由于ST国祥在6月1日实施资本公积转增，许多投资者普遍认为这是导致该股近期大幅上涨的主要推手。其实，从该股的K线走势来看，自从今年1月27日摸出5.06元的低点之后，ST国祥便一举向上，不断创出新高。从5.06元的低点到昨日收出13.01元的新高，ST国祥已暴涨157.11%。可以说，这是一只上半年最低调的牛股。

　　尽管连日的涨停已让ST国祥备受瞩目，但该股并非倚赖乐观的业绩支撑。历年财务数据显示，2008年、2009年、2010年ST国祥营业收入分别为3.02亿元、1.83亿元、2.53亿元，实现净利润分别为-3882万元、747万元、221万元。今年一季度，其营业收入5428万元，净利润亏损达到90万元。显然，上述的数据根本无法成为市场资金炒作该股的理由。其实，翻开该股的历史资料，不难看出，尽管重组几度夭折，ST国祥长期以来始终无法与重组“绝缘”。2009年6月22日，ST国祥原第一大股东陈天麟与华夏幸福基业签署《股份转让协议》，华夏幸福基业成为ST国祥第一大股东。2009年9月7日，ST国祥公布了重大资产置换及发行股份购买资产报告书草案。但在监管部门对房企重组严格控制的时期，ST国祥的重组方案一直未获批准。不过，由于公司控股股东华夏幸福基业属专业做开发区投资运营的企业，因此，有分析人士预计，公司或以工业地产或者物流园区为突破口，进行变通重组，由此带来重组预期的明朗化，这也是该股近期遭到爆炒的原因所在。

　　不过，值得注意的是，ST国祥昨日刊登股票交易异常波动公告称，经向华夏幸福基业征询确认及与公司高级管理人员核实，目前本公司生产经营正常，除了公司董事会已对外披露的信息外，在未来可预见的三个月内无应披露而未披露的重大事项。

　　在对ST国祥持有重组预期的投资者看来，上述的公告很难对他们起到警示作用。上海证券交易所公开交易信息显示，7月5日，该股成交额达26534.83万元，而买一席位的华泰证券上海黄河路营业部便独家大进1085.83万元，占4.09%的比例。而来自廊坊市建设路的第一创业证券营业部也大单买入682.97万元，位居买三。这一来自控股股东华夏幸福基业所在地廊坊的游资买入，也让投资者禁不住浮想联翩。

　　尽管监管部门针对房企重组关起的“闸门”短期料难开锁，但投资者对于ST国祥重组的预期之火却从未熄灭。申银万国昨日的晨会纪要赫然将ST国祥与ST东源、ST百科、ST兰光等4只个股列为重组预期进一步明确的一揽子股票。

　　实际上，分析近期该股的资金流向，也不难看出这种火热的炒作迹象。昨日，该股净流入2325.21万元，占比当天成交额的60.12%，其中大单净流入达到1233.81万元。另外，该股5日的资金净流入为12715.03万元，20日的资金净流入则达到17588.09万元。有分析人士指出，从以上数据分析，该股的后市表现或因仍受追捧暂且强势，但鉴于股价已处历史高位，风险的积聚明显上升，投资者应以公司基本面为主，谨慎追涨。