长达两个多月的下跌以四根跳空大阴线收尾,6月21日,股指触底反弹。这一被市场认为超跌反弹的行情并没有走出外部乌云的笼罩。相对于难以治理的宏观经济流动性过剩,市场出现了截然相反的“缺钱”困境。因此,虽然保障房、中报等利好消息一度使得二线蓝筹重新活跃,但没有资金捧场的市场注定这些大市值的股票难以持续。
增量资金迟迟不见动静,存量资金难以撬动权重。理财周报本期将目光聚焦到创业板和中小板,寻找估值30倍以下,市值不超过30亿的精灵股。这77只小盘股也许更适合“缺钱”状态下的操盘逻辑。
小盘股起死回生
创业板和中小板在前7个月经历了冰火两重天。打开大盘的下跌通道,其是罪魁祸首;而在这轮反弹行情中,其同样功不可没。中小盘如何起死回生,我们可以将时间起点追至去年年底和今年年初。
在年报和“十二五”规划行情轰轰烈烈时,市场的天秤已开始倾向二线蓝筹,理财周报曾专门做了系列报道。但当热情逐步褪去,CPI又不断创新高后,一直被诟病的创业板和中小板“三高”无法坚持下去,在主力资金的带领下,两板首先瓦解。而之后的日本地震、欧债危机、利比亚动荡等国际事件更是在紧缩预期中火上浇油,大量资金开始逃离市场。
4·19暴跌拉开了长达两个月的下跌序幕,资金离场如长流细水,操盘更加谨慎。而在各板块中,创业板和中小板下跌最为凶猛,但估值也逐步回归。直到6月20日,大盘创下去年10月行情以来的最低点2610点,同时成交量也创出地量。6月21日,主力资金绝境反弹,拉开本轮反弹行情。
但在缺乏重大利好消息下的超跌反弹依然使得市场过于谨慎,并且经过长时间的下跌,市场存量资金也大幅减少,追击二线蓝筹显得力不从心。而6月份创业板和中下板整体估值降至25倍左右,因此,小股本、低估值、热点题材的小盘股成为资金追捧的对象。‘
真正引起市场爆炒小盘股的则是比亚迪(002594)在中小板的上市,30倍的市盈率,18元的发行价开盘即引来市场对这只明星股的追捧。小股本新股和次新股一改破发窘境强势飘红,即使在大盘进入盘整的近20个交易内,创业板仍一路飙涨。并且在7·23动车事故引发大盘暴跌后,创业板一周的跌幅也只有1.2%,同期内上证综指则下跌近2.5%。
小资金炒小股票
对于小盘股的追逐,估值回归是重要因素。同时,资金流动性趋紧也使得市场不得不操作小股票。
理财周报记者根据大智慧(601519)统计的每周主力资金情况进行测算,大盘6月份前三周总计流出162.13亿元,而只有第四周流入106.3亿元;7月份五周中有四周出现资金流出;8月份第一周则再现3日大幅流出。因此,即使在反弹的两个多月中,主力资金依然净流出约540亿元。
“缺钱”已成为股指突破的最大压力之一,而场外资金观望态度加剧了这一困境。“因为现在还很难说市场方向明确,因此主力资金的进场可能还要等待,而目前美国债务问题引发的全球股市下跌以及7月份CPI创新高预期更加降低了资金进场意愿。”广州一位私募总经理告诉理财周报记者。
据公募基金公开数据显示,其股票仓位的确不升反降。招商证券(600999)贾戎莉在上周发布的报告中称,二季度主动投资偏股型基金平均股票仓位为78.15%,较上季末小幅回落0.7个百分点。封闭式基金平均股票仓位则为74.66%,比上季末提升1.6个百分点。股票型和混合型基金的平均仓位分别为84.01%和70.58%,较上季末降低0.86和1.35个百分点。
从国家收紧流动性的政策和主力资金的态度来看,资金短缺问题在短期内无法解决,因此小资金炒小盘股成为市场少有的选择之一。新华基金在其第三季度投资策略中明确指出,“去年在整个市场都为小盘股的盛宴而欢呼时,我们‘不幸’缺席了,现在我们回来了。”
77只精选股“小鬼当家”
创业板和中小板800多只股票中哪些值得期待?
理财周报本期筛选出77只市盈率30倍以下,流通市值不超过30亿元的精灵股,它们在当前市场犹如“小鬼当家”。他们估值低,具有补涨机会;他们盘子小,容易拉升;它们成长空间大,值得长期持有。77只精灵股分布在18个行业,有政策强力扶持的制造业,也有市场抗跌的服装、食品和饮料等消费行业。我们从中精选出18家成长空间较大的公司详细解剖。
对于创业板和中小板的公司来讲,很多已遇到产能瓶颈,而能够有效突破的公司便值得关注。如中原内配(002448)(002448.SZ),8月底建成的1000万只气缸项目将大大刺激其业绩;同时,新都化工(002539)(002539.SZ)、金正大(002470)(002470.SZ)等都在积极推荐在建项目。
扩张的不仅是生产,还有市场,对于这些公司,其市场拓展空间巨大。消费股新华都(002264)(002264.SZ)、步步高(002251)(002251.SZ)和福安药业(300194)(300194.SZ)都将网点延伸至全国。此外,更值得关注的是拥有较强议价能力和核心技术的小公司,比如晨光生物(300138)(300138.SZ)、神农大丰(300189)(300189.SZ)等。
同时,在流动性紧缩预期不减的情况下,小公司的现金流是否充足也成为我们考虑的重要指标。因为在经济放缓的担忧中,他们的抗风险能力远不如二线蓝筹。因此,基于目前的市场行情和宏观经济的不确定性,“小鬼当家”难免经历波折,尤其对于受影响比较直接的行业,比如汽车股鸿特精密(300176)(300176.SZ),尽管客户遍布各大汽车品牌,但国内的限购一定程度上也将影响其短期效益。