随着近期行情的冲高回落，市场重现低迷。昨天，沪市大盘探底2651点后企稳反弹，但这种象征性的举动恐怕并没有实质性的效用，在当前“无预期、无热点、无成交量”的状况下，反弹动力明显不足，相反，久盘必跌，再度探底，正在成为大概率事件。

　　利好无预期反弹无动力

　　从目前看，不管是宏观经济还是货币政策、资金供求，都缺乏新的利好预期。从宏观经济看，虽然7月份PMI仍然维持在50%上方，但50.7的数据已经是29个月以来的新低，也是连续第四个月的下滑，显示宏观经济增速明显放慢。同时，7月份的CPI有可能超过6月份的6.4。在此情况下，央行在近日召开的分支行行长座谈会上强调，继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度，并突出利率和汇率作为综合调控手段的工具组合，因此，松动的预期在短期很难实现。

　　在资金供求方面，央票、短期融资等市场化利率居高不下，实体经济资金面紧张，而股市增量资金匮乏，上万亿元的银行理财资金不为所动，难以分流进入股市。同时，市场扩容高潮迭起，本周有9只新股发行，“大小非”解禁后也在不断抛售，资金分流压力渐强。

　　盘中无热点介入无抓手

　　自从上周动车追尾事故发生后，高铁板块持续暴跌，成为机构抛售的重灾区，以至于中国南车社保基金出资50亿元，以每股6.02元的价格参与定向增发，消息余音在耳，股价便已经飞流直下到5.49元，如果社保真的履行承诺，那么快速被套已将近10%了。

　　同时，建材、有色、家电、食品饮料等近期强势板块纷纷回调，银行股板块更是创出调整新低，至于像中国石油、中信银行等机构护盘品种，也难逃“一日游”、“一指禅”的命运，快速回归调整。目前，尽管还有个别中小板、创业板个股逆势走强，但一是随机性大，难以把握，二是影响力小，难以以点带面。

　　市场无成交技术无支撑

　　从技术面看，在上周一大跌后，本来应该出现的反弹修正，实际上走出了横盘整理，这种以盘整代替反弹，本身就说明了多头疲弱，缺乏应有的力度。至昨天，两地股指再度滑落，创出短线新低，有小平台整理向下突破的信号。若此，“久盘必跌”的股谚将再被验证，后市在技术面上较为不利。

　　同时，大盘成交量持续萎缩，表明市场筹码趋于沉淀，但谨慎预期也明显占据上风，后市转入观望等待阶段。如果利好预期迟迟不能出现，那么不进则退，向下探寻支撑的机会就会大大的增加。因此投资者对后市，还需谨慎为宜。