千山药机：业绩符合预期未来有望加速_黑马点睛

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千山药机：业绩符合预期未来有望加速

加入日期：2011-8-1 10:37:00

　　塑料安瓿生产线下半年将实现销售。塑料安瓿生产线是公司未来几年前景最好的产品。国家药监局表示正在制订无菌分装标准;我们预计该标准有望于近期公布，随后塑料安瓿市场将打开。作为国内唯一的生产线生产商，公司有望凭借价格优势垄断市场。半年报称，公司销往阿富汗的生产线己生产完毕，三季度有望实现销售。目前在手订单约5-6条，全年销量取决于交付能力。

　　风险因素:新产品市场接受风险、应收账款回收风险、股权结构分散风险。

　　盈利预测和估值:上半年公司业绩表现平淡，下半年随着智能灯检机进一步实现销售，塑料安瓿生产线开始量产，业绩有望走上快车道。我们维持对公司2011-2013年EPS的预测，即分别为1.10/1.66/2.52元(2010年EPS为0.68元)，对应PE分别为34/23/15倍。塑料安瓿生产线和全自动智能灯检机空间广阔，公司自主研发实力强，储备产品众多。维持45元目标价和"买入"评级。(中信证券李朝)

编辑：　博客：liu　来源：中证网

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