近日，美国总统奥巴马最终签署了提高美国举债上限和削减赤字法案。至此，持续数月的违约风险闹剧终于暂告一段落。不过，海内外投资者对美国乃至全球经济发展前景以及欧洲债务危机风险外溢的忧虑情绪并未消除。国际金价一度突破每盎司1670美元。当然现在全球经济调整的主动权在债多不愁的美国人手上，美国经济已经接近停滞，失业率居高不下。在此背景下，美联储可能最早将在8月底推出第三轮量化宽松政策(QE3).

　　就国内股市基本面而言，尽管短期CPI仍然高企、央行强调将继续实施稳健货币政策、货币政策很难有所放松、加息预期依然较大等，但是，近期发改委高层指出中国经济不会出现“二次探底”，给市场多头短线信心有些提振。昨日，沪深两市整体表现波澜不惊，多空均相对比较谨慎。说实在的，看不出我们如今的股市是否是国民经济的晴雨表。

　　虽然前日上证指数创出6月末反弹以来的新低2651点，但市场中却似乎并不缺乏热点。近期也有多伦股份、冠福家用等个股连续表现，尤为引人注目的是，上半年新股破发连连的中小板，近期出现转机，成了短线资金热捧的对象，在疲弱缩量的行情中，不少新股上市涨幅却超过50%，且当日换手往往超过85%。由于创业板发行规模已经突破250家。创业板和中小板受到市场压力，其发行市盈率已经修正为对应于2011年预期摊薄市盈率的20倍至25倍，近期引发实力机构网下申购重现活跃，直接导致新股的中签率大幅下降，这同时也给新股上市提供了较好的短线炒作机会。

　　但是，随着新股短线炒作之势越来越强，风险也不言自明。一旦大量的新股发行市盈率接近或者超过同类可比上市公司时，炒作风险加大，如前日上市创业板新股依米康换手率93.49%，相比发行价大涨92.00%，可是昨日却大跌8.7%，换手率也有72.59%，说明其中有不少主力资金的炒作失败，割肉离场，短炒特征十分明显。同样，光线传媒相对已经上市已久的华谊兄弟，明显估值偏高，霸王硬上弓的结果可想而知。

　　同样，由于方正证券即将上市，其间接受益的哈投股份、现代投资、正虹科技和华银电力等股票最近表现较为活跃，说明弱市当中，机构要把所有的炒作题材都发挥一下。八月行情，没有银行、券商、保险等金融板块整体的快速放量拉升，光靠“两桶破油”是很难支持大盘稳步上扬的。市场永远不缺资金，缺少的是持股信心和使命感。

　　技术上，沪指已在目前2700点以下区域运行，KDJ三线粘连，5日均线下行速度放缓。目前均线排列虽然反压大盘反弹高度，但是明显反映大幅下跌空间不大，只要J值微幅上穿，一旦大盘发力，则技术短线金叉就会产生。

　　因此，下半年全球经济则又将步入“中国人生产、美国人消费、全球人买单”的“阵痛期”。而美国政府需要出台更详细的方案来使经济走上快速上升轨道。沪深大盘能否在短期内迅速上攻，在2650点一带企稳构筑W底反弹，需大成交量的配合。

　　在市场缺乏整体性机会的时候，机构会发现在细分领域有亮点。所谓反弹行情也就是个股行情。操作建议，盘中及时把握银行和重组概念等低价股的反弹节奏，逢低吸纳，逐步加仓；高抛低吸，反复操作；关注热点、积少成多。