晋西车轴(600495):调整基本结束
□安信证券 林晟
今年上半年业绩增长略超预期。公司上半年实现营业收入10.76亿元,同比增长25%左右;实现归属于母公司所有者的净利润0.45亿元,同比增长136%;实现每股收益0.15元,业绩略超预期。预计公司未来三年的每股收益分别为0.35元、0.44元和0.53元,净利润的复合增长率超过50%(主要是今年增长较快,明年以后的增长大约在20-25%之间)。由于公司存在集团资产整合预期,按今年35倍市盈率估值,合理股价约为12.5元,维持中性-A的投资评级。
江淮汽车(600418): 国际业务出彩
□民生证券 刘芬
公司发布2011年半年报:实现营业收入174亿元,同比增长8%,实现归属于母公司股东净利润5亿元,同比增长2.2%,每股收益0.39元。低于预期。公司未来几年轿车销量规模化对公司业绩将有明显改善,出口业务增长迅猛,弥补国内业务的下滑。预计2011-2013年公司EPS分别为1.01元、1.34元、1.98元,对应的动态市盈率为9、7、5倍。维持公司谨慎推荐评级,目标价11元。 |