未来2个季度主导品种销量有望明显好转。从1-6月情况来看，医药工业销售收入达到69252万，同比增长17.37%，毛利率有所减少。其中，桂枝茯苓胶囊销售收入约17732万，有一定幅度下降，热毒宁注射液同比增长29.27%至17632万。二线品种方面，金振口服液、抗骨增生、腰痹通等销量有所调整，但和桂枝茯苓胶囊一样，2季度终端消化开始趋好。通过不断加强营销整合，我们预计3、4季度这些主要品种将会呈现较好的恢复增长势头；

　　新品有望取得突破。银杏内酯ABK目前在补充材料中，年内有获批的希望。其它上市药品再评价中心、中试研发平台、动物实验中心等多个项目在顺利建设中；

　　维持强烈推荐评级。综合来看，公司激励机制开始实施，主导产品增速将触底回升，银杏内酯注射剂年内仍有望获批，下半年业绩实现较好增长在望。我们预计公司11-13年的EPS分别为0.61、0.80和1.05元（按最新股本），维持强烈推荐的投资评级。

　　风险提示：中药注射剂审批进度较慢。