2006年高仓位享受牛市，2007年末仓位最低顺利逃顶，2008年市场底部持续加仓顺利抄底……经过多次成功操作，社保资金在资本市场的影响力不断提高。

　　根据统计数据，2007年底A股市场处于顶峰时，社保资金仓位已经大幅下调。而在2008年底开始加仓，直至2010年末仓位达到最高点，随后再次降低仓位。

　　值得注意的是，虽然在近半年的震荡市中，社保基金的仓位有一定程度地下降，对整体性机会表现得相对谨慎。但是2011年二季度社保基金以65亿元的大手笔杀入中国平安（601318）和金钼股份（601958），对于个股机会仍然十分看好。

　　2007年成功逃顶，2008年果断抄底

　　2006年至2007年，A股市场走出了史诗般的行情，沪指用一年多的时间翻了5倍，如此牛市，社保基金没有错过。

　　2006年初，经历了五年熊市的A股市场并无起色，沪指也仍在1000点附近徘徊，市场低迷并没有影响社保基金对于接下来A股的信心。对于即将到来的牛市，他们在仓位上有所反应。

　　数据显示，2006年底，社保基金进入前十大流通股东上市公司数量高达218家，持股量为21.35亿股，持股市值也达到当年底的225.26亿元。

　　2006年沪指开盘1163点，年底收于2675点，涨幅130%。2007年年底沪指虽然经过一定调整，但仍处于市场高点，收于5261点，比上年上涨96.67%。

　　成功的投资者一定是在别人贪婪时感到恐惧的，就当市场在幻想沪指站上8000点甚至期盼10000点时，社保基金已经悄然转身。

　　2007年4月，时任社保基金理事会副理事长的高西庆在出席摩根大通投资年会上提示了股票市场的风险，“这个市场让我感到紧张。”

　　根据统计数据，2007年底，社保基金进入前十大流通股东名单的上市公司数量已经锐减至98家，持股量降至7.82亿股，仓位比之前一年已经下降了一半以上。而即便是仍处于股价高点，2007年社保基金的持仓市值也仅为178.13亿元。

　　为投资者赞叹不已的不仅是社保基金面对疯狂市场的冷静，还有熊市时表现出的勇气。进入2008年后，A股市场开始下泄，到年中已经哀鸿遍野。然而此时社保基金开始谋划抄底。

　　2008年8月，据中登公司披露社保基金7月份沪深两市新开24个账户，这也是自2007年10月份以来，社保基金在A股首次新增账户。2008年10月，股市下降到最低点，此时社保基金加大了进场力度，在三个月的时间里再次新增32个A股账户。

　　数据显示，2008年末社保基金进入前十大流通股东A股上市公司数量已经增加至154家，持股量也由2007年的7.82亿股增加至12.65亿股，增幅高达61.76%。

　　事后证明，2008年社保基金又一次“押”对了。从投资收益上看，2008年社保基金投资收益率-6.79%，虽然未实现盈利，但显然这一成绩好于同期A股市场表现。

　　2011上半年弱市，社保低仓位

　　2007年、2008年，社保基金的经典操作使其在之后的动向更加引人关注。从进入前十大流通股东上市公司数量来看，2008年至2010年社保基金仓位在持续提高。

　　据数据，2009年末社保基金出现在194家上市公司前十大流通股东中，比去年增加40家，增幅25.97%。持有股份数量上升到17.44亿股，持有市值338.17亿元。

　　2010年，社保基金成为前十大流通股的上市公司数量再创新高，达到261家，持有股份数量也增加至26.88亿股，持有股份市值427.25亿元。

　　2011年，A股市场走出了震荡下行的行情，社保基金再次预判准确。从2011年上市公司二季报看出，社保基金186次出现在上市公司前十大流通股东名单中，比2010年年底有明显降低，持有股份数量也降低至16.53亿股。

　　虽然据传8月初社保基金出现抄底迹象，但是从上半年的数据来看，社保基金在6月底对于当前市场表现得相对谨慎。

　　尽管社保基金整体仓位谨慎，但是对于部分看好的上市公司，社保基金在二季度出现少见的大手笔。

　　65亿元大手笔杀入中国平安、金钼股份

　　数据显示，虽然社保基金上半年进入前十大流通股持股市值301.09亿元，比2010年底有所降低，但是社保基金重拳出击，以65亿元的市值强势进入中国平安和金钼股份前十大流通股东名单。

　　根据二季报，社保基金理事会购入中国平安股份1.11亿股，占流通股比2.32%，持有市值53.58亿元，成为第十大流通股股东。同时社保基金还新买入金钼股份6326.88万股，成为公司第三大流通股东，持有市值12.18亿元。

　　虽然对整体机会表现得相对谨慎，但是社保基金对于中国平安、金钼股份等个股机会显然十分看重。两只股票是否会爆发，还有待时间验证，不过从历史业绩来看，社保基金在选择个股方面颇有成功案例。

　　2006年至今五年多的时间里，A股市场风起云涌，但是无论牛熊，社保基金手里都紧紧捂着固定的8只股票。这8只股票分别是双鹭药业（002038）、青岛啤酒（600600）、福耀玻璃（600660）、马应龙（600993）、国投电力（600886）、中航重机（600765）、大冶特钢（000708）、中材科技（002080）。

　　这8只股票并没有让社保基金失望，其间涨幅最小的是国投电力，上涨56.92%。而双鹭药业、中航重机更是成为社保基金手中的“十倍股”，五年多时间里涨幅分别是16.51倍和10.55倍。