大华股份：业绩年年增长 机构情有独钟

　　在众多浙股中，大华股份无疑是棵常青树，不但业绩年年增长，股价更是年年创新高。昨天，这只上周三刚公布半年报的股票收盘大涨7.29%，盘中股价最高达到49.97元。如果按复权价计算，昨天的最高价已达到201.71元，收盘价达198.43元。
　　与2008年4月份24.24元的发行价相比，3年多时间，大华股份的股价上涨了7倍多；如果与上市后的最低价27.51元(2008年9月18日)相比，不到3年时间股价上涨了6倍多。
　　业绩高增长股价创新高
　　7月27日，大华股份公布了半年报，公司上半年的主营收入达8.94亿元，同比增长56.7%；净利润12891万元，同比增长64.31%。 公司预计今年一至三季度净利润同比增幅可达40%~70%。
　　作为国内安防视频监控的龙头企业，股票上市使得大华股份有了足够的资金扩大产能，进一步扩大市场份额。公司以募集资金16600万元投资年产114000台(套、路)安全防范音视频监控产品，预计年增净利润可达6684.7万元；以5700万元投资年产1300套智能交通取证与管理系统，预计年增净利润1732.9万元。截至今年6月底，大华股份已分别累计投入金额15777.05万元和5956.01万元，今年上半年分别贡献收益2766.2万元和1708.88万元，后者的收益已大大超出预计。
　　2010年度，公司净利润达到2.6亿元，同比增长高达122.11%。良好的业绩也使得投资者得到了良好的回报。2009年度和2010年度，大华股份股价全年涨幅分别达到95.12%和135.6%。今年上半年，由于中小盘股大幅调整，大华股份的股价也一度下跌，但从二季度开始公司股价便率先企稳，6月下旬以来更是连续上涨。今年以来到昨天收盘，股价累计涨幅仍达到17.89%。上市以来的3年时间，公司也是每年慷慨分红，包括2008年度金融危机最深的时候。2008年度到2010年度，先后10派2.25元、10送5转5派6元、10送5转5派5元，总股本也达到了2.79亿元。
　　资料显示，以基金为代表的机构资金对大华股份可谓情有独钟，有的机构资金近3年来一直持有大华股份。
　　半年报显示，持有大华股份最多的一只基金产品是南方绩优成长，持有股数596.6万股。该基金去年二季度进入前十大流通股东，而自去年四季度增持以来，该基金就一直没有减仓过。持股数仅次于南方绩优成长的基金是工银瑞信核心价值，持股数337.97万股，比一季度增持26多万股(除权后)，该基金去年一季度进入前十大流通股东，但去年三、四季度被挤出了前十大流通股东。
　　基金中最执着的要数华宝兴业基金公司，旗下的基金产品接力持有大华股份。从2008年四季度末到2009年四季度末，华宝兴业动力组合一直持有大华股份。去年三季度末则是华宝兴业收益增长进入前十大流通股东，去年四季度末至今则换成了华宝兴业行业精选。
　　最痴情的机构产品要数中信证券的理财产品--理财2号集合资产管理计划，自2008年三季度开始就持有大华股份，期间只有去年第二季度末、第四季度末和今年一季度末没有进入前十大流通股东，目前持有大华股份456.53万股。
　　资料显示，今年上半年，大华股份共接待了26批次的机构实地调研和一批次的个人投资者实地调研，其中实地调研的机构共76家次，包括财通证券、浙商证券、方正证券等券商30家次，以及上投摩根基金、广发基金等基金30家次。截至6月底，共有15只基金合计持有大华股份2994万股，占流通股比例的20.39%。(.钱.江.晚.报)

辰州矿业：大资金抢筹如抢黄金

　　虽然日韩股市大跌2%以上，周边股市也是红少绿多，但昨天A股却以阳线报收，原因很多，但重要一点就是A股先于周边下跌，风险已经得以部分释放。而随着国际黄金的暴涨，市场中涉及贵金属公司的股票也迎来了上扬的机会。
　　周二晚间，黄金价格再度刷新历史新高，昨天截至发稿已经到达每盎司1670美元一线。周二美国参议院投票通过了提高国家债务上限与削减预算赤字的议案，这使得美国政府有资格保留其AAA主权信用评级。其实这则消息对金价是偏负面的，但市场对美国的信用评级前景仍然有降级的展望，而且近期发布的一系列美国经济数据不及预期，显示美国不仅面临巨大的债务负担，还可能陷入经济增长速度放缓的困境，于是美联储重启超宽松货币政策以刺激经济复苏的预期就越发强化，如此黄金的保值吸引力就更加强了。昨天，辰州矿业（002155）上涨4.78%，山东黄金（600547）上涨2.85%，紫金矿业（601899）上涨2.18%，中金黄金(600489)上涨2.81%。与此同时，辰州矿业为首的这部分黄金股亦受到亿万大资金的追捧，辰州矿业作为全市场资金净流入第一名，昨天取得2.19亿元的资金流入；山东黄金也有1.48亿元资金流入，排名全市场第三。显然，大资金将这些股票是当做黄金来抢的。
　　辰州矿业是湖南省怀化市一家金锑钨及其共（伴）生矿的勘探、开采、冶炼和加工企业。今年上半年，公司主要产品黄金、锑品和钨品均创出历史新高，增长幅度较大，成为公司业绩实现大幅增长的主要动力之一。公司黄金业务获得主导地位，目前主要产品黄金、锑品、钨品销售收入占主营业务收入的比例分别为50.74%、39.21%、7.71%，黄金比上年同期增加5.20%，其他都有所下降。黄金业务尤其是冶炼金产量的大幅提升，黄金业务的利润贡献度也在逐级提升。
　　相对不断走高的黄金价格，黄金股票近年来表现并不出色。从去年8月3日算起，辰州矿业复权价至昨天仅上涨33%，而国际金价自去年8月至今已上涨近80%。这和资金的流向有很大的关系，各国央行大举买入黄金，黄金不涨也难，但股市特别是A股仍未见到柳暗花明。不过，经过几轮调整，如今黄金股票也有大量市场资金流入，会不会形成补涨的局面呢？
　　昨天该股流入的资金中，超大户买入了1.87亿元，而散户和中户却是在流出的，说明主导昨天上涨的资金以大资金为主。我们不妨和大资金一起多关注近期黄金股的动向。(.北.京.晨.报)

鱼跃医疗：公司未来成长空间广阔

　　宏源证券:鱼跃医疗(002223)
　　中报业绩符合预期。报告期内,公司实现营业总收入6.09亿元,同比增长40.17%,归属于上市公司股东的净利润1.21亿元,同比增长50.03%。基本每股收益0.30元。
　　业绩高增长的主要原因:1)公司对营销的持续投入,使得现有产品的市场优势不断得到巩固,传统的OTC 渠道的康复护理系列实现收入3.27亿元,同比增长28%;以制氧机为主的医用制氧系列大幅增长了66%,全年有望做到4个亿的水平;医用临床器械实现收入7634万,同比增长近40%。2)公司采取有效的措施,提高生产经营的效率缓解了原材料、人力成本上升,研发支出、销售费用增加的不利影响,管理费用率、财务费用率同比下降了0.59个百分点,净利润率提高了1.3个百分点。
　　高增长的保证:突出的综合竞争力。公司上市以来业绩持续高增长的根本原因在于公司在正确的战略指导下,在品牌、研发、管理、产品、渠道等各个环节的竞争优势形成了公司的难以被逾越的综合竞争力。
　　这种竞争力将保证公司未来几年仍能按照此前的模式高速发展,不断成本挖潜保持产品竞争力,渠道进一步拓展下沉扩大市场份额,研发持续投入保证推出新产品,再凭借自己的渠道复制老产品的成功。
　　预计公司2011~2013年每股收益0.62元、0.91元、1.29元,目前对应PE 分别为47X、32X、22X,我们认为公司是医疗器械领域最具长期投资潜力的公司,目前估值水平合理,给予买入评级,目标价40元。