周四A股市场呈现冲高受阻走势，主要股指微幅收高。因奥巴马签署美债务上限协议、惠誉穆迪均维持美国主权AAA评级、前美联储高官称联储可能出台新的刺激经济增长措施、隔夜美股收高、黄金创出新高等刺激，两市股指试图借势向上拓展空间，无奈在投资者谨慎情绪左右下市场追高热情十分有限，同时连日逞强的创业板指数大幅回落，导致大盘涨幅逐渐收窄，甚至一度翻绿。截至收盘，上证综指报2684.04点，上涨0.21%；深证成指报11934.4点，上涨0.10%。沪市成交为693.4亿；深市成交为685.1亿。两市合计成交共计1378.5亿，成交相比上一个交易日继续萎缩。

　　盘面观察，受隔夜美股止跌回升刺激，今日早盘沪深两市股指小幅高开，沪指在水泥、地产等板块的推动下向2700点发起冲击，然而在击穿5日线逼近2700点时因量能无法有效补给，股指倍感乏力转而震荡回落。其中，前期连续逞强的创业板指在触及950点时也出现快速跳水，对市场人气形成一定的打压。午后，两市股指延续早盘回落势头，并一度双双翻绿。尾盘权重股跌幅收窄，股指重新翻红后震荡企稳。

　　从市场多空力量对比来看，并未出现强势做多或做空力量。其中，水利建设、水泥、外资背景等板块走势强劲，但对市场乃至股指重心的提振作用相对有限。与此同时，我们看到三大因素导致股指盘中冲高回落。

　　一是沪指在触及2650点后组织上攻2700点，但市场成交无法有效的配合，投资者做多的心态受到打击，面对2700点的压力最终无果而返；

　　二是前期强势的创业板指再度受阻回落。今日创业板指数在触及950点后快速跳水，令双头的预期升温，加剧了短期资金的谨慎情绪；

　　三是在A股交易时段美元指数快速崛起，导致煤炭、有色等资源品种走势出现反复。

　　不过，笔者认为，在宏观数据明朗前投资者可适度谨慎，但不必要恐慌。

　　一方面，央行连续三周维持央票地量发行，并实现净投放达950亿元人民币，资金价格更是持续回落，今日上海银行间同业拆放利率(Shibor)中，除隔夜利率微涨外其余品种继续下跌，7天利率更是大跌83个基点。

　　另一方面，就短期而言，沪指仍维持在2650点回升以来的小型通道的之中，且市场结构性机会较为丰富。比如虽然目前创业板指受压回落，但仍维持在5日线上方，上行通道保持完好。此外，水利建设、横琴开发区等政策扶持概念板块也较为活跃。

　　技术上，沪指今日5日线得而复失，整体量能不见放大反到萎缩，沪指单边成交继续低于深市，且接近近期地量水平，K线上收出星线，是就此对上方重围展开猛烈反击，还是继续试探下方支撑？短线方向选择的窗口再度打开。操作上，目前距离7月份宏观数据公布仅剩下2个交易日，且明日是本周最后一个交易日，预计在加息等众多因素的干扰下，大盘仍难有大的作为，继续关注2675点和2650点支撑以及10日线和2700点压力；创业板指数方面，关注950点压力和930点支撑。（中证投资）

　　静候数据出台 大盘维持震荡

　　尽管美国道琼斯指数收出一根长下影线，但整个国际市场走势仍然很弱，反观国内市场，近两个交易日走势还算比较独立。从技术形态上看，2700点的压力仍然比较大，特别是下周二国家统计局将公布7月份经济数据，明天作为本周的最后一个交易日，投资者将更加谨慎。

　　从盘面看，收出继续分化，近期走势最为抢眼的次新股开始回调，而水泥股成为涨幅榜第一的行业。水泥的上涨主要受益于昨天财政部部长谢旭人表示就爱那个促使保障房的资金到位，而保障房建设的最大受益者就是水泥，但保障房概念的水泥股炒作并非新题材，前期已经炒作了一番，这次能否具有持续性有较大不确定性。一旦收出没有足够的新热点形成，收出很可能将再度陷入弱势格局之中。因此，我们认为短期市场在热点不确定的情况下，市场继续上下震荡的概率偏大，尤其是在7月份经济数据公布之前更是如此。

　　面对短期市场的震荡，投资者最好不要仓位过重，保持3至5层次，这样方可避免遭受市场调整带来的风险，也可防范市场意外上涨的踏空。行业方面，我们建议重点关注以七大新兴产业为代表的业绩超预期个股。（倍新咨询）

　　权重企稳 阳十字星暗示变盘在即？

　　受隔夜美股止跌回升影响，两市股指大幅跳空高开，上攻五日线受阻后，股指震荡回落。前期强势股卷土重来，活跃市场气氛，权重板块走势沉闷，创业板和次新股步入调整。截至收盘，两市持续地量调整，个股活跃度不减。

　　【指数播报】：

　　据系统监测：今日上证综指开盘2683.19点，最高2698.81点，最低2675.53点，收报2684.15点，上涨5.66点，涨幅0.21%，成交693.39亿；沪市617家上涨，285家下跌；今日深证成指开盘11954.45点，最高12047.87点，最低11901.46点，收报11934.41点，上涨12.04点，涨幅0.10% ，成交685.11亿；深市820家上涨，531家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：中期业绩的公布正如火如荼，化工板块也被认为是上半年业绩超预期最为强烈的板块之一，氯碱化工、安纳达、三爱富等均涨逾5%； 工信部昨日发布了水泥、行业上半年运行情况，1-5月份实现利润352亿元，同比大增170%，受此消息影响，早盘水泥股活跃，华新水泥领涨涨逾4%，；早盘矿业股全线大涨，金瑞矿业涨停，盛屯矿业涨7%，天业通联、江泉实业涨4%。相比之下，今日医疗器械板块下挫，迪安诊断下跌4个点，整体跌幅居前；电器板块表现疲弱，骆驼股份下跌5个点，桑乐金等次新股表现较差。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：从技术指标看，KDJ三线粘连，而J值微幅上穿，一旦发力，则金叉产生。5日均线下行速度放缓，8日均线走平，短期均线只需一根阳线就能形成短线向好。由于失守短期均线已10余个交易日，对股指构成反压是无法改变的事实。但是，日内一直于5日均线附近震荡，已消化其压力。这个时候，只要有权重挺身而出，反弹加速就能成为现实。

　　机构观点二：早盘两市高开后放量走高，沪指突破2690点，最高打到2698点后震荡回落，同时回落过程中再次出现无量回落的走势，对于这样的走势是比较理想的，原因有三，第一，对于2690点的突破有成交量的配合，第二，突破之后的回落均维持红盘，使得大盘重心有所提高，第三，回落无量，预示着接下来仍有上涨。

　　【独家观点】

　　收评：权重企稳 阳十字星暗示变盘在即？

　　我们认为，本周初央行重申下半年首要稳定物价总水平，继续实施稳健货币政策。央行下一步是否继续收紧流动性，成为后市看点。货币政策的不明朗，将限制A股做多动能。创业板ETF基金发行，有助于促进创业板市场发展，同时，将对入选该ETF的创业板个股股价产生推升作用；十二五战略新兴产业规划即将公布，对我国经济和新产业周期的形成产生积极效应，利好A股新兴产业个股。

　　后市展望：从技术上看，今日大盘呈现冲高回落走势，权重股继续低迷，题材股当道。大盘日K线再收一根地量十字星，方向性选择时机再次来临。根据多方面的因素进行综合分析，我们认为大盘“底部”已经来临：

　　一、持续地量，大盘日成交量萎缩到600亿左右的地量水平，已经说包括散户的主力在内对目前的点位认可，跌无可跌；

　　二、权重股如中石油等护盘迹象明显，而且同时出现了调整的以来的“芝麻量”，日成交量只有6千万左右的水平，显现底部已然来临；

　　三、本轮调整除高铁外，个股跌幅平均幅度在百分之十左右，而且大盘企稳后连续放量反弹，尤其是创业板为代表的次新股大涨，更加说明了主力打压吸筹迹象明显。

　　四、近几日部分题材股步入调整的同时，新的题材热点开始活跃，尤其是水利、新能源等题材，资金关注度较高。

　　综合以上得到结论：股指底部已经到来，当然不排除外围市场的不佳走势导致A股底部盘整时日过长，但是股指向下空间已然被封杀，投资者可逢低关注关注医药、农业、食品板块以及被错杀的绩优个股。（华讯投资）