今日沪深两市平开，开盘后大盘小幅冲高后再度走低，沪指跌至2553点附近后探底回升。而创业板还是延续前两天的调整走势，这是资金不足前提下的跷跷板效应，主板的上涨挤占了创业板的资金，创业板的技术性回调还没有结束。板块方面，水泥、建材、银行、券商和水利建设相对强势，而计算机、电子支付、智能电网和物联网等表现较差。

　　避险式防守式投资已经成为当前的主流逻辑，这一逻辑背后隐含的预期是中国货币政策紧缩难改和欧美经济复苏的不确定性。首先，保证金将纳入准备金缴存范围等利空消息已经得到了一定程度的消化，目前银行流动性已经非常紧张，而且前期市场普遍预期货币政策进入观察期，在这个时候通过夸大存款准备金基数的方法变相提高准备金是超出市场预期的。通胀高位和货币紧缩是未来的中期常态，市场对政策松动基本不再抱有幻想，这使得上半年两次反弹的基本逻辑已经改变。其次，美债危机和欧债危机不能在短时间内得到解决，欧美经济的复苏还面临很多困难和不确定性。特别是欧猪五国的债务问题还是市场的定时炸弹。总的看，目前市场仍然比较弱势，追高积极做多不适合现在的弱势市场，所以避险式防守式投资已经成为当前的主流逻辑。

　　弱势中应采取逆向操作思维，2500点附近低吸为主，2600上方可减仓，股指走势取决于蓝筹股，机会还看中小盘股。