外报：美债危机难解 罗奇倡聆听中国声音
　　　中新网8月3日电 新加坡《联合早报》3日刊文说，又一次空洞的预算案，加上未来数年内比预期更疲软的经济增长，将导致美国政府大规模赤字的情形持续很长一段时间。中国已不愿意再相信华盛顿空洞的承诺和无能的经济管理，不愿意将自身的金融和经济稳定置于危险境地。中国终于开始说不了。美国应该聆听她发出的清晰信息。
　　文章摘编如下：
　　长期以来，中国人都很羡慕美国的经济活力。但他们对美国政府和其无能的经济管理却已失去了信心。我最近到北京、上海、重庆和香港时，这样的信息是再清楚不过了。
　　次贷危机余音未息，债务上限和预算赤字之争又起，让人对美国彻底失望。中国一名官员对美国居然容许政治压倒金融稳定感到惊讶。一名中国政策制定者于7月中旬说：这实在令人震惊……政治我们懂，但你们的政府一而再再而三的鲁莽行径太让人惊讶了。
　　美国金融资产的最大海外持有者
　　如果美国跌入深渊，中国绝不可能独善其身。在20世纪90年代末的亚洲金融危机后，中国积累了3.2万亿美元的外汇储备，以便其经济体系免受外部冲击。在这3.2万亿美元储备中，足足三分之二(即大约2万亿美元)是投资于美元资产，主要是美国国债和机构证券(比如房利美和房地美)。结果，中国在2008年下半年超越日本，成为美国金融资产最大的海外持有者。
　　将如此多的外汇储备押在曾经被视为相对无风险的世界储备货币上，不仅是因为这样做让中国感到放心，也是因为中国的汇率政策让它几乎别无选择。为了维持人民币和美元之间的紧密联系，中国必须将其外汇储备的一大部分再转换为美元资产。
　　这样的日子已经结束了。中国意识到持续当前的增长战略--严重依赖出口和巨大的主要由美元组成的外汇储备缓冲体--是行不通的。三项关键发展让中国领导层做出这个结论。
　　首先，2008-2009年的危机和大衰退敲响了警钟。尽管中国出口业维持强劲的竞争力，对后危机时代外国对中国产品的需求却存在可以理解的担忧。美国、欧洲和日本这些受金融危机重创的发达经济体，占中国出口额40%有余。同过去30年中国出口繁荣期相比，终端市场需求增长大有可能在未来几年放慢。出口长期以来一直是中国经济增长的最有力引擎。
　　其次，保险费成本--以美元为主的巨大中国外汇储备--因政治风险而大增。美国政府当前面对偿还债务的问题，已让美元资产是无风险的观点变得值得怀疑。
　　近几年，中国总理温家宝和国家主席胡锦涛一再表示了对美国财政政策及美国国债安全港地位的关注。与大多数美国人一样，中国领导人认为美国最终能避免彻底违约。但这并不是重点。如今，对任何解决方案的实质--尤其是那些通过欺瞒手段拖延有意义的财政调整的方案--人们都深深地表示怀疑。
　　所有这些，已经对华盛顿为美国政府所作出的十足信用担保的可靠性，构成了持久伤害；也让人们对中国向美元资产大规模投资是否明智产生了严重怀疑。
　　最后，中国领导层也注意到自身宏观经济失衡所带来的风险--及其出口导向型增长和美元外汇储备累积，在让失衡持续下去上所扮演的角色。此外，中国人也明白渴求增长的发达世界，正在对其严厉的人民币对美元汇率管制措施施加压力--这种压力很容易让人们想起20世纪80年代中期日本的遭遇。
　　　中国减持美元资产的对策
　　但是，与日本不同，中国不会同意人民币一次性大幅度升值的要求。与此同时，中国也意识到应该处理好地缘政治紧张局势。但中国将通过刺激内需来摆脱对美元资产的依赖来达到这一目标。
　　出于这些考虑，中国采取了一种相当透明的应对方式。其十二五规划说明了一切--中国经济结构将向消费转型，正面解决其面对的不可持续的失衡问题。通过创造服务业就业机会、大规模城市化及扩大社会安全网，劳动力工资和消费者购买力将大增。到2015年，消费占中国经济的比重将增加至少GDP的5个百分点。
　　消费驱动的再平衡可以解决上述多种紧张状况。它让经济增长摆脱过度依赖外部需求的危险，同时转向支持未得到充分开发的内需。此外，这样的再平衡将使被低估以支撑出口增长的人民币不再受到压力，从而给中国的货币改革提供可观的加速空间。
　　但是，要提升消费在GDP的比重，中国也必须吸收其大部分储蓄盈余。这可能使2015年中国的经常项目恢复到平衡状态，甚至出现轻微赤字。这将大大减缓外汇储备囤积速度，也将大大削减中国对美元资产无穷无尽的需求。
　　因此，作为美国政府债券最大海外持有者的中国很快就会说够了。但是，又一次空洞的预算案，加上未来数年内比预期更疲软的经济增长，将导致美国政府大规模赤字的情形持续很长一段时间。这就带来了一个最大的问题：缺乏中国对美国国债的需求，储蓄不足的美国经济如何能够在美元不大幅贬值和/或长期实际利率大幅攀升的情况下筹集资金？
　　华盛顿内部的反应似乎满不在乎，认为中国不敢这么做。毕竟，除了美元资产，它还有什么选择？她为什么要冒所持有的巨大美元资产组合蒙受损失的风险？
　　中国对这些问题的回答很清楚：它已经不愿意再相信华盛顿空洞的承诺和无能的经济管理，不愿意将自身的金融和经济稳定置于危险境地。中国终于开始说不了。我们应该聆听她发出的清晰信息。(斯蒂芬?罗奇：耶鲁大学教授，也是摩根士丹利亚洲非执行主席)（中国新闻网）　

　　港报:白宫应推敲北京思路 中国难离美国元素
　　中新网8月3日电 香港《文汇报》3日刊文说，中美关系蕴藏着众多共同利益，中美的一举一动都牵动着全球的眼光。事实证明，美国单边策略不仅行不通，而且可能越来越糟。扩大互信，避免对抗和冲突，对美国最有利。
　　文章摘编如下：
　　二战后，美国充当世界警察，全球的事务都成为其份内事。顺我者昌，逆我者亡变成华盛顿政客的惯性思维，想方设法遏制和颠覆中国演变成一个荒唐策略。美利坚于是衍生出中国威胁论、中国崩溃论、对台湾关系法、在中国周围实施高频率侦察、鼓动日本、韩国、印度和东南亚国家抵抗中国等形形色色危害中国安全的论调和举动。
　　中国目前是美国的最大贸易伙伴。中国这个庞大市场为美国企业提供了巨额利润；在美国超市，中国制造货品比比皆是，也是美国民众的最爱。希望中国彻底崩溃的政客不明白最简单的道理，就是崩溃并不符合美国的根本利益，中国崩溃对美国乃至世界没有任何好处。其实，中美关系蕴藏着众多共同利益，两国应该共同努力寻找和发掘交汇点，造福两国、造福人类、造福全世界。
　　白宫应该推敲北京思路
　　美国曾经是世界经济的火车头，中国现在却是全球经济的发动机，美中的一举一动都牵动着全球的眼光。中国的庞大外汇储备左右着世界金融市场，其流动方向是华盛顿、欧洲和世界市场高度关注的焦点。美国和欧盟两大经济体在遇到困难的时刻，最先想到的是中国，最希望得到的是北京的支持。尽管中美文化差异经常导致两国外交等方面摩擦，但更多重大国际问题，如核不扩散、全球变暖等议题都需要美中两国的密切合作。事实证明，单边策略不仅行不通，而且可能越来越糟。扩大互信，避免对抗和冲突，对美国最有利。
　　近30年来，中国不断扩大的贸易顺差使中国外汇储备不断膨胀，中国对美元资产的需求持续强劲，客观上减轻了世界各国央行对美元顾虑所产生出来的巨大贬值压力和消极影响。美国最担心如果北京减持美元资产可能带给美国的经济灾难，但对北京的经济思路却是一知半解。
　　神州发展需要美国元素
　　中美关系之所以能够排除各种障碍而维持相对稳定，关键一点是美国民主、共和两大政党在对华政策上的一致性，确保了总统换届后华盛顿对华政策的连续性。上世纪70年代由共和党总统尼克松、福特推动开启的中美关系，最后由民主党总统卡特在其任内实现了美中建交，就是一个最好的证明。美国创新型科技仍然保持着世界领先的地位，不断更新的理念和创造力维系的科研中心，是中国学习和借鉴的榜样。中国发展需要更多美国元素。美国的大学对中国年轻人之所以具有巨大的魅力，就是因为在那里可以学到东西。
　　尽管美式民主也有其致命的弱点--白宫的周期性错误思维，屡屡发动战争而导致其出现经济危机、债台高筑、国力下滑；但美洲大陆人民和来自包括中国在内的全球精英，经过230多年的努力，对人类现代化进程的探索和实践，仍然值得希望迈向现代化的中国给以重视、仿效和借鉴。全面实现现代化是中国的长期梦想，也是中华民族的未来和希望。认真研究美国的发展和兴衰历史，吸取其中的精华，避免他们已经尝试过的教训，有助中国走向更加繁荣的明天。(中国新闻网　黄海振)　

　　QE3风雨欲来避险情绪再升温 全球资本市场忐忑
　　继前日美国两党针对美国债务解决方案达成一致协议之后，昨天方案获美国众议院通过，美国债务违约警报基本解除。然而，由于投资者担心美国经济疲软或刺激美联储推出第三轮量化宽松(QE3)，市场避险情绪再次升温，黄金止跌回升。
　　虽然美国国债违约这颗全球资本市场最大的定时炸弹已被基本拆除，但投资者的悲观情绪并未因此而扭转，资本市场依然表现出对美国债务问题的强烈担忧。美国当地时间周一开盘，道琼斯工业、纳斯达克、标准普尔500三大股指纷纷走低，全天分别下跌0.09%、0.43%和0.41%。
　　美国股市不涨反跌给前天受到提振而大涨的亚洲股市当头一棒，昨日日经225指数大幅下挫1.21%，重回万点之下；香港恒生指数也受累下跌1.00%；国内A股在外围利空与国内货币紧缩预期的夹击下更是泥沙俱下，具有代表性的沪深300指数下跌0.72%。与股市形成对比的是，受到避险情绪重新升温的影响，黄金价格昨天在经过小幅下探之后再次重回升势，截至昨天下午4点半，国际金价较前一交易日上涨6.2美元，收于1626.50美元/盎司。
　　分析人士指出，美国二季度GDP增长率只有1.3%，大幅低于市场预期，并且昨天公布的7月份ISM制造业采购经理人指数只有50.9，创下2009年7月以来的最低水平，疲软的经济形势或将迫使美联储再次动用量化宽松的货币政策，推出QE3。
　　针对美国提高债务上限协议达成并获众议院通过一事，标准普尔、穆迪和惠誉三家国际评级机构目前尚未对是否将下调美国主权信用评级做出表态。清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明表示，美元霸主地位仍在，美国还款能力仍然很强，其AAA主权信用评级仍然可以保留。(北京晨报　记者 孙春祥)

　　法总统顾问：中国人用血汗钱供养收入10倍于己美国人
　　作为法国总统的经济顾问，雅克·阿塔利，曾被评为世界100位最顶尖的思想家之一。他在北京接受本报记者专访时表示，希腊复苏可能需要10年；化解欧洲债务危机需要2万亿欧元；任何人都不要希望美元崩溃，这对世界是极大灾难。他说，其新书《国家的破产》中月入不足1000欧元的中国人，却将省吃俭用的血汗钱供养着收入10倍于己的美国人这句话是真的。
　　对不断扩散的欧洲主权债务危机，法国总统萨科齐的经济顾问雅克·阿塔利(Jacques Attali)建议发行欧洲公债。
　　在他看来，世界已经麦道夫化了，你拿别人的钱来还债，当别人跟你要回他们的钱时，你就从其他地方借钱给他们。
　　他在2010年出版的《国家的破产》(State Bankruptcy)一书中提出，过度的公债，创造了一种使公共和个人行动都会瘫痪的政治社会氛围。我们面临着两个海啸，一个是债务海啸，一个是创新海啸，问题是哪个能赢呢？这是个开放性的问题，我认为创新海啸能赢！他对本报记者表达了他的乐观情绪，在创新方面，美国有很好的科研领导，欧洲也不差，中国正在追赶。Jacques Attali，是法国著名的政论家，曾经担任密特朗总统的首席顾问，并于1990年创建欧洲复兴开发银行，并担任首任行长；2007年被萨科齐总统邀请并组建解放经济增长委员会并出任主席。
　　他曾参与起草在1991年通过、被称为马斯特里赫特条约(简称马约)的欧洲联盟条约，为欧洲共同体成为政治联盟和经济与货币联盟铺路。他亦曾大胆地预测欧元区各国可在2012年提出共同的财政预算，以支持脆弱的欧元。
　　在防止希腊债务危机扩散方面，发行欧洲公债是一个有效的办法。他对本报记者强调。
　　欧洲的经济刺激应增加到2万亿《21世纪》：希腊走出债务危机的根本出路还在本国经济复苏，那么你认为希腊经济在多长时间之内有望复苏？复苏的增长点在哪里？
　　Jacques Attali：希腊处于一个艰难的困境中，目前各国已经与希腊签订了很多经济援助协议。如果这些协议能够履行的话，这将足够支撑起希腊的经济复苏；如果这些协议不能实现的话，希腊需要更多的投资和创新。
　　《21世纪》：即便希腊经济能在短期内复苏，考虑到希腊的逃税和避税现象突出，那么希腊的财政也将难以得到很好改善，对此你认为应该采取哪些应对措施？
　　Jacques Attali：说到逃税和避税的问题，我认为，这个问题对中国、法国和希腊都一样，都是一个不可回避的问题。对希腊而言，这还牵扯到国家间的信任问题。希腊政府也付出很多努力来解决这个问题，但这不是一个短期能解决的问题，需要长期努力。在税收之外，我认为，政府还可以采取罚款的手段，比如行政罚款和司法罚款，以此来缓解财政紧张。此外，人们需要公布自己的收入，并反对黑市，我觉得这个国家需要至少十年。
　　《21世纪》：如果希腊无法解决自己的债务危机而破产，会产生哪些连锁反应？这对欧元区的未来协同会产生哪些影响？
　　Jacques Attali：我们不应该聚焦在希腊问题上。如果前面提到的那些措施都实现的话，已经足够了。但现在的问题在于，其他国家如西班牙、葡萄牙、意大利也出现了问题。
　　《21世纪》：希腊债务危机的处理结果，将会对欧元的国际地位有哪些影响？
　　Jacques Attali：希腊债务危机对欧元国际地位的影响只是一个非常小的因素，如果你把希腊的债务分给欧洲各个国家，这是个相当相当小的数字，完全可以解决。但是它能引起欧洲其他国家如意大利、葡萄牙、西班牙等国家的危机。我觉得对希腊采取的一些措施是好的，但应对整个欧洲的危机远远不够。欧洲需要另一个更有力的措施来更大满足其资金需求，2008年金融危机时欧洲为刺激经济投入了2000亿欧元，但这远远不够，我认为这个数字应该涨到2万亿。欧洲将要或应该要建立欧洲债券，让欧洲其他国家来买债券。
　　欧洲将会成为每个国家的优秀债主。
　　我们不希望美元急速跌下来《21世纪》：和希腊相比，美国正在爆发的债务危机有哪些不同？
　　Jacques Attali：欧洲和美国的情况是完全不一样的。对于欧洲来说，我们比较幸运的是我们有一个强力的政府，是在一个联盟政府的进程中，而美国却处在一个更为松散的进程中，尽管欧洲或是中国都不希望美国崩溃。
　　就治理危机而言，我们不止是需要减少公共支出，同时也需要提高税收。1929年美国出现金融危机，从而导致债务问题。1946年人们以为危机过去了，开始削减公共开支，但是危机又出现了。通过削减开支，我们降低了经济发展速度，也就导致了税收减少，这样的话债务危机又会再次出现，完全是个大灾难。
　　《21世纪》：尽管美国试图通过提高债务上限，以延缓其债务危机，但走出危机还必须靠国内经济的提振，那么你如何看待美国国内的经济前景？
　　Jacques Attali：我认为，从长期来看，在未来五十年，世界的经济发展将历经四个阶段。第一个阶段是美国经济的相对减弱。他们会减少分享国际派，这种削弱将伴随着中国的崛起和欧洲的联盟。第二阶段，将出现国际经济被十到十五个国家联合掌控的局面，其中包括中国、美国、欧盟和尼日利亚等。接下来呢，我的担心是市场经济要比国家强大。第四，发生国际经济战争。当每个国家都有债务问题的时候，他都会寻找解决方法，人们不愿意相信，债务将以一个国家失败的结局来解决。大家都通过推迟来寻找方法，但美国人一直都能找到好的解决方法，如一战、二战和越战等。
　　《21世纪》：美国债务危机的处理结果，对美元的国际地位有哪些影响？
　　Jacques Attali：任何人都不要希望美元崩溃，这对世界来说是个极大的灾难。我们可以说美元是在慢慢下滑，在走下坡路，但我们不希望美元急速跌下来。我们希望它慢慢着地，不希望它一下子掉下来。
　　《21世纪》：中国作为美国最大的债权国，应该采取哪些灵活的应对措施，以减少其损失？
　　Jacques Attali：中国不希望看到美元崩溃。首先，中国应该支持美国经济发展。其次，中国应该多元化其外汇资产，欧洲就是个好的地方来实现多元化。再者，中国应该大力推出一个新的国际货币系统，来减少对美元的依赖。(.2.1.世.纪.经.济.报.道 .王.尔.德)

　　曹凤岐：美债协议是变相违约和赖账
　　针对已正式签署的美国两党提高债务上限协议，北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐8月3日发表观点，称在经济增长乏力的情况下，美国或增印美钞还债，此举将导致美元大幅贬值，是变相违约和赖账。
　　曹凤岐称：虽然在最后时刻美国共和与民主两党达成了提高债务上限的协议，似乎让世界和中国松了一口气。其实也不是值得高兴的事，美国在继续耍弄中国和世界。因为在美国经济增长乏力的情况下，旧债未还又借新债，美国必然采取增加印刷美钞的办法来还债，导致美元大幅贬值。这是变相违约和赖账。
　　据悉，北京时间8月3日凌晨，美国总统奥巴马正式签署了获两院投票通过的提高债务上限法案。（.证.券.时.报.网）