半年报收官 A股公司盈利增逾两成
　　2011年上市公司半年报披露今日收官，统计显示，上半年业绩增长势头较去年有所放缓。
　　据统计，截至昨晚22点，两市共有2209家A股公司披露半年报，合计实现营业收入93307.66亿元，合计实现净利润9653.59亿元。上述有可比数据的上市公司营业收入与净利润同比分别增长26.2%、22.44%。其中，净利润同比出现上涨的公司数量占比近七成。
　　从统计数据来看，去年上半年上市公司营业收入与净利润增长幅度均在45%左右，而去年全年营业收入与净利润增长幅度均在三成以上。相比之下，今年上半年上市公司整体业绩增长幅度收窄。
　　值得注意的是，一直被视为A股市场成长性代表的中小板、创业板业绩增速均低于主板市场。据统计，创业板257家公司实现净利润90.28亿元，同比增长23.4%；实现营业收入582亿元，同比增长33%。中小板607家公司实现净利润478.42亿元，同比增长18.06%；实现营业收入5700亿元，同比增长26.42%。而截至8月30日收市，已披露半年报的1284家主板公司合计实现净利润8636.2亿元，同比增幅为24.18%。分析人士认为，这从一个侧面反映出受信贷紧缩影响，越来越多的中小企业生存环境受到考验。
　　半年报显示，有不少公司推出高送转方案，尤以新股和次新股为甚。如庞大集团拟10转15，电科院拟10转10派10。从统计数据来看，虽然中小板、创业板整体增长势头渐露疲态，但分红送转热情不减--在超募资金总额同比下降的同时，现金分红额增长一倍有余。
　　总体来看，上市公司整体业绩仍然呈现稳定增长的趋势。据本报数据部统计，截至8月30日收市，共有739家公司发布了前三季度业绩预告，在实现盈利的公司中，明确表示净利润预增的公司有445家，其中66家公司预计业绩增幅超过100%。统计还显示，三季度业绩大幅预增的上市公司主要集中在建筑建材、机械设备、信息服务、纺织服装以及化工等行业。（.证.券.时.报）

　　通胀致成本压力凸显 上市公司毛利率降1.3个百分点
　　2011年注定是煎熬的一年。政策高压下的经济结构持续调整致使投资减速，上半年国内制造业、房地产等传统强势行业出现销售萎靡境况；同时，通胀加剧以及信贷环境紧缩导致的原材料、人力、融资等综合成本上升，又在大幅侵蚀上市公司的利润率。
　　上证报资讯统计显示，截至2011年8月30日，共有2184家上市公司披露半年报，实现营业总收入8.94万亿，相较去年同期的6.7万亿同比增长29%；营业总成本6.92万亿，相较去年同期的5.1万亿同比增长31%；实现营业利润1.23万亿，相较去年同期的9480亿同比增26%；实现净利润9801亿，相较去年同期的7675亿同比增25%。
　　由此可见，营业总收入的增幅低于营业总成本，而净利的增幅低于营业利润、更低于营业总收入，今年上半年上市公司整体处于成本上升压缩利润空间的经营状况。
　　从财务指标上看，今年上半年上市公司综合毛利率为23.1%，相较去年的24.4%下滑1.3个百分点；营业利润率13.89%，相较去年的14.02%下滑0.13个百分点；净利润率11.03%，相较去年的11.28%下滑0.25个百分点。
　　分行业来看，传统制造业、房地产最先遭遇毛利压缩、盈利能力下滑的窘境。其中，若相较过去几年的行业高景气，汽车产业可谓最具代表性。
　　年初以来，由于政策环境、消费行为等因素的变化，导致国内汽车销量增速持续下滑，行业高景气不再，拐点风险日增。中汽协最新数据显示，汽车行业7月总体销量约127.5万辆，同比上升约2.5%，环比下降约11.2%。1-7月累计销售各类汽车约1063.6万辆，累计同比增长约3.7%，累计增速继续放缓。
　　反馈到上市车企的财报上，截至8月30日，两市109家汽车企业中（依据中信证券(600030)分类）已有108家披露半年报，其中毛利率较去年年报出现下滑的占比84%，净利率下滑的占比60%。
　　典型者如6月底刚挂牌上市的美晨科技(300237)，主营非轮胎橡胶制品，首份半年报即变脸，净利润下滑22.82%，毛利率同比大降5.66个百分点。公司表示，由于国家宏观经济政策的调整、购置税优惠等有关政策的退出以及行业自身调整等，上半年国内汽车产销量增速与2010年相比大幅回落。其中，由于公司主要原材料天然橡胶、三元乙丙胶等橡胶类材料及无缝钢管、板材、球销等钢材类材料价格上涨，致使毛利率同比下降3.22个百分点；由于市场需求变化影响导致的公司销售价格及销售结构变化，影响毛利率下降2.44个百分点。
　　分成本明细来看，今年较为特殊的还有信贷紧缩政策下的融资成本陡增。
　　截至8月30日，2184家披露半年报的上市公司合计财务费用722亿，较去年的646亿同比增长11.7%。其中，在财务报表附注中披露财务费用明细的共1666家，累计利息净支出872亿元，而去年同期这一数字仅为488亿元，同比涨幅高达78.7%。
　　举例来看，如位列净利息支出榜单前列的华能国际(600011)，上半年财务费用同比增长57.9%，成为公司业绩下滑的主要原因。而财务费用大幅增加，则由三点原因造成：其一是因收购而带来的负债增加；其二是加息导致资金成本上升；其三则是今年上半年出现的2个亿的汇兑损失所致。
　　明细到资金成本上升，上半年华能国际利息支出为35.1亿。其在半年报中坦言，由于在过去的一年时间里，央行连续六次上调存款准备金率、三次上调贷款利息，造成公司融资的难度、成本进一步加大。(.上.证)

　　上市公司现金流趋紧 多金企业放贷成风
　　紧缩之风一吹，令多数上市公司账面拮据，经营活动产生的现金净流量下降，财务费用居高不下。但是，也有一批上市公司钱多得烫手，正借助当下贷款利息高启的契机，对外放贷。不过，他们也将面临委托贷款逾期或展期的情况。
　　上市公司资金面趋紧
　　剔除金融类公司后的2147家公司的半年报显示，经营活动产生的现金净流量合计3529.22亿元，较2010年同期的3761.52亿元下降6.20%。其中，经营性现金流量为正的公司1104家，为负的公司1079家，同比下滑的公司1265家。现金净流量出现同比下降，普遍是由于现金收入增速落后于现金支出的增长幅度。值得注意的还有上市公司的期末货币资金情况，共计有841家上市公司的期末货币资金较一年之前出现了下降。
　　剔除金融类公司后，在当前所有已披露半年报的上市公司中，中工国际(002051)每股经营活动产生的现金流量净额为两市最高，达11.13元。这一数据也远远高出2010年上半年的4.17元。每股经营活动产生的现金流量净额仅次于中工国际的为大商股份(600694)和如意集团(000626)，分别为3.598元和3.33元。而中国重汽(000951)则成为上半年每股经营活动产生的现金流量净额最低的上市公司，每股-5.78元。紧随其后的是瑞康医药(002589)的-3.43元和阳光城的-3.05元。
　　从产业角度而言，煤炭、食品饮料、商业零售等行业的每股经营活动产生的现金流量净额均较为突出。如煤炭行业的兖州煤业(600188)、中国神华、伊泰B股；食品饮料行业的张裕A、洋河股份(002304)、山西汾酒(600809)；商业零售业的大商股份、如意集团、步步高等公司，均名列两市前茅。
　　紧缩政策从另一方面推高了上市公司的财务费用。半年报显示，共计1108家上市公司的财务费用较去年同期有所上涨，其中涨幅第一的为西藏城投(600773)。该公司当期发生利息支出1768.33万元，而去年同期仅有17.49万元。共计有19家上市公司上半年财务费用占营业成本的五成以上，其中有6家为房地产企业。由此不难看出，受宏观调控最为严重的房地产行业，只能通过支付高额财务费用的方式来获取现金流。
　　钱多多们赚息成风
　　虽然银根紧缩的大背景，令不少上市公司在现金流方面遭遇尴尬，但也促使一些上市公司从中谋利，借委托贷款赚取利息。
　　以著名手机及配件生产企业ST波导为例，该公司2011年半年报显示，其归属于上市公司股东的净利润为3514.58万元，其中对外贷款便获得1773.83万元收益，占净利润之比高达50.47%。
　　当然，类似的上市公司并非ST波导一家。5月27日，金陵饭店(601007)公布为期一年规模为2亿元的对外委托贷款，约定年利率为12%。以此计算，这将为公司带来2400万元收益。根据金陵饭店公布的半年报，公司上半年实现净利润2910万元。由此足可见这笔委托贷款将为公司业绩所做的贡献。
　　此外，京山轻机(000821)对外委托贷款6000万元，年利率为15%；武汉健民(600976)对外委托贷款1.5亿元，年利率为20%。而这两家公司上半年净利润分别为723.04万元和3619.63万元。
　　有市场人士指出，在银根紧缩的大背景下，不断推高的对外委托贷款利息，将为那些现金流较为充裕但主营业务处于低潮的上市公司，提供绝好的赚取利息的机会。
　　逾期展期风险犹存
　　虽然上市公司的委托贷款市场较去年更为繁荣，但逾期现象也频频抬头。有市场人士表示，委托贷款到期后逾期或者展期，很可能是因为贷款企业得还款能力出现问题。当然也不排除是借贷双方关系良好，为避免再次借贷的复杂程序而进行的简化操作流程之举。
　　今年5月4日，香溢融通(600830)发布公告，将一笔逾期的委托贷款债权转让给第三方，从而实现风险转移。公告称，控股子公司香溢担保、现代联合投资、杭州天拓三方签署债权转让协议，将香溢担保应收现代联合投资7100万元委托贷款本金及利息等债权有条件整体转让给杭州天拓。依据此前香溢融通的公告，2009年6月29日，香溢融通同意香溢担保委托银行向现代联合投资发放7100万元贷款，借款期限12个月，年利率12%。2010年6月25日，经协商，委托贷款展期六个月，至2010年12月25日止。2010年12月25日，现代联合投资没有按期还本付息。截至2011年3月25日，已逾期90天。
　　此外，香溢融通还有多笔委托贷款被迫延期。2010年3月31日，公司将5000万元、3000万元、3000万元分别贷款给宏业建设、台州宏业混凝土、临海宏业混凝土，期限均为1年，利率均为月利率12.5％。。2011年3月28日，香溢融通表示，经协商上述委托贷款均展期六个月，利率不变。
　　同样在上半年出现过委托贷款逾期情况的还有ST波导。公司今年5月20日公告，2010年4月通过交行向青海中金提供委托贷款9000万元，月利率13％。，期限自2010年5月5日至今年5月4日。但青海中金至公告发布日未履行到期还款义务。后一直到6月22日，公司方收到青海中金本金9000万元整，相应利息同时结清。(.上.证)

　　255家公司股东人数减少 各路机构大举进驻
　　雄厚的资金实力、专业的投研能力是机构投资者有别于中小投资者的两大特征。与普通投资者相比，充分的调研分析往往可令机构寻觅到潜在的牛股，随后即动用大资金低调建仓；反之，当意识到所持标的估值高企时，机构则会毫无犹豫地将手中筹码通过减持倾泻至二级市场。在此背景下，上市公司半年报中所透露出的股权变动情况，颇具投资参考价值。
　　截至8月30日，沪深两市已有2184家公司披露2011年半年报。剔除新上市企业，2073家可比公司中的1033家6月末股东总数较一季度出现减少，其中股东总数环比减少超过10%的共有255家，筹码集中的趋势较为明显。以今年3月29日上市的长荣股份(300195)为例，公司一季报显示报告期末股东总数高达34125户，但随着大资金在二季度的不懈吸筹，公司6月末股东数已骤降至12992户，降幅近62%。同样，翰宇药业(300199)、铁汉生态(300197)等一批资本市场新军也在二季度获得以机构投资者为代表的大资金大举买入，股东总数快速下降。在分析人士看来，公司上市初期筹码分散并不出乎意外，但能在短短几月内快速集中则从侧面显示出外界对其发展前景的看好。
　　与此相对比，一些上市时间相对较长的公司在二季度所出现的筹码集中情况更值得关注。统计显示，2011年前上市企业中二季度末股东总数较上季度环比减少幅度超过10%的共有227家，其中八一钢铁(600581)、泸州老窖(000568)等114家公司的股东总数更是连续两季度减少。又如中国医药(600056)，公司2010年末的股东总数曾高达3.4万户，至今年一季度末则已降至2.21万户，而公司半年报显示股东总数规模已进一步降至1.49万户。
　　参照财报数据，在上述255家公司筹码快速集中的过程中，大多都出现机构投资者参与的身影。独一味一季报显示，公司报告期末股东总数为31989户，彼时的十大流通股东名单中仅有一家私募机构持有88万股。但3个月过后，独一味截至6月末的股东总数已大降至16941户，降幅高达47%。与此相对应的是，华夏系三基金则在二季度携手增持，其中华夏红利基金以754.13万股的持股数一举跃居公司第二大股东。今年4月登陆资本市场的翰宇药业亦是如此，在网下限售股尚未解禁的背景下，公司二季度获得了多家基金及社保基金竞相买入，股东总数也由此环比骤减逾八成，至6月末已不足7000户。
　　机构投资者大手笔买入的背后，其所看重的大多是上市公司良好的业绩预期。数据显示，上述255家公司中有199家今年上半年业绩同比实现增长，占比78%，其中中环科技、冠农股份(600251)等42家公司净利增幅超过100%。
　　此外，机构也颇为关注具有并购重组概念或高送转预期的上市公司。以中南重工(002445)为例，公司今年一季度曾遭6只私募产品闪电建仓，其中中融信托所发的融新207号、融新78号等5只信托产品结伴入驻，持股数从88万股至49.1万股不等。进入二季度，诺安平衡(320001)基金和中祥投资ETF一期资金信托等机构则进一步接棒增持，股东总数再降至5338户。就在机构陆续进场后，中南重工短暂停牌后于6月下旬公布资产收购计划，随后又在半年报中推出了高送转方案。
　　盘点上述筹码集中个股二季度以来的股价走势，也再一次证明了机构投资者独到的押宝眼光。从4月1日至本月29日，A股大盘指数呈现出深度下挫态势，而上述255家公司中则有141家同期股价逆势上涨。其中，基金对铁汉生态的押宝当属最为成功。3月29日上市后，铁汉生态股价随即震荡下挫，6月中旬曾一度跌至58.8元，大幅跌破发行价，但这对于看好其未来发展前景的机构而言却是一个绝佳的建仓良机。公司半年报显示，华富竞争力优选(410001)、华商盛世(630002)、融通新蓝筹(161601)三基金在二季度通过二级市场大量吃进铁汉生态低价筹码，期末持流通股数分别高达56万股、55.9万股和39.6万股，对应的铁汉生态股东总数则降至4084户。就在上述基金建仓完毕后，铁汉生态股价从7月开始出现了一轮波澜壮阔的上涨，至今涨幅已逾70%，当初低调建仓的机构投资者由此赚得盆满钵满。(.上.证)

　　上市公司上半年盈利提升逾两成 增速放缓
　　尽管上半年宏观经济增速放缓，但前六个月上市公司整体业绩仍然保持较高增幅，盈利增长逾两成。但中小板公司面临经营成本上升等压力，盈利增长落后于整体。同时，尽管下半年通胀水平预计将有所回落，但在信贷收缩及经济增速趋缓情况下，上市公司经营存在着不确定因素。
　　整体业绩增速趋缓
　　截至8月30日，两市共有2184家上市公司披露半年报。其中，1961家公司上半年盈利，223家亏损，亏损比例为10.21%，较2010年上半年同期下降0.16个百分点。在盈利公司中，有1341家实现业绩同比上升，占总数的68.4%，其中333家公司盈利同比增幅超过100%。
　　统计显示，上述公司今年1至6月合计实现营业收入89467.07亿元，可比数据较去年同期上升26.27%；实现归属母公司股东净利润9242.78亿元，可比数据较去年同期增长22.69%。不过，与2010年全年增长37.32%以及去年上半年整体业绩增长41.17%相比，今年上半年上市公司整体增幅明显收窄。
　　中小板公司实现营业收入、净利润分别为5210.45亿元和450.12亿元，可比公司整体同比增长26.67%和17.6%，创业板公司对应的两项数据为582亿元和90.3亿元，同比增加32.65%及22.85%。从中可见，尽管中小板公司营业收入增幅高于整体，但净利润增幅明显落后，折射出中小板企业上半年在经济增速放缓、高通胀压力下增利难度相对较大，但创业板公司显示出较高增长率。
　　分季度看，上市公司二季度业绩环比保持增长，但是增速减缓。二季度，2184家公司总体实现营业收入45885.12亿元，净利润4687.67亿元，环比一季度分别增长10.02%和5.83%，而一季度上市公司业绩环比增幅为10.74%。对比来看，2010年上市公司二季度的营业收入和净利润，相对于一季度环比增幅分别达到14.73%和9.74%，均高于今年二季度的环比增速。
　　近八成行业实现增长
　　分行业看，根据申万一级行业分类，23个行业分类中有20个实现了同比增长，其中纺织服装、有色金属、化工、建筑建材等5个行业业绩增幅超过50%，而公用事业、黑色金属、交通运输三个行业业绩同比下降，其中后两者下滑较大，分别同比下跌13.68%和18.42%。另外，有17个行业实现了环比增长，其中以餐饮旅游、公用事业、建材三个行业位居业绩增幅榜前列，增幅超过100%，尤其是29家餐饮旅游业公司，二季度实现净利润10.5亿，环比增加174.6%。与此同时，交运设备、交通运输、食品饮料等6个行业环比业绩出现下滑，最高下滑幅度达24%。
　　以申万二级分类看，81个行业中有63个行业整体业绩同比增长，18个行业同比下滑。受上半年基本化工业原料需求增加的拉动，化学原料行业以同比383%的增幅排名第一，此外，建材、信托、化工新材料、农业综合等8个行业的业绩同比增幅也超过100%。不过，显示器件、航运、农产品加工等4个行业的同比下滑幅度超过100%，电力、食品加工行业的下滑也都超过了20%。另有56个行业环比增长，其中以景点、电力等行业二季度业绩环比增幅较大。
　　从中看出，通胀因素对各个子行业造成不同影响，部分行业体现出抗通胀能力，公司盈利水平得以保证，但也有相当企业因为成本高企挤压利润；同时，受益于下游需求旺盛、保障房建设等因素，化工基础原料、建材行业依旧保持高增长；而融资渠道的收紧则催生了信托业上半年的大发展。
　　增收不增利比重加大
　　尽管上半年上市公司业绩依旧保持增长，但在高通胀背景下，增收不增利的比重正在加大。
　　已披露半年报的非金融类上市公司上半年营业成本达到59416.2亿元，与可比数据同比增加28%，高于营业收入同比26.4%的增幅；公司平均毛利率20.04%，与2010年半年度的21.09%相比下滑1.05个百分点。中小型企业受到的冲击更甚，中小板公司上半年整体毛利率22.76%，与去年同期的23.85%相比，下滑1.14个百分点；创业板公司平均毛利率也由35.06%下滑1.75个百分点。
　　诸多业绩下滑明显的公司均提到成本上升对经营造成的压力。鑫富药业上半年在去年同期亏损725万元的基础上，加大至亏损1583万，尽管上半年公司营业收入同比增加14.4%，但由于主要原材料价格上涨、研发投入增加、人力资源成本上升、财务费用增加等众多原因，导致公司经营业绩同比降幅较大。这种增收不增利情况极为普遍，且占比正在加大。数据显示，两市非金融类公司中目前共有411家上市公司出现此类情况，占比19.3%，而2010年同期这一比例约为17.6%。
　　在高通胀背景下，上市公司存货量也大幅增加，且主要以原材料及在产品形式体现， 显现出企业对原材料价格上行的担忧。上半年有可比数据非金融类公司存货合计31161亿元，同比大增35.1%。原材料和在产品两类分别占到5348亿元和2789亿元，合计达8137亿元，同比增加21.7%，产成品则为2505亿元，同比增加25.3%。
　　有分析认为，上半年构成CPI连续上涨的翘尾因素已达顶峰，目前，国内流动性过剩的情况正得到有效缓解，国际大宗产品价格总体高位回落，减缓了输入性通胀压力，通胀水平或逐步进入阶段性下降区间，这将有利于上市公司提升经营水平。不过，在经济增速放缓的情况下，下半年上市公司业绩还是存在诸多不确定因素。(.上.证)

　　ST公司业绩喜忧参半 盈利大户多依仗重组
　　在2011年半年报业绩排名前十的ST股中，以破产重整方式扭转困境的公司占了40%。
　　据上证报资讯统计，截至8月30日，A股170家ST公司（包括上半年摘星脱帽的）中，已发布半年报的有160家。其中，净利润为正的73家，净利润亏损的87家，分别占45%和55%。在盈利的73家公司中，盈利上亿元的13家，超过5000万的18家，超过2000万的37家。
　　其中，盈利前十位的企业分别是：*ST盛润、恒逸石化(000703)、*ST光明、*ST华源、ST兰光、ST科龙、新华联(000620)、中文传媒(600373)、ST东盛、ST汇通。
　　*ST盛润在半年报中称，报告期内公司虽然没有主营业务收入和利润，但《重整计划》的实施使得公司获得债务重组收益，导致公司2011年上半年盈利14.57亿元。以目前总股本2.88亿计，*ST盛润每股收益5.05元，一跃成为两市上半年每股收益最高的公司。由此，2011年8月10日公司复牌后连续11个交易日涨停，8月30日报收于16.3元。
　　因破产重整再生的公司还有*ST光明和*ST华源。*ST光明启动破产重整时，还戴着未股改的帽子。2011年3月，重整计划执行完毕，一季度确认债务重组损益3.99亿元。6月，公司股改方案亮相，采取资产对价+资本公积金转增的组合方式支付股改对价，折算流通股股东每10股获得20股。加之潜在控股股东九五投资将注入评估值不低于20亿元优质矿产资产的承诺，*ST光明复牌后，短短几个交易日股价由停牌前的9.2元涨至14.55元。
　　ST东盛同样与重整沾亲。2007年，当时的东盛科技预亏7.5亿元，主要是因为陷入河北互保案。在互保单位*ST宝硕和*ST沧化进入重整程序之后，ST东盛债务问题逐渐解决。2010年10月26日，金融债权人会议提出的清偿比率拟为20%的高风险或有负债解决方案获通过。今年上半年，公司净利润1.96亿元，扣除非经常性损益后的净利润6227.81万元，主要系公司担保债务减免的逐步实施以及白加黑奖金和解金收益的确认。
　　通过定向增发、借壳上市扭转业绩颓势的ST公司也不在少数。上半年，恒逸石化、新华联、中文传媒分别通过借壳*ST光华、*ST圣方和*ST鑫新实现上市，以及银亿房产借壳ST兰光，四家公司通过资产置换，彻底改变以往难以为继的局面。
　　在上述10家ST公司中，有3家是房企借壳上市，分别是东福实业借壳*ST华源、新华联置业借壳*ST圣方、银亿房产借壳ST兰光。这三家公司都是在今年拿到重组批文的，这在房企借壳监管自2010年4月以来趋严的背景下，实属不易。今年上半年这三家房企的盈利均不错，*ST华源、ST兰光、新华联上半年净利润分别为33432.65万元、30453.91万元和27011.67万元。(上证)

　　创业板中报落幕 多家公司遭高管减持
　　随着最后一位成员华伍股份于昨日发布中报，创业板2011年半年报披露大幕顺利落下。
　　数据统计显示，256家创业板可比公司归属母公司净利润89.85亿元，同比增长22.85%。其中194家公司实现增长，占75.8%，62家公司同比下降，占24.2%。
　　在256家创业板公司当中，有些仍保持比较可观的成长性。据记者统计，同比净利润涨幅实现翻番的业绩明星，一共有16家。其中，华平股份和新开普最为亮丽，增幅分别为287.93%和241.14%。
　　华平股份几近3倍的增幅尤为可圈可点。实际上，华平股份去年业绩低于市场预期，增长几乎停滞。但公司业务并未就此沉沦。特别是上半年新产品已在武警部队中得到应用，并形成一定规模销售收入，为中报业绩增色不少。
　　相反，62家同比下降的公司中也有令人大跌眼镜的，如两家净利润呈现亏损的公司---国联水产和恒信移动，亏损数额分别达到1072.92万元和502.96万元。
　　恒信移动业绩之所以产生剧烈震荡，归因于其对中移动的依赖。由于中国移动从去年下半年调整了3G终端的采购方式和销售模式，3G终端产品价格大幅下降。恒信移动因为主营个人及行业的移动信息产品销售服务，在相应板块业务收入和毛利均随之下降。营收比去年同期下降16.67%，净利润比去年同期下降147.99%。
　　令投资者欣喜的是，创业板在中报披露之际一如既往地延续了其慷慨风格。17家创业板公司提出了分配预案。其中，拟每10股转增10股以上的五家为朗源股份、电科院、大富科技、雷曼光电和中海达。
　　■ 剖析
　　创始人落袋为安
　　乐普医疗老总成套现王
　　运行快到两周年的创业板，整体正在回归理性，如出现首日涨幅下滑和打新热情骤降。但与此同时，一些曾处于高光中的个股也相继被打回原形。今年以来，高管减持自家股票、大股东抛售套现、创始奠基人辞职离去接连发生。
　　乐普医疗董事、总经理蒲忠杰俨然成为今年上半年的减持名人。3月23日，他通过大宗交易减持乐普医疗流通股1500万股，占其所持股份的12.4%，占乐普医疗总股本的5.33%。按交易均价24.89元计算，其套现3.73亿元，是当时创业板首批解禁高管中唯一套现突破亿元的。
　　1999年6月，蒲忠杰回国创业，成立了北京乐普医疗器械有限公司。十年之后，乐普医疗登陆二级市场，蒲忠杰的财富随之膨胀，且在上市首日，凭借所持6043.67万股获得38亿元身家，稳坐创业板首富的位置。
　　而蒲忠杰减持后几日，乐普医疗就发布了2010年年报，显示营收7.7亿，净利润4.1亿，分别同比增长36.25%和40.47%。蒲忠杰选择此时带头抛售令外界大惑不解。消息一出，股价随之狂跌。
　　另一家出现创始人抛售自家股票且获利过亿的是蓝色光标。7月12日，公司发布公告，称创始人之一高鹏近期通过二级市场和大宗交易系统减持171.07万股，占股本总额的1.43%。按减持股价计算，本次共套现5012.36万元。一转眼，7月14日公司再度公告，高鹏又出手了70万股，这一次套现了2060万元。
　　而实际上，这已是高鹏今年来第四次套现。今年3月，蓝色光标曾两次发布减持公告，称高鹏分别减持141万股和120万股。通过四次套现，高鹏合计有1.5亿元落袋为安。
　　大股东纷纷抛售
　　华谊、国民技术变身提款机
　　从事高科技产业的国民技术股票似乎不再吃香，公司股票几番遭到了二东家中兴通讯的无情抛售。据统计，在最近3个月内，中兴通讯已经累计四度减持国民技术，合计套现额度达5亿元。
　　8月25日，中兴通讯发布公告称，自2011年6月24日至8月23日，公司共计出售所持国民技术股份857.85万股，占其总股本的3.15%，预计投资净收益约1.41亿元。
　　所持有的国民技术股份今年4月30日解禁后，中兴通讯减持动作频繁。据记者统计，解禁至今，国民技术已发布过关于中兴通讯的减持公告多达四次，经过四度减持后，中兴通讯尚持有国民技术2827.46万股，占其股份总额的10.40%。同时，合计落袋近5亿元现金。
　　去年国民技术登陆创业板时，市场热衷手机支付概念，公司由于在移动支付芯片等领域具备原创性知识产权优势，并在国内申请51项相关专利，受到热捧。但随后，业界就移动手机支付标准产生分歧，国民技术相关产品的销售量大幅下滑。
　　华谊兄弟在资本市场上的任何动作总能吸引各方眼球。继去年11月，商业大佬马云减持300万股，套现超过9000万元，和年报显示出名导冯小刚套现超过4600万元后。今年5月，华谊再掀股东抛售潮。
　　5月6日，公司董事虞锋通过大宗交易减持445.86万股，虞锋之母王育莲减持360万股，马云减持1109.16万股。3人的套现金额合计超过3亿元。其后的公告显示，腾讯斥资4.45亿元全部接盘。由此，腾讯持有华谊兄弟4.6%的股权，成为华谊第一大机构投资者。
　　对于此次大规模集体减持，华谊兄弟董秘胡明解释称，是考虑到要引进腾讯作为战略伙伴，于是先有战略规划，然后与股东进行沟通和协商。
　　遭遇不测速变脸
　　退烧药逼退康芝药业业绩
　　在今年以来的A股市场上，康芝药业是备受打击的一只。年初深陷退烧药风波的康芝药业刚交出了一份凄惨的半年报。上半年，公司净利润仅为2213.05万元，同比大幅下降了59.28%，将近六成。
　　瑞芝清（尼美舒利颗粒）是康芝药业的拳头产品，占公司销售收入70.65%，主要用于12岁以下儿童退热治疗的约占瑞芝清2010年度总销售额的75%。
　　然而，今年2月，因被传六年内致数千例不良反应、甚至数起死亡病例，儿童镇痛解热剂尼美舒利一度被称为夺命退烧药。在全国范围内掀起波澜，药店也纷纷下架。接着在5月份，国家药监局下发通知，调整尼美舒利的临床使用，禁止其用于12岁以下儿童。康芝药业正是我国最大的尼美舒利生产企业。
　　公司业绩下滑在一季报中已有所显现。受到事件影响，今年一季报显示，尼美舒利颗粒销售收入同比下降42%，康芝药业净利润同比大幅下降55.21%。而据中报数据，今年1-6月份，瑞芝清销售收入由去年同期8908.02万元下降到5394.49万元，下降幅度高达39.44%。
　　事件发生后，公司股价即一路走低，从2月初70元左右到经历除权后如今在20元上下徘徊，只用了半年时间，沦为创业板一大熊股。
　　沃森生物则是由于疫苗项目流产导致股价王风光不再。5月16日，沃森生物连发3则公告，宣告相关疫苗项目流产。其中，麻腮风疫苗的合作方为英国疫苗巨擘、全球第二大药企葛兰素史克。
　　因以研发见长，公司多位高管又是疫苗行业内专家，沃森生物拥有的创新基因被资本市场所看好。沃森生物登陆创业板时发行价为95元，市盈率高达133.8倍，双双刷新创业板之最。上市首日，更冲到158元的峰值。
　　但曾经创业板股价王的股价却一路走低，经过5月初的一次除权，其后一直在65元上下震荡。一口气终止与葛兰素史克疫苗等3家的合同后，更是一路下行跌破60元。(.新.京.报)