招商银行为了补充资本金，向A+H股的老股东配股，这里面其实和巴菲特没有半毛钱的关系，但是在陕西创赢投资理财有限公司董事长崔军的一封公开信里，巴菲特就被生生地扯进了这件事里。崔军何许人也？他旗下的 “陕国投·创赢1号”基金产品持有招商银行的并不太多的股权，大概相当于一个“大散户”，从股权数量上来分析并不足以形成提交给股东大会审议的议案。由于崔军不满意招行的配股方案，他提议招行向巴菲特以H股市价定向增发22.93亿股，也就是说让巴菲特一个人吃下350亿。在崔军看来，他的提案应该是皆大欢喜的。

　　崔军：我们已经昨天晚上和巴菲特取得联系了，把招商银行情况和年报递交给巴菲特了。我们跟一些公募基金交流，他们认为如果巴菲特愿意进来，他们也是赞成的。我们觉得巴菲特进来是对股价有个提振，因为香港股票高了28%，香港那边就算打10%的折扣给巴菲特，投资者没有损失，巴菲特如果进来，股价大涨的话，对香港投资者也是一个利好，而且对上市公司高管，有一个19.24的股权经理，股票如果上涨40块钱，他们也可以获得几千万的奖励提成的。

　　崔军的想法似乎很顺理成章，但是关键问题是，巴菲特，那是股神，有这么容易被人拿着当枪使吗？独立财经评论员皮海洲算了一笔账，按照崔军的建议，向巴菲特定向增发的价格将达到每股15元，比目前A股二级市场的股价还要高20%以上。皮海洲认为这件事应该是崔军自己在做秀。

　　皮海洲：巴菲特是傻瓜，他要这么高的价格啊？这件事之前谁知道崔军啊？现在大家不都知道了嘛。

　　而招商银行董秘兰奇则明确表示，如果不出意外，9月9号的股东大会应该还是对配股的方案进行投票，他也一针见血地指出，崔军的做法很有可能是想配股却没有资金。

　　财经专栏作家叶檀也认为，现在中国很多上市公司或者投资机构在利用巴菲特进行炒作，因为一旦巴菲特感兴趣，标的价格就会上涨，至于巴菲特本人的真实想法倒不重要了。

　　叶檀：只不过把巴菲特拿过来当筹码，进行利益的博弈，实质上还是这家投资公司对配股方案不满意，或者认为配股方案损害了自己的利益。我们看这两年这种事情会比较多，招行和其他银行都会面临一个增加资本金、再融资的问题，那么以什么样的方式再融资，各方股东都会进行博弈。

　　俗话说的好，树大招风，巴菲特老先生在美国修身养性，却不知道他的名头有多少次替他人做了嫁衣。其实招商银行此次配股之所以引起如此大的波澜，并非是一个被认为不靠谱的建议，而真正在于两个关键点，一个是关于配股与增发之间的争论，第二个就是招商银行连续两年配股被认为是圈钱，引起小股东抱怨连连。

　　崔军的设想很美妙，表面看起来是引入了一个很牛的战略投资者，但在定向增发过程中不知道他想过没有，如果折价让巴菲特大举进入，一旦解禁，股神就可以名正言顺的卖出招行获利出逃，那么其他投资者在这次再融资过程中既没有降低持股成本，又摊薄了权益。所以招行董秘兰奇认为崔军的方案实在是有些不靠谱儿。

　　兰奇：这种增发是很难处理的，如果你给少数增发者，价格给的高了，人家不愿意买，如果你给的价格低了，那可能老股东认为可能有利益输送。

　　财经专栏作家叶檀根本就不认为巴菲特会进来，她还说了一句公道话。

　　其实在去年3月招商银行就已经进行了一次配股，融得217.44亿元，当时招行董事长傅育宁曾经给出三年内不再融资的承诺，但事隔一年零四个月，招行再次配股，令不少股东抱怨连连，因为如果不参与配股，就意味着手中的股权稀释，摆明了吃亏，他们认为招行有圈钱的嫌疑。对于为何连续两年融资，招商银行董秘兰奇表示，因为银监会监管标准上升，不得不补充核心资本金，而且招行计算，如果没有新的监管标准出台，此次融资可以满足2015年的资本金要求。

　　兰奇：我们现在如果按照新提高的标准，再发展下去，资本是有缺口的，所以去年融资以后，如果没有这些新规出来，我们今年是肯定不需要融资的，去年我们是250亿的利润。这种抱怨我们也很无奈，作为招行本身来讲，我们也不希望这么频繁的融资。

　　其实从今年七月初，国外各大投行就开始做空中国银行股，除了认为地方债务的风险敞口太大，中国不断紧缩的货币政策与全球都不断提高的监管标准，使得银行资本金的压力相当大。财经专栏作家叶檀预测，从去年开始的融资潮会持续两到三年，今年的融资潮肯定是方兴未艾，而且目前在H股市场抽血已接近千亿，市场的供应力量也值得担忧。对于投资者，叶檀建议：

　　叶檀：我觉得银行股并不是低估值的一个板块。我相信银行处于一个转折关口，第一个是谁最安全，谁提前把资本充足率达标了，第二个是很多银行靠利差来保证他的利润，那么未来哪家银行可能率先转变，获得中间业务的增长。

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