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导读：
物联网十二五规划或9月出台 规模或超5000亿(附股)
抢占三网融合制高点 广电网络23亿拓展高清互动
国泰君安：联通引领移动 宽带三网融合露峥嵘 物联网荐2股
信达证券：政策对物联网的扶持正在落实
中信金通：物联网行业专题策略报告--信息慧眼,感知世界
南京证券：2011年物联网行业投资策略--重点关注智能交通、智能电网和视频监控应用领域
10只物联网概念股投资价值解析
物联网十二五规划或9月出台 规模或超5000亿(附股)
备受关注的新一代信息技术产业发展十二五规划已完稿，物联网十二五规划作为其中的重要组成部分备受关注。工信部科技司有关人士告诉中国证券报记者，物联网十二五规划正进入专家论证阶段，预计9月份召开部长办公会，最快将于当月出台。
伴随物联网十二五规划的制定，工信部还起草了我国促进物联网产业发展的指导意见，该意见目前已上报国务院。此外，无锡传感网示范区规划也已上报国务院。
产业规模或超5000亿元
目前，我国已形成基本齐全的物联网产业体系，部分领域已形成一定市场规模。有专家预计，十二五期间物联网产业将形成万亿规模，不过目前这一论断尚存争议。据知情人士透露，根据早期编写的物联网十二五规划，预计到2015年将形成具有核心技术的产业规模达2000亿元，其中传感器100亿元，系统和试验检测700亿元，芯片、中间件和集成模块及设备产业600亿元，工程实施、服务开发系统和运维600亿元。
工信部电信研究院在今年5月发布的物联网白皮书中预计，十二五期末我国物联网相关产业规模将达到5000多亿的规模，形成万亿级规模的时间节点预计在十三五后期。据悉，工信部电信研究院也是物联网十二五规划编制组成员单位之一。
我国十二五规划纲要明确指出，要推动物联网关键技术研发和在重点领域的应用示范。上述人士介绍，物联网十二五规划将锁定十大物联网应用重点领域，分别是智能电网、智能交通、智能物流、智能家居、环境与安全检测、工业与自动化控制、医疗健康、精细农牧业、金融与服务业、国防军事；建成50个面向物联网应用的示范工程，5到10个示范城市。据悉，无锡传感网示范区规划现已上报国务院。
据了解，物联网十二五规划还将对上述十个领域给出针对性的专项规划。物联网十二五规划课题组成员张宏科公开表示，智能交通细分专项的重点发展方向是，通过智能芯片和称重传感器监测轨道交通、航运交通和公路交通的实时运行情况，然后通过数据处理对交通工具的速度、故障、位置以及整体交通拥堵情况进行检测，并针对不同情况及时给出解决方案。据悉，目前智能交通每年以超过1000亿元的市场规模快速增长，有关专家预计，到2015年仅交通运输管理就将达400亿元。
多渠道资金扶持
日前，2011年物联网发展专项资金已下发，近百家物联网企业获得资金支持，这也是物联网产业发展以来，国家首次设立的专项基金。该物联网专项基金重点支持技术研发类、产业化类、应用示范与推广类、标准研制与公共服务类四大项目。
据了解，物联网专项基金总计50亿元，贯穿于十二五期间，预计5年内发放完毕。首批5亿元物联网专项基金申报工作已在今年5月启动，共有600多家企业申报，最终工信部筛选出近100家符合条件的企业，发放了首批专项基金。
财政部企业司有关负责人表示，十二五期间，中央财政将根据我国物联网发展规划及其产业发展状况，进一步健全支持物联网发展的财政政策体系，加强与产业政策、科技政策的协调配合，充分发挥财政政策的引导和激励作用，积极吸引社会资本加大对物联网的投入，并积极鼓励和支持有条件的地方建立本地区支持物联网发展的财政政策。
另外，工信部部长苗圩日前在《求是》杂志撰文指出，将落实国家支持高新技术产业和战略性新兴产业发展的税收优惠政策，设立国家物联网发展专项资金，建立长效稳定的财政扶持机制，并表示将完善物联网发展的投融资政策，鼓励银行和风险投资及社会资金投向物联网产业，促进金融机构加大支持企业发展的力度，支持企业在境内外资本市场直接融资。
物联网发展应全国统筹
当普通民众还在纠结于物联网的基本概念时，许多地方政府已将物联网产业作为支柱产业。工信部副部长奚国华在一次论坛上透露，全国90%以上的省份已把物联网作为支柱产业。目前几乎所有一二线城市都在建设或筹建物联网产业园。
根据各地公布的公开数据，到2015年，广州、重庆、浙江、江苏等地预测的物联网产业规模将分别达1000亿元、1000亿元、2000亿元和4000亿元。福建省则提出到2012年实现物联网相关产业产值300亿元；重庆也准备设立物联网产业基地，希望在两年后相关产业产值超过500亿元。
按照上述几个省市预计的物联网产业规模，到2015年仅上市省市的产业规模就达8000亿元。
事实上，对于物联网真正能达到的产业规模，业内尚存分歧。物联网十二五规划编制工作的参与方之一工信部电信研究院预计，十二五期末我国物联网相关产业规模将达到5000多亿元。清华大学技术创新研究中心的一份调查报告则预计，到2020年中国物联网市场规模才可能超过1万亿元。
据重庆市经信委经济信息化处易小献介绍，重庆市在获批成立物联网基地之后，将通过园区建设和招商，引进大批物联网相关项目。这一运作的思路与国内绝大多数地区对物联网产业的发展类似。
而现阶段的物联网产业却难以支撑遍地开花的物联网产业基地。据了解，即便目前发展相对完善的感知层领域，国内传感器、RFID等感知端制造产业、高端软件与集成服务与国外差距相对较大。同时，以核心的芯片技术、芯片封装设备为代表的与物联网相关的设备以及服务尚在起步。
因而，业内人士将地方的物联网热情视为GDP的冲动。为拉动投资，地方政府上马物联网基地的时候，没有长远规划和清晰定位，盲目投资引进国外系统和设备，兴建大量配套设施。因为缺乏规划意识与协调机制，资源共享不足，从而出现项目研究成本过高、基地资源利用率过低、大量项目无序重复建设等问题。
物联网十二五规划即将出台，该规划在描绘物联网发展前景的同时，也将阐明物联网的发展思路，对于过热的地方物联网投资而言，似乎需要仔细研读。对于该规划的落实，业内人士也希望，应全国范围内统筹规划，解决各部门、地区、行业之间分割问题，改变目前无序状态，使得物联网产业真正成为各地的支柱产业。
抢占三网融合制高点 广电网络23亿拓展高清互动
⊙记者 郭成林 ○编辑 裘海亮
广电网络今日公告，为应对三网融合竞争，抢占业务发展制高点，打造核心竞争力，公司拟投资23.2亿元，全面推广高清互动项目。
据公告，项目内容包括平台及前端建设及扩容，网络（含骨干传输网、城域网、接入网）建设及改造，机房扩改建，用户终端升级，市场推广等。上述项目以高清+互动为方向，以平台开放化、技术数字化、传输双向化、应用多元化为目标，一是通过平台及前端建设及扩容，建成开放、大容量、高可靠、可管理的高清双向业务平台；二是通过网络建设及改造，建成大容量、高速率、稳定的双向有线电视网络，提升基础网络支撑能力；三是通过终端升级和市场推广，实现陕西全省11个地市区（含杨凌）本级和长安区城区共计180万户数字电视用户高清互动功能，带动综合业务发展。
广电网络表示，项目采取公司补贴配置高清互动机顶盒、整体推广普及、全业务营销的模式进行高清互动推广，通过向项目实施区域内用户配置高清互动机顶盒，同时推广数字电视副终端、互动电视、个人宽带和付费节目等业务；用3年时间实现区域内共计180万户数字电视用户高清互动功能，其中2011年10万户，2012年80万户，2013年90万户。
对于投资项目的影响，广电网络称，通过对整个市场的调研、跟踪分析，结合行业市场价格和业务订购比率，参考陕西省经济文化发展水平的实际，预计项目实施后未来7年增量收入总额将超过18亿元。此增量收入是指由于全面推广高清互动业务所增加的收入，包括用户副终端增加、直播高清节目、互动电视基本费、互动电视点播费、宽带数据费等增量收入以及广告加载、电视教育、电视商城、在线游戏、电视彩票等增值业务收入。经公司内部测算，项目财务内部收益率为7.79%（所得税后），投资回收期为6.88年，经济上可行。
广电网络同时表示，项目实施对公司2011年度经营计划目标的实现不构成影响；但在2011年之后投资回收期内各年度，因大额投资和业务推广将增加公司运营成本和营销费用，将对公司财务状况和经营成果构成一定影响。（上证）
国泰君安：联通引领移动 宽带三网融合露峥嵘 物联网荐2股
过去十几年通信行业大发展，移动通信是最大的驱动力，特别是移动语音对固网语音的替代，使得固话业务收入下滑。谁引领移动通信，谁就引领了通信行业。受益于WCDMA网络，中国联通有望在移动数据潮流中崛起。
未来两年中国将进入3G用户的加速发展期。得终端者得天下，联通将获得社会渠道的大力支持，这一支持在低ARPU值的环境下尤显珍贵，而这也是我们看好中国联通的最大原因。
中国移动将进入苦练内功的蛰伏期，中国电信继续推行城市光网，中国联通着力打造高端的移动宽带服务供应商形象，三大运营商走差异化竞争路线。而这也决定了未来一段时期内的CAPEX投资，中国移动将专注于基础网络等建设，中国电信大力建设宽带，而联通在南方要着力加强。
电视屏幕具备价值，也是做大蛋糕的一个选择。广电凭借政策之力，在三网融合中占据了主导位置。看好中国移动与广电之间的合作，双方取长补短。而硬件提供商在这一模式创新中将率先受益。
在3G网络建设逐步完善、智能终端加快普及的过程中，移动互联网的增值应用具备很好的想象空间。然而，现有的生态系统中对于中小型的SP/CP来说，面向的是强势的电信运营商与终端厂商，如何打造难以复制的竞争力有待观察，客户端成为考量竞争力的终极因素。
中国联通(600050)安全的买入价格将随着每月新增用户的提升逐步抬升，增持；强烈建议关注同洲电子(002052)，谨慎增持．（国泰君安）
政策对物联网的扶持正在落实
计算机行业
研究机构：信达证券分析师：边铁城撰写日期：2011-07-05
投资要点:
首批5亿元物联网专项基金申报工作已启动,共有600多家企业申报。物联网专项基金总计50亿元,预计5年内发放完毕。
对物联网产业发展扶持政策不断加强,并且逐步落到实处。2010年首次在政府工作报告提及物联网,今年政府工作报告明确提出加快物联网研发应用。财政部4月份出台了《物联网专项基金管理办法》,希望通过专项基金引导加快产业培育和发展,专项基金主要用于物联网技术研发和产业化、标准研究与制订、应用示范与推广、公共服务平台等方面的项目支持。6月份财政部修订《基本建设贷款中央财政贴息资金管理办法》,增加了为服务外包、物联网企业提供场所服务的贴息。
与物联网相关的上市公司将会受益专项资金支持。毫无疑问,如果物联网企业申报物联网专项基金通过后将会获得一定额度专项资金支持,这样可以解决部分企业研发资金不足的问题。但考虑到申报企业数量较大,最终获得通过企业可能也不少,预计单个企业获得金额不会太高,因此对公司业绩不会产生明显影响。
物联网潜在市场巨大,但短期内仍以少数行业或领域示范应用为主。物联网应用范围非常广泛,目前只在物流、交通、畜牧业、资产管理等少数领域得到试点应用。未来只要在部分领域如物流、交通等得到充分应用,市场规模相当大。但目前物联网还存在缺乏行业标准、成本高、应用模式不成熟等问题,未来两三年仍是物联网应用推广阶段,通过重点领域推广应用带动物联网技术进步和探索应用模式,可能的重点推广领域是智能交通、智能电网等政府主导的领域。
物联网越来越受重视,未来相关扶持政策还将不断出台,因此物联网概念将会阶段性受到市场资金追捧,存在交易性机会。物联网概念公司很多,但考虑大多公司并不能实质性受益于相关政策,建议重点关注物联网相关龙头企业远望谷、新大陆、同方股份、航天信息等。
物联网行业专题策略报告:信息慧眼,感知世界
计算机行业
研究机构：中信金通证券分析师：中信金通研究所撰写日期：2011-06-08
投资要点
1、物联网十二五规划即将出台,带动下一个万亿市场启动。
2、物联网建设初期,基础网络建设最先获益,感知层建设带动RFID,AP等硬件需求激增。
3、物联网市场大而分散,关注短期可能上规模的应用,包括智能银行卡、车联网等。
4、中国国际物联网大会6月中旬召开,可能推动行业发展。
5、建议关注:远望谷、恒宝股份、宝信软件和启明信息等。
2011年物联网行业投资策略:重点关注智能交通、智能电网和视频监控应用领域
计算机行业
研究机构：南京证券分析师：尹建辉，丁晶撰写日期：2010-12-26
内容提要:
物联网是未来的信息通信技术的发展趋势,也是各国战略布局中的重要组成部分。2010年9月《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中确定了七大战略性新兴产业,明确将物联网作为新一代信息战略性产业。
工信部主办的2010中国通信产业十大关键词评选活动于12月21日揭晓,十大关键词高度概括了2010年中国通信产业发展的热点和焦点,是对中国通信产业年度发展的一次视角独特的总结与注解。物联网继09年后,再次入选,名列十大关键词第2位,彰显出其重要的战略地位。
物联网的三大典型特征可归纳为全面感知、可靠传递、智能处理,从网络层次上来看,物联网分为感知层、网络层、应用层。根据物联网对感知、网络传输、应用层次的划分是寻找物联网投资机会的基本逻辑。从产业链来看,位于感知层的传感器厂商和位于应用层的系统解决方案商受益将最为明显。应用解决方案是物联网产业链的驱动核心。
我们认为应该重点把握智能交通、智能电网、视频监控这三个市场容量大,增长明确的领域,相关龙头企业将极大获益。
尽管中国物联网目前蓬勃发展,但也面临着诸多挑战。我国物联网产业发展过程中遇到的两大困难:一是标准体系不成熟,另一个是关键技术研发急需突破。物联网遇标准化瓶颈,利益博弈难达统一,值得注意的是,物联网在发展初期应做到标准制定与技术研发并重。
基于以上投资逻辑,重点推荐以下上市公司:新大陆(000997),远望谷(002161),海康威视(002415),科陆电子(002121),启明信息(002232),银江股份(300020)。
个股解析
远望谷增持成都普什股权点评:外延式扩张驱动公司高速成长
远望谷002161通信及通信设备
研究机构：华泰联合证券分析师：卢山，王小松撰写日期：2011-07-14
事件
公司今日公告,将以2017.6万元收购成都普什信息自动化有限公司(以下称成都普什)其他股东20%的股权,收购完成后,公司持有成都普什的股权将由10%提升到30%。
公司亦明确表示,后续将视成都普什的发展状况,择机进一步增持该公司股份,以实现公司在RFID酒类及大宗高端消费品防伪市场的领先地位。
点评
成都普什专注于酒类RFID防伪电子标签领域,未来成长空间广阔。成都普什控股股东(持股51%)普什集团是五粮液集团下属子公司,成都普什目前主要向五粮液集团提供酒类RFID防伪电子标签生产、系统开发与维护等。酒类RFID防伪市场方兴未艾,潜在市场规模超过百亿,成都普什作为酒类RFID防伪标签的领先者,未来成长空间广阔。
公司增持成都普什股权重在长期布局。短期内,来自成都普什的业绩贡献较小。我们根据公告预测成都普什2011全年净利润超过1500万元,对公司贡献利润约500万元,占2010年净利润比重不到5%。长期来看,我们看好成都普什快速发展趋势,公司增持股权不仅可获得更多投资收益,并且将提升公司在RFID酒类防伪市场的行业地位和影响力。
RFID行业进入成长期,行业应用领域的广度和深度不断加强。经过多年的市场培育和成本的逐渐下降,RFID在酒类、烟草、物流、零售、食品安全、教育等领域的应用推进速度不断加快,将带动RFID行业步入成长期。
外延式扩张将会驱动公司高速成长。通过收购不断切入RFID其他应用领域,分享行业成长并实现自身高速增长,已成为公司发展战略。2010年12月以来,公司已完成资本运作5起,相继介入酒类RFID防伪、有源RFID、智能交通领域等。未来几年,收购仍会是公司的一大看点。
盈利预测与估值。传统业务内生成长与外延式发展将会驱动公司高速增长。
我们预测2011-2013年EPS分别为0.49、0.74和1.05,对应PE分别为48.8、31.9和22.6。鉴于行业的前景和公司的成长速度,维持增持。
风险因素。收购进程的不确定性风险;收购后的整合具有一定的不确定。
新大陆
投资亮点
1.公司是国内电子信息以及税控收款机等多领域的龙头企业,在国内终端厂家中唯一掌握终端核心芯片设计技术,是唯一拥有被誉为3G瓶颈技术的二维码自动识别核心技术的企业,其生产的金融税控收款机已成为我国第一品牌。
2.物联网业务爆发尚需等待。公司主营的信息识别类业务作为物联网和智能系统发展的关键环节拥有广阔的发展前景,未来的机会在于与各行业产业链的融合,下游应用的拓展程度决定了公司作为上游设备提供商的发展空间和速度。
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