高科技产品,市场竞争也很激烈,但公司主营业务的平均毛利率达到了37.19%,这个数字并不低。
而一个细节更是引起了我的兴趣——在听诊器市场,公司达到了60%的市场占有率。
直觉告诉我,能把小东西做到全国第一,里面一定有大学问。
在两个多小时交流的过程中,我反复向董事长吴光明和副总陈坚,探究这个学问到底是什么。
最后我所找到的答案是两点——前台是极强的市场推广和营销能力,后台是不断地微创新能力。
从外形设计、工艺流程、全自动生产等各方面,吴光明带领着鱼跃医疗,多年来在不断地进行各种微创新——总计多达数百项。
这使得鱼跃医疗在听诊器市场做到了全国第一,在制氧机市场做到了全国第一,在血压计市场突飞猛进,今年比去年同比规模翻番。
把普通的产品,做得不普通,这是一种可怕的能力——我感觉,这种劲头已经进入了鱼跃医疗的基因。
我们见面的会客室,地面之下是一个小湖——吴光明把办公楼建在了一片宁静的水域之上,荷香阵阵。
多年来这个湖里的鱼只放不收,已养成不少大鱼,时见鱼跃。