周一深沪A股市场受利空消息影响，低开低走，震荡收阴，2600点失守，成交量出现一定程度萎缩。从市场轨迹来看，上海综指险守10天均线。从市场表现来看，冷门股表现较好，比如东风科技、道博股份、沪天化等表现较好，而跌幅榜上庞大集团、万泽股份、丽鹏股份等处于前列，其涨跌表现均为业绩不佳特征明显。从市场层面来看，由于A股在反弹过程中量能不佳，而利空因素对资金面的影响较为实质性，因此操作上短线投资者可选取中低价超跌类股票，而稳健投资者则要继续观望为佳。

　　从今日对市场影响较大的基本面来看，主要集中在：

　　2011年基金半年报披露完毕。天相统计数据显示，由于市场疲弱的拖累，61家基金公司的763只基金(分级基金合并计算)上半年亏损1254.33亿元。股票型基金和混合型基金分别亏损789.45亿元和478.55亿元；债券型基金和QDII基金也未能幸免，分别亏损6.01亿元和5.66亿元；货币市场基金和保本基金保持盈利。

　　浙江省台州市日前发布《关于进一步落实房地产市场调控工作的通知》，将对商品住房实施限购，台州成为近期首个被纳入限购的二三线城市。

　　 国家统计局27日发布报告，1至7月份，全国规模以上工业企业实现利润28004亿元，同比增长28.3%，增速比上半年回落0.4个百分点。分工业类别看，39个工业大类行业中，前7个月37个利润同比增长，2个下降。其中，黑色金属矿采选业利润同比增长58.7%，石油和天然气开采业增长37.2%，黑色金属冶炼及压延加工业增长17.1%，交通运输设备制造业增长13.2%，电力、热力的生产和供应业增长6.9%；石油加工、炼焦及核燃料加工业利润下降77.4%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业下降1.5%。

　　据巴克莱资本表示，传媒报道中国人民银行将把保证金存款纳入存款准备金缴存范围，这将对中小型银行产生不利的影响。巴克莱资本首席分析师颜湄之发表的报告指，新要求若属实，将令系统中的流动性减少约9000亿元人民币。

　　据中广网经济之声报道，中国南方贵州、云南等地区出现持续高温、少雨天气，引起不同程度旱情，在这种高温少雨、水短煤缺的情况下，南方电网涵盖的广东、广西、贵州、云南和海南5省区电力供应严重短缺，缺口已经达到5年来最严峻的状态。

　　总体来看，A股市场周一的震荡收阴显示市场弱势格局仍然继续，但由于利空因素的突发性，预计部分品种仍会有震荡表现机会，投资者可密切关注10天均线得失与量能配合情况，从操作层面来看，短线投资者可关注中低价类超跌品种，而对于稳健投资者仍需保持继续战略观望策略为佳。（九鼎德盛）

　　揭秘A股独自下跌的三只幕后黑手

　　周末消息面明显偏空，早盘受此影响直接低开，银行等权重股带头砸盘，令股指一路下滑，连续跌破收复20日、5日线，探至10日线才止跌企稳，全天运行弱势调整格局，收盘下跌，。成交量较昨日明显放大，为1045.7亿。

　　板块方面，仅有农业牧渔等少数几个板块维持红盘，其余全部调整，其中银行、地产股受利空打压领跌，严重拖累股指，大盘股、水泥行业等跌幅居前。个股出现惨烈的普跌行情，截至收盘两市仅有30支个股涨幅超5%。

　　本来上周大盘好不容易才收出一根中阳线，并且美国、日本、香港等重要金融市场都在上涨，可今日A股却再度出现单边大跌，是什么原因导致的呢？我们我们运用行为分析认为，主要是有三大幕后黑手所致，分别为：

　　1。股指多周期出现明显的顶背离。上周五股指尾盘一波直线上冲，刷新本轮反弹新高，但同时期的量能却没有有效放大，并且像MACD、RSI、KDJ、BIAS等重要的技术指标在1、5、15分钟K线图上形成了明显的顶背离结构，多周期的顶背离导致股指最终承压下跌。

　　2. 央行调整存准金基数，预计冻资超9000亿。据透露，央行已于近日下发通知，拟将商业银行的信用证保证金存款、保函保证金存款以及银行承兑汇票保证金存款等三类保证金存款纳入存款准备金的缴存范围。这直接对银行股构成利空，造成垂直打击。

　　3. 台州领衔新一轮楼市限购，超过20个城市或跟进。浙江省台州市日前发布《关于进一步落实房地产市场调控工作的通知》，将对商品住房实施限购，成为近期首个被纳入限购的二三线城市。未来一段时间预计将有不少二三线城市陆续出台限购措施，房价上涨势头将得到遏制。这造成地产股也受压集体下跌，严重拖累了股指。

　　总的来看，虽然股指受到上述利空的垂直打压出现大跌，但上周四成功突破下降通道后，目前股指正运行在自8.9开始的短期上升趋势中，预计其下轨线2550附近将有强支撑，投资者可重点关注。（广州万隆）

　　利空来袭致弱势调整 谁才是A股走强坚实后盾

　　周一A股市场大幅低开，主要股指跌幅在1%以上。因央行推出新规将冻结资金9000亿令市场走势承压，在银行等金融股表现疲弱的拖累下，大盘全日弱势震荡。截至收盘，上证综指报2676.41点，下跌1.37%；深证成指报11372.4点，下跌1.69%。沪市成交为784.1亿；深市成交为774亿。两市合计成交共计1558.1亿，同比基本相当。

　　盘面观察，今日香港、日本、韩国、新加坡等主要亚太市场均有不错表现，而A股受周末消息面影响整体表现欠佳。今日早盘，沪深两市股指双双低开，随后因金融等权重股表现不佳，大盘欲振乏力，沪指反复考验短期均线支撑，全日未见明显的拉升反击动作。从市场热点的来看，农业、三网融合、创业板等中小市值概念板块走势相对突出，而上周带领大盘突围的金融板块以及水泥、有色、煤炭、钢铁等板块成为今日拖拽股指重心的主要力量。

　　对于今日市场跳空调整，主要是因为三类保证金存款纳入存准范畴，对市场流动性和投资者心理预期产生一定打压。一方面，如果该新规实行将冻结资金9000亿元左右，对银行的流动性影响较大，导致今日上海银行间拆借利率有所异动，除了隔夜拆借利率外，其余各期品种均出现不同程度的上涨，尤其是2Wshibor大涨超过100个基点。另一方面，在加息和存款准备金迟迟未见推出之后，央行转而采取将保证金存款纳入存准范畴方式变相的收紧流动性，令投资者政策放松的预期破没。

　　我们认为，央行三令五申的强调，下一阶段将实施好稳健的货币政策，坚持调控的基本取向不变，继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，这已经说明短期政策放松的概率不大。而短期来看最能够支撑股指的不是政策，而是始于二季度的滞胀忧虑能否有效化解。汇丰中国上周发布中国制造业PMI指数为49.8%，较上月提升0.9个百分点，显示中国经济下滑趋势得到一定遏制，或预示8月部分经济指标有望好转，如果未来官方8月PMI以及CPI数据证实，目前经济增速企稳，通胀也出现高位企稳甚至回落，那么大盘或将从中获得中期上攻的能量。

　　而短期来看，虽然早盘的跳空下行对股指短期走势形成一定的破坏，但需要注意两点。一是权重股是拖累股指主要元凶，工商银行、中国石油、中国人寿等3只个股合计拖累沪指下跌6.82点，占沪指跌幅近两成。而造成权重股下跌的原因主要是周末消息面的不利影响，其估值优势不支撑其持续下跌；二是今日的下跌整体成交相对萎缩，沪市单边成交维持在800亿以下，显示股指的调整基本符合市场预期，并未引发过度的恐慌。同时，今日调整的阴线实体仍在“8.25”长阳之内，10日线对股指形成有力支撑，沪指仍维持在2500点以来的小型上升通道当中，后市进攻的形态仍保持完好。

　　操作上，若央行今晚不出面否认保证金存款纳入存准范畴的真实性，明日市场仍有惯性下探的可能，关注10日线和2550点支撑，同时留意2600点，30日线以及“8.05”缺口压力。在未失守2500点整数关口前，仍可谨慎乐观，仓位控制在五成左右。（中证投资）