A 股已在底部区域，下行空间有限，震荡筑底中寻找反弹契机。我们认为目前市场已在底部附近，下行空间有限，无需恐慌。震荡筑底或将在本周持续，我们建议配置上攻守兼备，防守方可以买入黄金生产消费和奢侈品消费类标的来实现避险和抗通胀，也可以注重自下而上挖掘，适当补仓消费行业如食品饮料、纺织服装等中的超跌个股；进取一些，可以考虑三、四季度仍然不断有催化剂涌现的保障房，横琴新区、北斗卫星等主题投资，此外，一些低风险的投资机会正逐渐显现，如股权激励、破增发价、公司高管增持等；如果外围继续恶化，我们预期政策定向宽松会为市场提供一些系统性机会，目前紧缩的手段正向价格工具倾斜，这或将为信贷适度有效增长留出腾挪空间。风格激进的投资者也可以考虑左侧布局供给偏紧的上游有色和需求盈利强劲复苏的中游行业。