创业板成基金“新宠”：二季度164股获增持

　　“2011年下半年，专做创业板牛股，这是一个金矿！你信不信？反正我是信了。”一位私募基金经理近期在其QQ签名上写道。

　　随着创业板估值的下移，很多此前表示“不看创业板”的投资人士纷纷将目光转向了创业板。而从上市公司披露的中报中更可以看出这一点，基金二季度新增持股的名单中，出现了不少创业板个股的身影。

　　到创业板“挖矿”的机会是不是已经出现？

　　基金重仓股持续走强

　　在过去的一年，创业板像是被打入冷宫的妃子一般，刚登台时的辉煌一扫而光。历经沉淀之后，在近期的市场中，这名落寞的“妃子”又向市场展示了它的韵味。统计近期大、中、小盘主要规模股指表现可以发现，创业板指数已经跑在了前面。

　　天相数据显示，从8月1日到25日，主要规模股指中，上证综指、深成指跌幅超3%，沪深300、中证200、中证500、上证180跌幅超2%，上证50跌幅超1.5%，唯独创业板指涨3.25%，显示了较好的抗跌性。6月21日以来，创业板指数已经累计上涨19%，远超其他主要规模股指。

　　其中，基金重仓的创业板股票6月底以来整体表现也更为突出。根据数据统计，在已经披露中报的创业板公司中，截至二季度末，共有202只股票有基金进驻，其中，在二季度受到基金增持的股票则有164只。6月30日以来，这164只创业板股票平均涨幅为15.92%，同期上证指数累计下跌4.15%，创业板指数上涨12.74%，基金重仓的创业板股票明显跑赢市场。

　　区间涨幅超过30%的股票达到22只。其中，嘉实稳健在二季度新买入的朗源股份(300175.SZ)6月30日以来的涨幅已经超过74%，排在164只基金重仓股涨幅榜的第一位。此外，受到华商系、华富系等9只基金进驻的铁汉生态(300197.SZ)则紧随其后，涨幅达到72%。

　　另外，作为王亚伟的“新宠”，冠昊生物(300238.SZ)、易华录(300212.SZ)和电科院(300215.SZ)等也跑在了市场的前面，6月30日以来的涨幅均超过40%。

　　创业板卷土重来的时机已经到了吗？

　　对此，广州一位私募基金经理说，创业板刚推出的时候估值普遍高企，但经过近一年的“大浪淘沙”之后，大多数股票的估值已经回到一个正常的水平。另外，创业板近期开始走强，与A股本身也有关系。在当前流动性紧缩的条件下，市场资金量明显不够，很难拉动蓝筹股等大市值品种的行情，相比之下，资金在规避大盘股的同时，也将目光移向了估值已经合理、盘子小容易操作而且炒作题材丰富的创业板上。

　　从长期的角度看，易方达基金也指出，目前，A股市场结构逐渐向新兴产业倾斜，以创业板上市公司为代表的创新型企业适应了中国经济转型的内在要求。从中国经济结构转型和A股市场发展逻辑看，创业板体现了中国经济结构转型的新增长点，具备长期投资价值，是未来市场中不可或缺的行情构成。

　　掘金三逻辑：

　　生物医药、信息服务、机械设备

　　“随着创业板股票的下跌和新股票发行的加速，逐步有一些创业板股票开始进入我们的视野。”深圳一位私募基金经理也表示不久前已经开始频繁调研创业板股票，但他指出，创业板目前不乏好的标的，但是大部分公司仍然是经不起推敲，往往调研几次下来就把该项目淘汰出了股票池。

　　在良莠不齐的情况下，跟着基金的步伐寻找创业板的标的，也不失为普通投资者的借鉴之一。

　　从164家基金增持的创业板重仓股的情况看，在行业分布上，信息服务、机械设备和医药生物三大行业是基金重点配置的对象。

　　“对创业板的标的，主要的选股思路还是围绕经济结构转型。”上述深圳私募基金经理说，包括生物医药、高端制造、新材料等行业，在经济结构转型的过程中，这些行业拥有较大的机会，而且这些行业普遍都很细分，能够在创业板上市的公司一般来讲都会是行业内的龙头，在上市之后，拥有大量超募资金的这些公司会拥有更强的成长动力，可以很快把企业的壁垒建造得更高，这样一来，竞争对手就更难超越，这种公司的成长性会更好。

　　从业绩上看，164家公司中，2011年中期业绩同比上涨超过1倍的高增长公司也并不多见，只有10家，其中华平股份(300074.SZ)2011年中报归属于母公司的净利润同比上涨287.93%，成为164家公司中业绩增幅最大的公司，其在二季度得到了3家基金的进驻，分别是华富竞争力优选、华夏红利以及华富收益增强债基，3家基金持股数量占流通股比例为3.23%。

　　此外，星辉车模(300043.SZ)、纳川股份(300198.SZ)、华谊兄弟(300027.SZ)、易华录、长荣股份(300195.SZ)、莱美药业(300006.SZ)、星河生物(300143.SZ)、东软载波(300183.SZ)和森远股份(300210.SZ)的中报业绩也均出现了翻倍增长。

　　而获得最多基金青睐的创业板公司则是汇川技术(300124.SZ)，截至中报，共有28家基金进驻，持股数量达到2956.97万股，占流通股比例的54.76%，成为名副其实的基金重仓股。紧随其后的碧水源(300070.SZ)则有25家基金进驻，其中，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略更在二季度携手进场，合计增持了80万股。（第一财经日报 黄婷）

　　三个窍门“自摸”高成长股

　　上市公司业绩的高速增长，无疑为其二级市场的表现添加了一道安全防线。高成长股，也因此成为众多资金虎视眈眈的目标，尤其是那些估值较低、题材丰富的个股。在此，我们不妨从业绩增长能力、估值合理性、分配能力三个方面进行分析和遴选。

　　业绩：锁定增幅超过40%个股

　　目前，沪深两市A股整体业绩增长大约在25%，以申银万国一级23个行业来看，14个行业的盈利增长超过平均水平，其中化工行业、有色金属、建筑建材增幅较大，都超过60%；家用电器、纺织服装、轻工制造、农林牧渔、餐饮旅游等行业的整体增幅也都超过四成。如此，寻找高成长个股，不妨从上述几个行业中锁定目标。

　　就个股而言，上半年业绩增长超过50%的有509家，其中209家增幅超过100%，中小板和创业板有70家。但对于业绩增长，需要警惕的是，增长中是否含有“水分”，靠主营业务实现暴发性增长的个股，是最佳选择。如美邦服饰，上半年实现净利3.76亿元，同比大幅增长833%，且公司预计三季报同比增长120%-140%。得润电子上半年也大幅增长245.8%，公司去年以21元实施定向增发，募投项目下半年将陆续投产，公司预计三季报增长120%-170%。

　　部分公司本身盈利基数较大，净利润虽然没有增长100%，但能够实现较高速的稳定增长，对投资者也有一定的吸引力。如格力电器，上半年销量增长，净利润增长40.37%至22.1亿元；五粮液、贵州茅台等一批酒业股也都实现稳定增长。

　　估值：瞄准机构增持的滞涨股

　　上市公司业绩增长得再厉害，如果估值高得离谱，物非所值，也无法成为二级市场的“领跑者”。在此，我们不妨先从机构增减仓的角度“曲径通幽”圈定股票池，再从股价近期涨幅的情况来缩小选股范围。

　　以持股机构家数来看，海螺水泥、烟台万华两家都有17家机构持有其股权，且两家公司上半年净利润分别上涨233.6%和64.8%，从资本市场来看，6月底以来两家公司都累计下跌，有这么多机构“捧场”，股价涨幅不大，为投资者的赚钱留下了空间。而从机构增仓占流通股比例的情况来看，大华股份、纳川股份、青岛双星属于被增持较大的公司，如青岛双星，上半年净利增长216.8%，而7月以来股价累计下跌11.64%，业绩与股价出现一定的背离；新希望、中国玻纤、山大华特等个股也都存在业绩涨、股价跌的情况。

　　分配：高分配也是变相增长

　　有市场人士曾对记者表示，上市公司的分红送转能力，某种程度上体现了上市公司的成长性，苏宁电器是最典型的例子，上市后连续分红，业绩连续增长，创造了A股神话，谁可能是下一个苏宁电器？机构、资金等都在寻觅。

　　半年报数据显示，沪深两市大约有30家公司每10股分红送转10股以上，主要集中在中小板和创业板。其中宁基股份、桐昆股份、电科院、大富科技、新联电子、新都化工等十几家个股半年报的业绩增幅都在50%以上，且多数个股7月以来股价表现强势，安纳达、新联电子、电科院以及桐昆股份7月都累计上涨20%以上。

　　当然，除了上述已发布分配方案的个股，不少个股拥有“股本小、每股未分配利润高、资本公积金高、股价高”等特点，这些都是潜在的高分配股，即使半年报没有进行分配，待2011年年报退出时很可能进行送转，如果业绩持续增长，不排除机构资金提前“潜伏”，只是这类个股需要投资者有一定的耐心。

　　上市公司的半年报中透露着诸多信息，寻找高成长股，获得超额收益，除了上述三个择股标准外，现金流充足、行业景气度高、募投项目进入投产期、股价“破发”等多种指标，都可能成为投资者买入股票的理由之一。

　　●新大新材(300080)

　　产能扩张正处于加速中

　　公司在晶体硅切割刃料领域保持领先地位，在不断扩张产能的同时，积极向产品多样化方向发展。晶硅片切割刃料主要应用于太阳能晶硅片和半导体晶圆片的切割，属于太阳能光伏产业的上游。公司的主要客户包括江西赛维LDK、英利新能源、昱辉阳光、晶龙集团等光伏产业内的领军企业，涵盖了国内主要晶硅片生产企业。

　　2011年中报披露，上半年公司主营收入同比增长116.70%，净利润同比增长59.61%，每股收益0.41元。报告期内公司晶硅片切割刃料、回收液循环利用、其他产品实现营业收入90621.16万元、5161.16万元、9260.75万元，同比增长100.97%、107.86%、938.27%，毛利率为20.10%、37.71%、11.68%。 2011下半年，公司将逐步减少外购半成品的比例，提高毛利率。

　　随着近年来国内多晶硅投资的不断升温，对切割刃料的需求也迅速增加，公司未来形势向好。预计公司2011年、2012年、2013年的每股收益分别为0.86元、1.26元和1.73元。

　　●秀强股份(300160)

　　业务转型产能销售迅速扩大

　　半年报数据显示，主营收入同比增长41.59%，净利润同比增长135.66%，每股收益0.54元。

　　公司报告期内主营业务收入大幅增长的原因主要系彩晶玻璃销售收入增加，募投项目年产150万平方米彩晶玻璃生产线的产能释放，以及青岛海尔、合肥海尔、河南新飞等主要客户本年采购量的增加；太阳能玻璃销售收入增加主要缘于公司增透晶体硅太阳能电池封装玻璃的产能和销售迅速扩大。公司计划下半年拟投资47262万元建设年产2800万m2超白太阳能光伏组件薄基板项目。目前，相关工作已经展开。

　　玻璃深加工工艺是公司的核心竞争力所在。其中，太阳能玻璃是重要看点：组件增透玻璃能提升光伏产品的透光率，进而提高其功率和价值，是光伏行业做精做细和下游企业进行效益挖潜的重要途径，从目前情况来看，该产品产销两旺。未来公司的重心将从彩晶玻璃转向太阳能玻璃，增透玻璃是第一步，TCO玻璃是第二步。随着彩晶玻璃、增透玻璃以及TCO玻璃等高毛利产品新增产能释放，未来公司业绩将会有极大的支撑。

　　●乐普医疗(300003)

　　增长稳定新产品极具潜力

　　2011年中报披露：主营收入为4.69亿元，同比上升22.60%；净利润2.63亿元，同比增长25.88%。每股收益0.32元。

　　公司主要产品包括用于冠心病治疗的血管内药物洗脱支架系统、冠脉支架输送系统、PTCA球囊扩张导管、药物中心静脉导管等。今年上半年公司主导产品支架系统增速放缓：支架系统实现销售收入 3.52亿元，同比增长17.30%。新产品无载体药物支架有望在下半年进入地方招标，开始贡献利润。封堵器继续保持稳定增长，上半年实现收入3350万元，同比增长27.96%，主要受益于农村儿童先天性心脏病保障计划政策推动。其他产品中：心脏瓣膜实现收入1239万元，同比增长13.80%。造影机销售收入达到985.05万元，同比增长114.10%。

　　目前公司积极拓展海外出口：公司取得PTA球囊导管、无针接头等四个产品CE认证，累计共获得15个产品CE认证；目前公司已在40个国家建立了代理销售体系，销售额同比增长321.78%。公司未来的增长点仍在于心血管介入领域的扩张，而基础耗材、海外出口等带来的增量空间也值得期待。（新闻晨报 苗夏丽）