安信证券分析师预期政策“右转”。安信首席经济学家高善文认为，国内通胀并不是通过自身的宏观调控可以控制的，要结合全球的经济周期和政策联动来解决，如果海外还是货币扩张推高通胀，那么中国自己过度紧缩的结果会威胁到中小企业的存亡。

　　中金首席策略分析师侯振海的最新一期策略报告认为，中国的紧缩和美国的“印钞票”都没有达到预定效果中国的紧缩政策压制了供应端而非消费端，所以抑制不了通胀；与此相反，美国的QE2则没办法传递到消费端，反而激起了大宗商品和股市的泡沫这些都说明了单一的货币紧缩政策无效。

　　摩根大通首席中国经济师龚方雄则认为，中国的主流CPI统计数据不应纳入食品和原油等商品，应该像美国那样只计算核心通胀率，因为原油等大宗商品的价格中国无法控制，而食品的周期从来都是短周期，如果依靠这两项“不可控、不可靠”的指标来“诊断”经济，很可能会“下错药”。

　　三位大师都直指“计划之手”，这也是近期经济界广泛讨论的焦点。安信证券分析师认为，从6月底到7月底，中国股市都将享受“政策右转预期”带来的“兴奋”。

　　具体而言，看水泥股：近期东部大雨，水泥价格备受压力，即便天气好了，很多工地也因为太热而要停工这就是东部水泥股的传统淡季。但从另一个角度看，现在的停工越多，后面的工期就越赶，而且水泥不像煤炭、钢铁那样可以提前备货。水泥有两大特性：①保质期短，几乎是现产现用，需求一起来价格就立马有反应期待“抢工期效应”；②运输半径小，水泥的出厂价只有三四百元，运输还不能靠铁路等廉价工具，而需要特种混凝土车经公路运输，高成本致使无法长距离运送这使得以区域龙头为首的限产联盟起到重要作用。

　　国内还有机构对长三角地区三线城市部分楼盘实地调研后认为：①推盘：三、四线城市目前可推盘量集中在下半年，上半年开盘次数较少，8、9月份后会有供应压力；②价格：目前看来涨幅已经在缩小，如果现有政策执行下去，房价涨幅将可控；③投资：就走访的微观感受，目前是建设高峰期，多数楼盘都已卖出，等待交付，因此建设力度将持续高位，投资数据会有支撑。总体感觉，三线城市人口涌入慢，需求过去两年处于跟风爆发阶段，偏离了中长期趋势，值得关注相关风险，三线城市不缺房，缺好房。

　　以上观点可让人联想到：第一，近期地产股的上涨，保障房只是一个题材，背后的真正原因是“价跌量升”的预期；第二，楼市至少有两年“无运行”，特别是一些资源禀赋一般的三、四线城市的风险更高。不过，最近流行“湾区度假地产热”，例如广东阳江闸坡、惠东平海和巽寮湾都掀起了一波“度假何须坐飞机”的湾区楼市热，大家不妨亲自走访、调研一下。