主持：本报记者高志远

　　嘉宾：

　　江西财大副教授 李思敏

　　国盛证券分析师程 荣庆

　　中航证券分析师 邱晨

　　中信建投分析师 危斌

　　广发证券分析师 文宇

　　华讯投资分析师 陈晓慧

　　创业板缘何再度崛起

　　记者：时隔近两年，创业板缘何再度崛起，特别是在最近大盘走势如此疲弱情况下？

　　李思敏：创业板再度崛起原因有三：一是创业板指数从2010年12月1239点跌至今年6月底783点，跌幅巨大；二是绝大多数创业板个股通过送股除权后绝对价格降低；三是大盘萎靡不振情况下，资金踊跃流向包括创业板在内的中小盘股。

　　程荣庆：创业板能够在弱势中呈现较强走势，说明创业板的长期投资价值逐步显现。以创业板为代表的公司更加符合未来经济转型的需要，也是转型方向的集中体现，这些行业的增长速度，无疑比日益下降的传统主板行业增长速度更加具有吸引力，创业板附加值更高的机械制造、电子信息产业、生物医药产业、新材料产业等，会成为未来产业发展的引领者。

　　邱晨：创业板重又活跃，主要缘于两点：一是其上半年重挫，跑输主板，调整相对充分；二是7月中下旬以来主板市场折返向下，中大盘股缺乏机会，职业炒股资金需要自我缩容，局部挖掘获利机会。

　　危斌：创业板指数6月23日最低见783.86点，不少个股股价被腰斩，市值巨幅缩水。但创业板中一些跌幅较大、流通市值较小同时具备较好成长性的个股开始得到资金关注，成为超跌个股反弹先锋。

　　文宇：创业板前期跌幅较大，很多个股中报业绩增长，而且创业板本身流通盘较小，股性较为活跃，几方面的原因使得创业板再次受到资金的追逐。市场对创业板的热情，更多地还是对未来业绩快速增长的一种预期，后市创业板适当调整后还有再次活跃的机会。

　　陈晓慧：创业板自从调整开始到今年的最低点跌幅达到了33%，而上证指数最多跌幅不过是15%，这说明创业板有超跌反弹的需求。其次，虽然创业板中的上市公司规模小，但不一定代表公司的资质不好，创业板中其实有不少公司的资质非常好，而且在未来有较好的发展潜力，所以在经历了大幅调整之后受到资金关注，也是自然而然的事情。

　　疲弱指数将走向何方

　　记者：与创业板再度活跃相反的却是大盘的走势，周五再创2605点的新低，疲弱指数将维系何时？

　　李思敏：从周K线看，1664点到现在运行了142周时间，8月中旬左右是重要的时间窗口，而决定方向的是宏观基本面因素，可密切关注即将公布的CPI等数据。

　　程荣庆：从市场的表现看，大盘依然还没有走出低迷的困局。美国加速印钞来偿债，美元将会大幅流出本土而进入新兴市场，这势必带来新的通胀压力，在一定程度上使得我国一些中小企业发展受限，甚至是倒闭；国内方面，宏观调控下货币政策的不明朗，一方面加大了资金紧张的程度，一定程度上限制了A股做多的动能。

　　邱晨：下周7月CPI公布后的货币政策动向值得关注，如届时外围股市趋于稳定，A股或有反弹机会。

　　危斌：就近期股指走势来看，疲弱的态势仍将继续，本周五还创出2605点的本年度新低，可见下周股指将继续探底之路，具体的点位目前还不好判断。

　　文宇：物价水平的高位运行，美国、欧洲等国的债务问题，都是制约大盘的重要因素。预计下半年物价将有所回落，但整体依然运行在较高位置。尽管大盘面临诸多不利因素，但市场整体估值已经偏低，大盘在2500点～2600点左右构筑复杂底部的概率较大。

　　目前能否买入

　　记者：“大盘无机会，个股还是有机会”，这话也有一定的道理，但在目前涨幅下能否买入？

　　李思敏：有些在底部刚放量启动的创业板个股，仍具有较大的投资机会，可密切关注。

　　程荣庆：通信服务和电子元器件领域，创业板公司无论是业绩增长还是盈利能力同样高于主板市场，但是两个市场的估值溢价基本消失，说明就这两个行业内的公司而言，创业板公司更具有投资机会。如宋城股份、红日药业、乾照光电等个股，经过短期调整之后，很有可能继续上攻，所以创业板目前还是有较大的投资空间，可逢低买入。

　　危斌：创业板低位反弹已经超过20%，有些个股涨幅甚至更大，在目前大盘情况未明的情况下，不建议追涨。

　　文宇：市场估值已经接近金融危机时的底部，再次杀跌也无必要，投资者可逢低逐步建仓小盘绩优股。根据中报业绩披露的数据来看，部分中小板和创业板还是有较高成长性的，对这部分个股可逢低适当关注。

　　陈晓慧：从运行规律上看，股市每年都会有波大的行情，目前的估值也相当于去年2319点时，就是说从历史规律上看，今年最大的行情还没到来。所以综合来看，目前来说股票还是可以放心买入的。