上周五，A股市场震荡收低。银监会关于银行业能承受房价大幅下跌压力的言论提振银行股走高，但投资者对紧缩措施依然充满忧虑，从而引发大量抛压。大盘股频繁护盘透露出何种玄机？8月A股能否迎来转机？本期《投资有理》栏目特邀新时代证券研发中心总经理孙卫党和东北证券投资顾问部经理邓智敏共同研判后市。

　　孙卫党：大盘指标股的护盘对市场意义不大，主要原因是该板块很难持续走强。不过蓝筹股的上述表现在一定程度上表明，上证指数在2700点的位置下跌空间有限，因为抛盘比较少，只要指标股短暂的发力就可以扭转市场的颓势。

　　大盘股拉升在一定程度上稳定了市场信心。上周的行情可以用内忧外患来形容，整个市场的信心受打击程度比较大，在这个时候只有指数的稳定，才能稳定投资人信心，一旦信心稳定，市场中的活跃品种就会增多。

　　就这周行情来看，上证指数回到2800点可能性比较小，但8月初的反弹还是值得预期的。因为周二美国的债务危机问题将明朗化，无论好坏，至少一块石头落地了。

　　上周，在大盘十分疲软的情况下，一些中小盘股票表现出很强的抗跌性，有些股票还创出新高。进入8月份后，半年报公布将进入高峰期，一旦整个市场走势趋于稳定，这些个股会在半年报的指引下进一步活跃，从而为市场带来更多的赚钱效应。

　　整体来看，今年A股市场指数行情机会不大，但是个股的机会还是比较多。这种机会的把握，需要在大家都看跌的时候敢于买入。而等到指数反弹形势明朗以后再来买入，获利的机会就比较小了。

　　邓智敏：我们认为，上证指数2600点至2700点至少在3个月之内是一个相对安全的区间，股指上下波动也不会很大。长期来看，市场走势的决定因素依然是通胀。对通胀影响最大的是食品，而食品价格的关键是粮食。从这个角度来看，通胀在很长一段时间内可能难以出现大的回落，A股市场也很难出现大的指数行情。不管是启动银行股，还是启动房地产，或者中国石油、中国石化，大盘还是以区间震荡为主，指标股的异动不能作为大盘是否转势的判断依据。

　　不过，市场仍有短线反弹的机会。如果一些不确定因素明朗化，市场有望迎来一波反弹，但反弹空间不宜太乐观，操作意义不是很大。具体来看，前期已经形成上涨趋势的个股，下周在大盘配合下可能会有良好表现。