在消息面没有太多变化的情况下，股指陷入弱势横盘之中，昨日欧美市场的上涨阻止了大盘的进一步回落，但对国内经济减速、地产调控及银行资金紧缺的担扰也对大盘有较大的抑制作用，近日跌幅较大的水泥、建材、银行板块出现一定幅度的反弹，大盘走势迷茫方向缺失，虽然盘中有较多个股仍有一定幅度的上涨，但市场的总体机会不大，仓轻的投资者可在大盘盘整中以少量资金短线操作，待股指走势明确后再考虑入场机会。（深度解析>>>曝先跌后涨的三大真实动因)

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　　八月收官难言乐观 九月行情可期？

　　受隔夜欧美股市大涨提振，昨日亚太区主要股市集体走强，唯独A股市场弱势特征明显，全天呈现冲高受阻回落走势，其中沪综指2600点关口得而复失。

　　尽管多方盘中试图上攻，尤其是在金融股带动下早盘沪综指一度冲击双底颈线压力区，但是无奈市场跟风热情不高，同时该压力位阻力较重，最终导致股指冲高回落，尾盘沪综指报收于2566.59点，下跌0.38%。

　　昨日是8月倒数第二个交易日，面对疲弱的8月份，预计今日收官之战，大盘难有好的表现。“七上八下”的失落之后，“金九银十”能否给市场带来新希望

　　——走势——

　　8月份CPI很关键

　　银河证券策略分析师孙建波认为，九月A股的反弹道路仍然坎坷，主要将受以下一些因素影响：一是8月份经济数据仍具争议；二是欧美问题是长期问题；三是政策取向复杂。

　　中证投资分析师张索清认为，从宏观消息面来看，市场即将进入数据密集披露期。业内专家普遍认为不会再创新高，同比涨幅可望回落至6.2%左右。不仅如此，下半年CPI涨幅稳中有降的可能性很大。如果市场预期能够得到官方数据的证实，那么A股市场将获得较为强劲的上涨动力。

　　广发证券指出，市场目前唯一期待的是8月份CPI见顶回落。而他们认为未来中国的CPI中枢将抬高，短期难以看到政策的放松。而即便CPI有所回落，其背后是企业盈利能力的下滑，若盈利预期再度下修，那前期的估值底必然再度面临挑战。而投资者风险偏好的下降、整体经济增速的下降等都使得整体市场的估值中枢有进一步下移的风险。

　　——指数——

　　运行区间2350-2750点

　　基于经济增速趋于下降而通胀难以快速回落，短期政策难以放松的判断，广发证券认为市场暂无趋势性机会，仍以震荡筑底为主。(策略>>>郑眼看盘：利空迁延难尽 可继续减仓）

　　但对于底部的判断，广发证券认为在2011年整体上市公司15%盈利增速的假设下，在原先中性的估值体系下再给予一定的折价，同时考虑到四季度的估值切换，2350点左右具备一定的安全边际，市场大幅下挫的风险也不大。预测9月份沪指运行区间为2350点至2750点，围绕2500点的中枢小幅震荡的概率较大，但也不排除一些事件性冲击的短期扰动。

　　——投资——

　　挖掘自下而上机会

　　广发证券建议，总体策略应该是积极防御，在控制仓位前提下，适度分散持仓，积极挖掘自下而上的投资机会。稳健型投资者将仓位控制在60%左右。品种上，致力于挖掘估值合理、高成长、业绩确定性高的个股进行组合配置。

　　广发证券9月重点推荐组合骆驼股份、金种子酒、新华都、东方锆业、中利科技、东方园林、兄弟科技、招商银行。（长江商报 邹平）