220家公司现金流好转

　　2011年一季报显示，尽管A股上市公司在报告期内的净利润总和同比增长25.44%，达到4776.29亿元，但A股所有上市公司经营性现金流却同比大幅下降70%，仅为268亿。正当投资者对货币紧缩政策影响下的上市公司的资金状况忐忑不安时，上市公司披露的中报数据却令市场颇感意外。

　　据本报数据中心的统计，截至昨日，沪深两市已有371家上市公司披露了中报，其经营活动现金流净额总和达到5.5亿元，而在今年一季度这371家企业的经营活动现金流却是-146.8亿元。其中中报现金流为正值的公司达到189家，较一季度增加43家。格力电器（000651）以564813.38万元的期末经营活动现金流净额稳坐龙虎榜头把交椅。此外，有220家上市公司现金净流量出现环比增长，四川美丰（000731）以6306.26%的涨幅笑傲现金流增幅排行榜。

　　从行业分布看，医药生物和有色金属两大行业的“钱途”一片光明，在现金流为正的189家上市公司中，医药生物板块便占据22席，由此成为最“不差钱”的行业。有色金属行业虽然只有7家上市公司入围，但在最为“财大气粗”的5家公司中，山东黄金（600547）等有色金属公司便占据三席。

　　不过值得投资者警惕的是，尽管中报显示的上市公司现金流状况较一季度有明显好转，但中小市值公司的资金链却越发紧张，已公布中报的176家中小板、创业板公司的现金流总计为－42.2亿元，现金流环比下滑的141家公司中中小市值公司便占据了98家。

　　中线布局高现金流公司

　　央行数次加息和上调存款准备金率，加之目前劳动力成本和原材料价格走高，“现金为王”的重要性日渐凸显，在此背景下，高现金流公司在近期震荡乏力的行情中得到市场积极的关注。

　　统计数据显示，7月1日以来，中报现金流为正值的189家公司的股价整体上涨5.77%，远超同期沪深300指数－2.75%的表现，151家现金流为正的公司股价跑赢大盘。其中，现金流在二季度转负为正的朗源股份（300175）在此期间的涨幅达到59.86%，而江泉实业（600212）等另外55只个股的股价涨幅也均超过10%。

　　长城证券分析师张涛表示，在弱势的环境下，拥有高现金流的上市公司在从紧的货币政策的严冬下能更好地生存，因而现金流充裕的公司更能获得投资者的认可，目前市场对高现金流公司的关注刚刚起步，中长期投资者可以考虑布局。

　　国元证券（000728）分析师赖艺棠指出，欲寻找现金流丰富的公司，首先需排除金融类公司，这类公司的性质决定了他们较高的现金比率。公用事业类公司也被排除在外，因为这类公司业务稳定、没什么增长潜力。投资者应关注过去12个月来主营业务利润为正值、每股价格大于10元、总资本负债率低于行业平均作为标准的高现金流公司，这类公司的投资价值相对较好。