股指有望继续小幅走高

　　欧美股市普遍反弹给A股市场带来较为强有力的支撑，今日股指早盘围绕2600点震荡盘整消化完触底反弹积累的获利盘之后，午后在金融、地产等权重板块带领下开始上攻，突破10日均线和2600点整数关口的压制，最终收一小阳线，量能较前几个交易日大幅萎缩。从盘面看，锂电池概念股、化纤纺织、创业板表现较好，领涨两市，港口水运、航空、高速公路等运输板块和资源股表现较为疲软。

　　从央行8月12日公布的金融数据看，7月M2同比增长14.7%，增速创六年来新低，表明前期紧缩货币政策出现了明显的效果，在通胀拐点或将出现及国际金融经济形势存在隐忧的背景下，市场预计紧缩政策将有所放缓；另一方面，上周央行在公开市场操作实现净投放资金700亿元，连续第四周实现净投放，也显示了央行对前期一系列紧缩政策的修正，资金面预计将会逐步宽松，支撑股指继续反弹，从K线形态上看，股指在前期平台2650-2700点之间有一定压力。从股指触底反弹几天以来的盘面情况来看，当前还是个股表现的机会，一些有实质性题材的中小盘个股表现优异，明显强于大势，今天午后金融板块虽然出现了明显的拉升，但量能依然萎缩在较低的水平，预计后期持续性不强，后市的机会还是存在于那些有实质性利好的个股上。（联讯证券）

　　靴子落地 回踩将是低吸良机

　　宏观数据的靴子已经落地，7月信贷数据公布——M2同比增长14.7%，M1同比增长11.6%，人民币贷款新增4926亿元，货币供应量与新增贷款降幅明显，普遍低于市场预期。这表明当前市场资金面较为紧张，但是从另一方面来看，在货币供应量大幅回落以及国际金融动荡加剧的内外形势下，央行再度大幅收紧货币政策的可能性较小，相反下半年货币政策或将转为局部的定向宽松，譬如在保障房、中小企业、农业等方面得到的信贷支持力度可能会加强。同时，美债危机经过一段时间的消化，市场对此的反应稍显平静。内外因素转好，今日两市指数高开高走如期震荡反弹，沪综指收复短线重要压力10日线，今日人气继续活跃。上周五美股的全线收高以及7月信贷数据是刺激早盘两市高开的重要原因，之后沪综指在2600一线小幅震荡，反弹在10日线承压，但是题材股则是依然活跃。午后银行、保险等权重金融板块齐发力助推指数攻城拔寨，沪综指快速收复10日线，2600被多头稳稳踩在脚下。最终两市双双收出小阳线，涨幅在1%附近，成交量略有萎缩。

　　盘面看，今日市场继续呈现蓝筹与题材齐飞的格局，个股基本普涨。蓝筹方面，化工、金融、机械等蓝筹板块领涨指数，尤其是金融板块的集体发力更是直接推升指数的主力军，这对市场人气的提振是显著的。题材方面，锂电池、创业板、智能电网、新能源等题材全线活跃，锂电池板块绝对是今日市场最耀眼的明星，德赛电池、赣锋锂业、当升科技、亿纬锂能等多股集体奔涨停，此板块的飙涨主要是受铅酸蓄电池行业准入门槛将大幅提升以及新能源汽车扶持政策可能加码的消息刺激，预计此板块后市或仍有反弹空间，但是投资者也不可盲目追高，可逢低择优关注。

　　目前看，7月重要宏观数据公布完毕，预计下半年国内的通胀形势或将高位回落，货币政策或将进入稳健观察期，因此余下的下半年国内资本市场的结构性机会或优于上半年，中线投资者可以逢低进场持股待涨为主。短线看，随着内外利空的日线消化，沪综指已经连续五日震荡反弹，5、10日线已被多头重新踩在脚下，唯一美中不足的是量能没有连续跟上。经过短线持续反弹之后，沪综指在2650附近或有重要压力，预计短线指数冲高之后或有震荡回踩的可能，不过投资者无需过分担忧，回调恰为轻仓者提供低吸良机。（世基投资）

　　大盘缩量攻缺口 小盘股笑傲江湖

　　周一，受外围股市影响继续出现强劲反弹，以银行为代表的金融股午后发力，特别是华夏银行上涨近7%，另外中小盘股表现也突出，中小板指和创业板指走势明显强于主板指数，尤其是创业板指不但创出盘中新高，而且还率先回到七、八月份的高点附近。在技术面压力下，A股市场反弹可能有所反复，但对资金要求不高的中小盘股有望继续领先于主板指数。盘面看，船舶制造、化工、电器股走强，印刷包装、医疗器械、酒店旅游股活跃；酗酒、纺织等上周热点跌幅居前。今日中小板上市的两只新股表现良好，N爱康涨86.25%，N捷顺涨44.55%。总体来看，沪指收出中阳线，成交量较上一交易日萎缩约一成。中小盘指数上涨1.05%，创业板指数上涨1.75%。

　　政策维稳利好持续发酵

　　消息面上，宏观面利好股市消息持续发出。央行8月12日公布的金融数据显示，7月货币供应量与新增贷款降幅明显，表明前期紧缩货币政策效果显著化。在通胀见顶预期及国际金融经济形势不确定性忧虑背景下，市场预计紧缩政策将放缓应变。最新的外汇也显示人民币升值明显加快，8月15日人民币对美元汇率中间价报6.3950，连续四个交易日改写汇改以来新高纪录。

　　行业层面，中国化学矿业协会日前全文公布了《化工矿业“十二五”发展规划》。《规划》将磷矿资源地位提高到空前水平，要求未来五年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛。《规划》提出，今后资源整合将以产业结构优化升级为主线，以矿肥、矿化结合为方向，多途径实现矿山企业规模化、集约化整合，矿产资源开发利用效率明显提高，磷矿资源整合会逐渐向国有大企业集团和优势企业集中，实行采选加工集中、一体化发展，没有磷矿资源支撑和优势的企业将被淘汰和兼并。化工板块表现出色。德美化工涨停，禾欣股份上涨8.71%，彩虹精化上涨6.27%，云南盐化、新宙邦和百川股份等涨幅大于4%，磷化工股兴发集团和澄星股份分别大涨7.85%和5.01%。

　　此外，锂电池板块全面爆发，个股全线走好。德赛电池、赣锋锂业、当升科技、亿纬锂能涨停，中信国安盘中打开涨停板，路翔股份、科力远、西藏矿业、南都电源、杉杉股份、比亚迪等个股涨幅超过5%。出口型的纺织板块涨势明显。凤竹纺织、山东海龙涨停，华茂股份上涨6.59%，三毛派神上涨4.22%，海欣股份、华芳纺织、美欣达和福建南纺等涨幅大于3%。

　　底部初现锁定佳品

　　历史已无数次证明，在别人恐慌性抛售时买进往往能够赚大钱。与2004年和2008年相比，目前A股市场估值处于历史低点而非高位，未来进一步下降空间已经不大。货币政策收紧将告一段落，但立刻放松的条件还不完全具备，缺乏明显的资金支持，短期内A股向上空间也不大，唯中长期向上的可能性在增加。预计上证综指将重新构筑一个2400~2700点之间的底部箱体。

　　就投资机会而言，首先建议关注央企重组股。近期证监会正协调有关部门，把解决同业竞争、减少关联交易同加快国企整合、调整国资产业布局有机结合起来，加速推进解决一些国有公司的同业竞争和关联交易问题。这一举措得到地方国资系统的积极响应。在此背景下，以地方国资为代表的国有控股上市公司整体上市进程有望进一步提速。

　　其次，可着重挖掘信贷“定向宽松”受益板块。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，对银行和资金密集型的企业来说都是利好，也有助于为扩大投资及保增长提供充分的保证。随着通胀可能见顶，下半年货币政策或适当微调，将采取“定向宽松”方式，适当放松融资条件限制，对三农、中小企业、保障性住房等领域给予融资政策倾斜。由此，产生的投资机会将主要集中在新农村、房地产、新兴产业为代表的中小板、创业板品种。

　　最后，寻找产业升级中的投资机会。主要包括机电制造、纺织化工等传统产业升级，区域经济升级与产业转移；新能源、生物、锂电池等七大战略新兴产业、以及第三产业特别是服务业(如消费服务业与生产性服务业)等个股。（深圳智多盈）

　　人民币升值利好四大板块

　　一、主线下的机会和风险

　　近期国内市场最核心的事件在于8月9号温总召开会议要求综合采取措施，维护我国经济和金融稳定，市场悲观情绪缓解，暂时确认了2500点附近为短期的政策底。当然市场需要更有力的政策才能中期向上，短期还是维持弱势震荡反弹的局面，而面对国内外这种局面，尤其是国内既不能放松货币政策，又需要控通胀，升值似乎成为市场预期的合理选择，建议关注人民币升值受益的板块，对升值利空的航运板块保持谨慎。

　　二、为什么我们看好人民币升值板块的机会(机会)

　　1， 人民币升值成为近期高层最佳的应对政策之一

　　重申近期我们关于市场的基本判断：2500点是中央高层暂时认可的政策底，短期内(半个月-一个月)还将维持在上面运行，随后需要更加有力的政策包括股市政策和宏观政策(我们最看好的是中小企业，民企投融资体制的改革)股指才能继续上行，否则将重新向下。

　　在这段时间内，管理层启动人民币升值对抗高通胀成为最佳的应对政策之一，一方面可以达到稳定物价的首要目标，另一方面不需要动用紧缩的货币政策，缓解市场预期，达到一石二鸟之用。

　　2，人民币升值板块反应不足，存在纠偏机会

　　我们观察到今年以来人民币持续升值，但该主题板块的代表银行，地产，航空，造纸等受累于各自不同的利空导致一直没有反映这个利好的信息，存在反应不足。在当前背景下，考虑到该板块估值已经跌落到历史低位，而升值还在不断出现，这种偏差将得到纠正，估计就在近期发生。

　　三、为什么我们看空航运板块(风险)

　　上周五部分资金突袭航运板块，我们认为这是短期资金所为，并非行业开始出现拐点，尤其在当前国际经济形势有恶化迹象的背景下，而国内的人民币升值又将加剧国内航运公司的经营困难，虽然这几年跌幅较大(08年金融危机以来，航运板块应该是表现最弱的板块之一了)，近期有部分资金入场抄底，但这种犹如火中取栗的做法需要警惕，不值得参与。（广州万隆）