三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐中国化学：内外兼修 效益持续提升

　　2011年上半年，公司实现营业收入174.5亿元，同比增长19.6%；实现利润总额12.2亿元，同比增长49%。实现归属于母公司所有者的净利润8.9亿元，同比增长35.7%。每股收益0.18元，略超我们之前预期。报告期内，公司综合毛利率为13.7%，与2010年同期相比小幅上升了0.2个百分点。
　　毛利率有望持续提升。一方面得益于新签煤化工项目和EPC项目的毛利率的相对提升，另一方面则受益于公司整体的管理水平持续提升，公司毛利率有望持续提升。2011 年上半年，公司继续深入开展学习台塑合理化管理经验活动，大力推进并有效实施了精细化管理年活动，公司继续秉承做精做强做优的经营理念，在物资集中采购、工程清理及工程款清缴、财务标准化建设、干部队伍建设等重点工作方面，取得新的突破和良好的成效。公司整体的管理水平持续提升，成本得以有效控制。
　　新签订单同比、环比均大幅上升。公司上半年新签合同额590 亿元，平均每月新签订单金额接近100亿元，与去年同期相比增幅高达209%，与去年下半年相比增幅也高达83.2%。在所有签约行业中，公司煤化工和化工两类合约的签约额突出，尤其是煤化工上半年的签约额占签约总额的48%。在公司新签合约中境外合约总计54.88亿元，较上年同期增长110%，境外合约分布除传统市场外，在沙特、哈萨克斯坦、美国、埃及等地域也有所拓展。目前，公司的海外经营业务遍布非洲、中亚、中东等地区的20多个国家。海外经营网络布局工作稳步推进，上半年建立了哈萨克斯坦、俄罗斯、新加坡等3 个国外经营机构。
　　维持买入-A评级，6个月目标价12元。公司步入快速成长期，新签订单持续超预期，国内煤化工工程和海外业务拓展有望促使公司全年新签订单突破1000亿大关，我们预计2011-2013年EPS分别为0.48、0.62、0.75元，维持买入-A的投资评级，6个月目标价12元。
　　风险提示：煤化工项目审批速度减慢影响公司的新签订单，合同签订后不履约风险。（安信）

一家机构推荐新国都：下游需求激活 未来增长点多

　　　公司中报概要。延迟一日后，新国都周二公布了2011年中报业绩，公司上半年实现营业收入125,217,131.08元，比去年同期增长51.45%，实现营业利润29,680,548.36元，比去年同期增长32.28%，实现利润总额35,371,955.60元，比去年同期增长36.54%，实现归属于上市公司的净利润31,364,544.15元，同比增长25.35%。
　　营收延续强劲增长，销售费用大幅增加。公司2011年上半年营业收入继续维持高速增长态势，表明市场开拓能力较强。但净利润增速明显低于营收增速，主要原因是公司上半年加大了营销力度，导致销售费用大增96.12%。此外，软件增值税退税延后对公司净利润造成一定影响。
　　积极拓展新市场，实现客户多元化。从地域上看，公司积极开拓华北、东北等新市场，近几年华南地区的营收贡献由2008年的59%下降至目前的38%，华北地区和东北地区营收占比均增长至20%左右，摆脱以前过度依赖华南地区的单一局面。从客户群体上看，公司逐步减少对银联体系的过度依赖，2007至2010年以及2011年上半年，公司对银联体系的销售收入合计占公司营业收入的比例分别为：86.96%、76.78%、47.78%、40.76%和46.9%，商业银行和第三方收单企业的营业收入逐年提高，分散公司的经营风险，拓宽收入渠道。
　　未来市场空间较大。20111年一季度，我国每台POS机对应的银行卡数量为716张，比2006年第一季度的1496张减少半数以上，我国银行卡渗透率达到36%，全国银行卡均消费金额和笔均消费金额分别增长28.6%和16.4%，国内支付行业正处于快速的发展时期，但是与发达国家POS机具的布放密度比较，我国现阶段POS机使用率和普及率仍有较大的提高空间。此外手机支付标准已经基本确立为银联主导的13.56M标准，推广普及的最大障碍已经清除，运营商、银联等机构开始采购具有手机支付功能的POS机，银行芯片卡EMV迁移时间表已经制定完毕，对各大银行卡的更新换代提出硬性要求。手机支付和EMV迁移给公司POS机带来发展良机。
　　毛利率下降空间较小。目前国内POS机市场呈现深圳百富、惠尔丰、新国都三足鼎立局面，竞争较为激烈，近几年公司毛利率出现小幅下降，我们认为POS机还有下降空间，但是考虑到公司今后重点在于开拓商业银行客户，商业银行POS机的毛利率比银联高20%左右，可以明显改善公司毛利率，预计对行业整体毛利率下降起到一定抵制作用，公司盈利能力得到维持。（东莞）

一家机构推荐酒鬼酒：定增方案获批将成股价催化剂

　　公司基本面向好，省内持续发力值得期待。上半年公司省外收入2.28亿元(+60%)，实现了高增长，但我们认为，湖南省内白酒市场容量至少在70亿，巨大潜力有待公司集中精力充分挖掘。在品牌运作及产品组合上，上半年公司基本理顺内参、封坛、酒鬼酒、湘泉三条产品线，封坛15年单品贡献收入已超过10%，有望成为主力产品。从公司上半年高档酒毛利率提高3.21%，达85.31%来看，预示着此前公司在省内较为混乱的价格体系得到了一定的整肃，为持续发力奠定了基础。定向增发稳步推进，11月27日为获批最后期限日。增发项目为公司拟分5年，投资3.1亿(包括增发募集的1.2亿)在央视及各大媒体打广告重塑品牌，拟投5054万，以湖南为中心，在全国建100个营销网点，省内网点布到县一级，且要建立计算机物流网络系统跟踪销售情况。定向增发一旦获批，有望为公司加大营销投入提供资金，加快公司复兴步伐。 由于大股东积极参与定向增发，承诺以现金认购576万股，承诺接受市场询价结果并与其他投资者以相同价格认购。一旦公司定增方案落实，则公司业绩释放动力将大大加强。
　　投资建议：上调收入预测11/12/13年收入9/12/17亿元，EPS为0.41、0.72、1.13元。我们维持对公司强烈推荐的投资评级。（信息早报）