今日消息面总体偏空。但昨夜外围市场全线上涨，早盘受此刺激高开，在银行股的拉抬下，股指一度大涨近1.5%，但午后利空因素开始发酵，导致大盘高台跳水，一路下跌至翻绿，收盘下跌9.82点，一连跌破5、10、20日三根均线。

　　板块方面，仅有造纸行业维持红盘，其余近200个板块全线调整，无一幸免，其中银行股午后带头杀跌、严重拖累大盘，医疗器械、飞机制造、稀土永磁等跌幅居前。个股方面再度出现惨烈的普跌行情，跌幅榜上更是出现一只跌停板。

　　本来上午大盘在外围刺激下一度大涨，可为什么午后突然出现变脸大跌呢？我们运用行为分析认为，主要是有五大不利因素叠加发威所致，分别为：

　　1。住建部正与地方磋商，约20个小城市同意下月限购。地产调控正逐步升级，未来一段时间限购令的实施范围将扩大至更多城市，这对地产股造成利空。

　　2。美国银行宣布出售131亿建行股份。美国银行周一宣布，将出售其在中国建设银行的一半股份，即131亿股，美银方面称此举旨在加强其资本基础。我们认为这主要是源于对地方融资平台风险的担忧，或将引发国际投资者从国内银行的抽身退出潮，对银行股形成直接的利空。

　　3。发改委表示价格总水平仍可能高位运行。发改委昨日在其官方网站发文指出，当前我国经济社会发展形势总体是好的，但发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾仍然突出；影响当前经济稳定运行的不利因素也不少，价格总水平仍可能高位运行便是其中之一。这加剧了市场对经济等多方面的担忧。

　　4。两大组织齐发“红色警报”，全球经济跳入新危局。面对疲弱的全球经济增长现状，国际清算银行和国际货币基金组织的官员日前相继发出警告，认为全球经济已经进入“新危险时期”，下行风险不断加大。这无疑给刚刚有所复苏的市场信心当头一棒。

　　5。盘面背离明显、推到多米诺骨牌。我们在午评中就指出“股指上午虽然表现尚可，不过量能同期却出现萎缩，说明推动力量并不是很足，并且分时图上MACD指标明显出现顶背离”，加上在上午银行股上涨的同时创业板等小盘股出现逆势下跌，二八分化明显。午后股指调整修复背离造成了“多米诺骨牌效应”，导致其他利空也纷纷发力打压。

　　总的来看，虽然股指受到上述多重利空的垂直打压出现变脸大跌，但上周四股指已经成功突破下降通道，目前股指正运行在自8.9开始的短期上升趋势中，预计其下轨线附近(明日将上行至2555点)将有一定的支撑，不过如果股指有效跌破此位置，不排除股指将再次进入下降趋势中，投资者可重点关注。（广州万隆）

　　警惕被一个“阴谋”误杀

　　一根带有上影线的阴K线一举跌穿了所有均线的支撑。市场形成今日这样一种冲高回落的走势，其实一切尽在情理之中。就如笔者在午间说的那样，今日早间市场的高开受益于外部全线收涨所致，而国内本身并没有利好刺激，反而受央行即将实行的存准金率基数扩大即将冻结9000亿的背景压制。应该这样理解，主力资金已经开始发觉这一事件对未来的严重影响。所以，主力在今日早间故意制造一个“阴谋”：以金融银行权重股的飙升带动股指上扬，上演一曲诱多行情，为其逢高跑货创造良好条件。从今日午后的步步杀跌来看，已经为笔者所说的谨慎看待权重股带动的飙升行情得以明证。

　　不管怎么说，行情已经是如笔者所料在继续运行着，一场短暂但又持久的多空拉锯战已经是全面的打响了。相信市场短期内还将在受制于基本面上的不确定性，在后市的走势当中形成在2500点——2600点之间的反复震荡行情。

　　但从今日的盘中表现来看，金融股带领大盘冲高回落的行情笔者认为就不必要再去过多讨论了。虽然说其具有绝对的估值优势，但是，在弱势的行情下面，估值优势的大盘股在短期内难言有多强的可操作性，同样也不具备可持续性。可以发现，两市所有的板块中唯有造纸行业在今日以微涨0.29%收场，其余板块全线静默。笔者认为，弱势行情下，具有一定的题材才能是立于不败之地，受到主力资金光照的根本。造纸板块正是受到了人民币一直以来连续升值的正面影响，今日表现出强大的抗跌性，逆市上扬。当然，受益于人民币升值概念的不仅仅只有造纸板块，另外，纺织机械、航空运输等都受其益，后市投资者对这三大板块应当继续给予重点关注。

　　不过，整体上来看，行情已经偏向的相对弱势了，市场不但没有了板块效应，就连个股的活跃行情也受到了极大的牵连。今日除开N东方精(002611)N北玻(002613)N朗姿(002612)三只新股上市外，两市仅有特尔佳(002213)深长城(000042)等两只个股于收盘时分依旧牢牢封住涨停板。对比前期来看，涨停板个股数量的剧减，说明了短期市场的投资人气已经非常涣散，赚钱效应失去了良好的氛围，如果市场不能够有正面的利好刺激，势必会影响到每一个投资者情绪，不排除这种不良的赚钱氛围形成扩大蔓延的尴尬局面。

　　所以，笔者认为，市场的低落情绪短期应该是难以有所改观了，需要时间进行消化，尤其是对国内负面消息，无论是货币收缩政策，还是通胀高企等一直以来的困惑，都将对当前国内A股市场的走势构成压力。所以，笔者认为，市场后市来看，小幅调整的风险是越来越大。

　　所幸的是，外围环境是不顾A股的滑落，在近期连续走高，给了国内市场形成了一定提振作用。另外，国家虽然以扩大存准基数收缩流动性，一边却在紧锣密鼓的计划中国版的“401K”。所以，市场在低落的情绪背后还有着星星之火，至于星星之火是否可以燎原，还需要政策的进一步明朗。

　　因此，笔者建议投资者，短期内在操作上应该继续维持谨慎的态度，控制好仓位，在市场预期有更多风险的背景之下，持币观望为主，不宜盲目加仓。在战略上以静制动，战术上适宜跟随热点如受益人民币升值概念的造纸、航空板块；受益于通胀概念的消费食品等。轻仓位地进行游击战，快进快出，牢牢把握市场主动权。（陈自力）

　　2600上方再度承压 调整直指2500？

　　虽然隔夜美股全线飙涨，但是国内市场的主要影响因素在国内，发改委对国内的通胀形势作出最新的表态但是其态度则是发生了明显的转变，发改委昨日表示我国的价格总水平仍可能高位运行，就在此前的本月上旬发改委表示本轮价格运行已经将近拐点。发改委的最新表态暗示下半年国内的通胀形势依然不容乐观，抗通胀的压力依然较大，这给货币政策的收缩预留了空间。同时住建部正与地方磋商约20个小城市同意下月限购的消息再度向市场释放中央控房价的决心。受上述复杂因素的影响，今日两市指数高开反弹冲高受阻回落，2600附近的压力再度成为多头的心理障碍，沪综指再失20、5日线。隔夜美股的飙涨是刺激早盘两市高开冲高的主要原因，但是2620附近是前期的重要压力平台，指数在此位置附近承压。午后指数连续回落，2600得而复失，沪综指尾盘翻绿20、5日线纷纷告破。最终两市双双收出带有长上影线的小阴线，成交量依然萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹板块整体冲高回落，题材股则是局部活跃。蓝筹方面，造纸、金融、商业百货等板块对指数有明显的稳定作用，但是化工、医药等板块冲高回落拖累指数，看来央行准备金新规对市场的负面影响依然存在。题材方面，今日农业、稀缺资源板块表现活跃，农业板块的活跃主要是受全球最大的大米出口国泰国的大米价格出现快速上涨的消息刺激，但同样是冲高回落尾盘跳水，这对市场人气也有一定的打击。总体看，今日盘面热点较为凌乱，赚钱效应不甚突出，这也不利于指数的反弹冲关。

　　目前看，央行准备金新规的负面影响有待继续消化，8月通胀数据将成为节前市场的最大不确定性因素，这将制约指数的反弹空间。同时新一轮的楼市限购也将施压国内资本市场。鉴于近期市场的不确定性因素增多，预计短线指数仍将维持震荡以等待宏观数据的明朗。技术上看，沪综指已经连续三个交易日震荡回调，今日继续在2620附近遇阻回落，可见2620一线的压力着实较大，今日带有长上影线的小阴线再将20、5日线击穿，短线技术形态再度走坏，预计后市仍有下探要求，沪综指明日若不能在2550附近企稳后市则有再探2500的可能。操作上，继续控制仓位，轻仓者高抛低吸，短线逢低关注受益通胀的农业板块。（世基投资）