不必悲观 迎接周五反弹的到来

　　市场在重要的技术压力位置2630点附近退防是十分有必要的，依靠地产和银行脉冲的力量是需要短线休整的时刻，故此，展开整理我们有必要提醒的就是仅此技术性整理，而非重新下跌的开始，这点是有明显的不同，也是对于未来行情判断非常重要的依据。

　　从技术上看，大盘需要一个完成的喘息的时机，而从量能上划分，就是量能从放量到重新缩量的过程，就是新一轮反弹展开的时刻，而我们发现，昨日和今日的量能明显是处于缩量的情况，简单的说，市场具备再次反弹的动力，另外就是大象股的提前整理已经具备短线的在反弹的要求，在他们的权重股的脉冲下，整体市场还会在周五重新站上2600点的可能变得更大。

　　周五反弹概率大但机会主要在个股

　　在市场的整理中，必然伴随着涨涨跌跌的震荡过程，而从量能的放大缩小来划分，市场要想具备重新走强的基础，关键是量能要明显的萎缩，这样为下一次反弹继续了不少的脉冲能量，而现在的大盘正式处于这样的阶段中，故此周五的反弹可以说是如兰破竹。

　　首先，我们还是重点的研究分析蓝筹股的近期表现，地产股的大涨后，依然没有明显的分化，都在原来的反弹轨迹中运行，在短线的整理后，地产股由于中报的业绩作为良好的支撑，再次冲击上面的均线显得比较有信心，这样给予大盘的信心提供了不少的支撑作用，而银行股，我们也不难发现深发展、浦发银行和招商银行等这样的权重股，明显处于技术性的回调到了前期平台，是确认支撑的有效性，同时也是启动2次反弹的一次必要的技术性走势，这样大盘在周五迎来反弹的迹象就十分明显，而最为关键的是中国石化和中国石油，在前期反弹中连续的暴跌下来，而近期没有反弹而是短线的营造了2周左右的平台，而从最近的3噶交易日看，明显有资金在跃跃欲试的样子，故此，在明日大盘连续调整之际，出现护盘的再次反弹也是很有可能，总之，蓝筹股的明日的上涨成了技术的必然，使得周五再次出现阳线的可能性变得很大。

　　其次，三种指标的分散和统一关系，首先是分散的说明市场的做空动力早短期逐渐的竭尽，为再次反弹提供了基础，我们看看KDJ指标，由于前期反弹过快，使得指标失真，在50—80附近徘徊，但也正式在反复震荡的结果，我们发现了KD是具备再次向上的良好基础，而J处于80的处于敏感调整区间在徘徊，说明市场在震荡中寻找重新走强的动因，而我们再来看看MACD的指标，从柱状体来分析，短期的市场人气已经高涨到一定程度，反弹具备了连续跟风的基础，而指标从0轴逐渐的具有泛红的情况出现，尤其是下面的人气低迷恐慌的柱状体在逐渐的缩小到了极限，巨大了奠定再次反弹的重要性和必要性，而除此之外，我们再来看看均线的作用，前期我们分析过，由于5日均线是有上穿10日均线后，说明反弹行情才有延续的可能，而当5日均线长传10日均线后，10日均线也能基金的国投向上跟上K线的收盘，那样新行情的启动就成了必然，当下的阶段上，只有等待10日均线的拐头迹象了，故此，不具备再次下跌的可能性，按照连续的下跌3个交易日和方才的指标统一的来看反弹已经逐渐的开始，所以，市场在周五迎来反弹的成了技术上必然要走的路。

　　最后，从周线上看分析，目前的走势说明了3点迹象，其一是周线上面的缺口被逐渐的回补掉，说明市场逐渐的变强，但也说明市场的上面的反弹空度来看，目前是不很乐观，注意啊波段的操作而不是坚定的持股，其二就是周线的符合指标都在中途没有跟上K线的收盘，这点告诉我们市场在震荡中逐渐的吸收能量，但离市场整体走强那还需要一段时间，前面的时刻我们也分析过，下半年的机会出了6月份的超跌反弹意外，还有一个重要的机会就在8—9月份的一个市场底部，目前的整理就是等待这样的底部出现，但像再次跌破2437点可能性基本没有，其三，从周线的量能来分析，只有缩量稳定了才可以换取打进攻的开始，但小幅震荡在中间是有发生，估计周五就是这样震荡的一次机会，所以根据现在的客观情况，周五出现技术性的整理反弹是应该说机会很成熟。

　　故此，虽然我们分析周五出现反弹的机会很大，但考虑到整体的反攻时间还是不充分，只能说明现在的市场在震荡中寻求平衡的反弹和下跌，所以，周五反弹的机会更多的可能出现在个股上，至于反弹的大盘空间应该不有很大的希望。相反，从中期来看，一旦等待量能和军衔同时在8月份末端走好，那么在未来机会会变得更加具备涨升空间。

　　仅此技术性下跌不是新下跌开始

　　既然我们反复强调中期底部就是2437点，技术上只有在近期震荡和整理的过程，不应该具备再次下跌破掉2437点走势，在未来的一段时间，市场将围绕2437点以来的震荡后再次反弹，在10月份之前，市场很容易能看到2750点左右的位置，也就是说，市场整理后，仍然具备上涨反弹的动力，在10月份前后，市场离现在还有150点的升幅。

　　更为重要的是，近期市场还有两个重要支撑大盘继续攀升的因素。一是政策因素在变化。8月15日，银监会发布《商业银行资本管理办法》公开征求意见稿(简称“征求意见稿”)，笼罩在银行股之上的政策不确定性消除，未来表现值得期待，多数研究机构认为，征求意见稿对银行影响偏向正面。因为，征求意见稿对银行业资本充足率冲击小于1%，负面影响小于市场预期。此外，对过渡期安排与行业主动结构调整有助于缓解资本压力，地方政府债务问题是中长期系统性风险，短期不大可能集中爆发，在中期业绩稳定增长和市场悲观预期修复的背景下，银行股有望取得绝对收益。这样市场具备反弹和持续反弹的根据，按照银行股现在的股指和走势的位置，再次起来反弹6%我想在未来一个月是很容易的事情，那样对照大盘也有150点上下的升幅可以期待。

　　二是反复增持的资金新因素。据中证报不完全统计发现，从5月份开始，A股上市公司被重要股东增持的情况日益密集。数据显示，刨除分红送转、股权激励配股等因素造成的持股变动，5月份上市公司对外披露获重要股东增持达1.05亿股，而3、4月份的这一数字不过分别为3206万股和1660万股，至6月份，这一数字仍保持在9567万股的高位，7月虽有所下滑，但仍在7000万股以上，截至8月16日，8月份股东增持总量共计2328万股。相比来看，主板公司股东的增持含金量要明显高于中小板和创业板公司，这不仅体现在整体增持数量上，更体现在增持实施者的身份上。今年以来，主板公司累计获股东增持4.06亿股；而中小板和创业板公司共计被股东增持6310万股。从实施增持的股东身份来看，绝大多数主板公司的增持方为公司控股股东或高管本人。反观中小板和创业板的增持方，则有相当比例由高管层的“亲友团”完成。这样的迹象在暗示整体市场仍在加速反弹的前夜，大家都在积极的布局和抢占自我的筹码区，这样也导致了市场在短期的整顿后，更容易的向上出现理想的反弹局面。（国元证券）

　　2530附近有望止跌企稳

　　今日上证指数报收2559.47点，跌41.79点，跌幅1.61%，成交761亿元；深成指报收11414.16点，跌184.12点，跌幅1.59%，成交732亿元；中小板指报收5720.18点，跌118.63点，跌幅2.03%。创业板指报收915.68点，跌20.48点，跌幅2.19%。

　　两市共有262只个股上涨，1859只个股下跌，涨跌比为1:7。非ST类涨停个股5家，无个股跌停。今日早盘大盘略微高开，之后稍作上攻5日均线后震荡下行。水泥、地产、金融等权重股集体下挫，拖累股指逐步走低。盘面热点明显减弱。临近收盘，股指再次快速下行。截至收盘，两市个股涨少跌多，个股活跃度大幅下降。从盘面上看，早盘新材料产业十二五规划利好消息刺激下，稀土永磁板块全线上扬，银河磁体涨停，带动正海磁材、中科三环大涨。相比之下，水泥板块跌幅居前，华新水泥、海螺水泥大跌6%以上。

　　昨日我们提醒投资者注意2585一线的支撑，并指出一旦这里失守，大盘将出现加速下行的走势。今日市场午盘前一直维持在2585一线之上震荡，同时成交量极度萎缩。午后1点20分左右小幅放量跌破2585的支撑位，但由于下方承接盘力量较强，指数下探后出现反抽。随后在接近2点左右大盘再次放量跳水，确认了有效跌破2585一线。之后股指一路下行，尾盘在下跌到2437-2636的0.618分位时止跌。全天成交小幅放大，午后成交量明显大于早盘。从技术面上看，今日市场收光头阴线，明日早盘还会惯性下探。不过2528附近是按浪型划分的下跌第一支撑位，结合黄金分割等支撑综合考虑，明日大盘可能在2530附近止跌企稳。届时需要重点关注量能及领涨个股的表现。现阶段建议投资者保持5成以内的仓位应对股指的反复。（大摩投资）

　　短线可选择小盘低价题材股低吸做多

　　早盘两市震荡走弱，盘中一度跳水，后在有色券商等板块的带动下收窄跌幅，午后一路震荡下挫，沪指连跌三日，相继跌破2600关及10日线，并回补8月12日跳空缺口，大有二次探底之势，在加息预期增强的打击下，市场观望气氛浓厚，后市继续关注2550一线的支撑。

　　板块方面，稀土永磁、新材料等新兴产业板块活跃，有色黄金等资源股反弹，农业、旅游酒店等消费股再度表现，水泥地产等政策相关板块遭打压；两市个股涨跌比约为1:8，成交量再度萎缩。市场避开大盘股，选择超跌小盘小市值个股营造局部热点。

　　目前A股已逐步摆脱了外围股市的影响，回到了自身的运行轨道中。央行今天意外重启三年期央票发行，并同时上调了各期央票的利率；同时，中国7月有14个大中城市新建商品住宅价格环比下降，加剧市场对于房地产行业降温的忧虑。

　　当前市场一方面总体估值水平不高、通胀压力在减小，但另一方面调控政策仍有不确定、美欧债务危机给国际市场环境也带来较大不确定性，在这样的背景下，精选具有一定安全边际的品种和采取渐进的入市策略可能是较好的选择。目前看大盘小时周期调整已近尾声，短线可选择小盘低价题材股低吸做多。（世基投资）

　　市场再现逢低布局机会 关注业绩超预期股

　　今日股指延续回调走势，早盘有利好支撑的稀土永磁板块走势强劲，但未能吸引其他板块个股的跟风，股指震荡回落，走势纠结，反弹无力，午后加速下跌，最终收一中阴线，量能与昨日大致持平。板块方面看，稀土永磁、材料行业、银行板块表现的较为抗跌，水泥建材、民航机场、煤炭采选等板块表现较差。

　　盘面上看，近期市场热点凌乱，多数板块都是一日情，缺乏明显的赚钱效应，锂电池、水泥建材和机场造纸等板块都轮番表现过，但持续性很弱。从最近几个交易日的量能来看，股指在接近缺口附近时明显缩量，此位置上的抛压较重，对股指继续上行形成了较强的阻力，在成交量迟迟不能放大的背景下，指数面对缺口很难一蹴而就，市场更倾向于以小幅回调、震荡盘整的方式缓解这一部分的压力。股指已经连续3天回调，获利盘的压力已经得到了一定程度的消化，但在量能不能有效放大的情况下，预计短期股指会继续在2550点附近震荡整理为主，指数难有大的涨幅，但市场结构性机会仍将延续，投资者仍可关注有实质性利好支撑，业绩有望超预期的中小盘个股，中长线投资者逢低布局为主。（联讯证券）