6月1日，国金证券分析师赵乾明发表了题为《博深工具:泰国建厂有助开拓海外市场》的研报，赵乾明认为，博深工具在泰国建厂能彻底解决欧美反倾销关税问题，对开拓印度市场也有积极影响，考虑到公司主营业务增长速度和未来在高铁刹车片项目的发展潜力，维持买入评级。从研报发布的第三天开始，股价经历一波幅度超过20%的拉升，6月7日涨停当天，机构出现在买一位置并大手买入近千万元。经过7个交易日的回落整理后，6月21日再封涨停，当天机构再度买入600余万元。随后震荡拉升，至7月18日达到阶段高点17.35元，从推荐日算起，阶段最大涨幅接近40%，远远跑赢大盘。

　　根据金罗盘的最新数据统计，8月15日赵乾明发表了关于碧水源的最新研究报告。在这份题为《碧水源:业绩符合预期,高成长性确定》的研报中，赵乾明认为，碧水源营业收入和毛利率水平均实现了较好的增长，跨区域扩张效果显著，并且在膜材料生产方面也在积极拓展；通过对碧水源未来三年订单情况的测算，公司未来业绩可测性强，成长性确定；进入2011年，碧水源跨区域复制以及产业链扩张的能力进一步得到验证，公司发展历程完全验证了当初对于公司的判断：以资本带项目，以项目带产品，跨区域扩张可复制。

　　赵乾明维持之前的盈利预测，预测公司2011-2013年同比分别增长128.67%、62.45%和33.56%。目前股价对应35×11PE、22×12PE，考虑到中国水处理行业前景、技术发展趋势和公司的行业地位及圈地进展，加上未来公司成长性确定，理应给予30×12PE，因此给予6个月内目标价60.99元（相比于24日收盘价48.54元，目标涨幅为25.6%），建议买入。

　　至于本次赵乾明能否借碧水源再度打榜成功，让我们继续关注金罗盘的评测和反馈。

　　国金证券核心观点如下：

　　业绩简评

　　公司公布了2011年半年报:2011年上半年实现营业收入199.77百万元,同比增长16.40%;实现利润总额70.11百万元,同比增长27.21%;实现净利润60.02百万元,同比增长26.40%;EPS为0.19元,符合我们预期。

　　经营分析

　　业绩符合预期,高成长性确定: 公司上半年的经营情况基本符合我们预期,营业收入和毛利率水平均实现了较好的增长,跨区域扩张效果显著,并且在膜材料生产方面也在积极拓展。

　　由于公司业务具有明显的季节性特点,一般上半年为项目立项及相关技术准备期,项目实施和收入确认主要集中在下半年特别是四季度,因此我们认为目前应该更多关注公司的在手订单情况,通过对碧水源未来三年订单情况的测算,我们认为公司未来业绩可测性强,成长性确定。

　　验证投资逻辑,走在正确路上:进入2011年,碧水源跨区域复制以及产业链扩张的能力进一步得到验证,我们认为公司的发展历程完全验证了我们当初对于公司的判断:以资本带项目,以项目带产品,跨区域扩张可复制。

　　盈利调整

　　我们维持之前的盈利预测,预测公司2011-2013年EPS分别为1.251元、2.033元和2.715元,同比分别增长128.67%、62.45%和33.56%。

　　投资建议

　　目前股价对应35×11PE、22×12PE,考虑到中国水处理行业前景、技术发展趋势和公司的行业地位及圈地进展,加上未来公司成长性确定,我们认为公司理应给予30×12PE,因此给予6个月内目标价60.99元,建议买入。

　　风险

　　公司继续开拓新城市进展慢于我们预期。

　　金罗盘简介：

　　“金罗盘券商研究能力评测”是独家开发的研报准确度评测系统，囊括所有主流券商研报数据，采用先进的数据挖掘分析算法真实揭示券商研报准确率，是目前最具权威的券商研究能力评价产品。投资者可以参照该评测数据，长期跟踪了解券商研究能力状况，为投资提供参考。

　　金罗盘短线评测：20个交易日为一个评测周期，评价周期内券商评级买入个股的最高价相比评级当日开盘价涨幅达到10%，则为评级成功。