短线或有回探2750点要求

　　周四股指反复波动，央行昨日加息，多空分歧加大，沪指高开后快速冲高见2825点，随后快速回落，低见2795点后在煤炭走强带动下二次上攻，午后未能突破早盘高点，重心继续逐步下移，个股调整家数居多，量能同比有所放大，部分农业水利行业和酿酒板块个股走势较好，稀土等部分近期强势的品种调整居前。

　　消息面上，央行宣布加息0.25%，此前市场已有预期。隔夜美国道琼斯指数上涨0.45%，外围市场上利多A股。另一方面，2800点上方累计较大获利盘，多空分歧也有所加大，今日盘中最终空头占据优势，午后冲高回落。政策面上，毕竟后市加息或上调存准金率可能性仍在，CPI是否见高回落还有待进一步确认。

　　就股指短期而言，仍需适当谨慎，技术上仍有回探2750点附近的可能性，2610点以来，调整空间以及时间都相对有限，各方面都有一定的调整压力。当然也适当关注外围市场表现，6月30日那根阳线就跟外围市场走强有较大的关系。

　　操作上，短期多一份谨慎，适当控制仓位，后市逢低依然适当把握个股机会，把握两条主线，一是处于相对低位，具备成长空间，受益政策扶持的新兴产业板块个股。二是把握中报大增股，重点关注公告。(宁波海顺)

　　热点转向 下跌空间有限

　　早盘A股市场不顾加息的影响而出现了高开的格局。其中，上证指数以2813.19点开盘，小幅高开2.71点。开盘后，由于新股以及水利建设股的活跃，大盘一度逞强，最高摸至2825.12点。可惜的是，由于地产股的不振，大盘有所走低。但午市后，一方面由于中国石油等指标股的活跃，另一方面则由于新股的活跃，大盘一度逞强。不过，可惜的是，水泥股的急跌使得大盘重心再度下移，最低探至2793.89点，再次击穿2800点的支撑。尾盘略企稳，并以2794.27点的次低点收盘，下跌16.21点或0.58%，成交量为1414亿元，保持着旺盛的态势。由此可见，今日A股市场出现了指数相对宽幅震荡，但个股行情相对活跃的走势。

　　盘面显示出，压力主要来源于两点，一是今日早盘高开的水利建设股的回落，此类个股得益于水利建设广阔的产业前景而在早盘高开。但由于该类个股一直活跃，因此，有资金利用高开的盘面予以减持，从而使得大盘的走势略显得压力沉重起来。二是受加息预期影响的品种，比如说地产股以及与地产密切相关的品种，其中水泥股就跌幅居前。由此使得上证指数在盘中屡现疲态。不过，盘面也显示出，市场资金渐有转向的趋势，尤其是新股与次新股在今日盘面表现不俗。而且，填权股行情也反复活跃。而新股与次新股活跃的背后也有着半年报业绩浪的预期，所以，含权股为代表的半年报业绩浪或将成为大盘短线关注的品种。而半年报业绩浪的题材延续周期较长，也就意味着市场短线的下跌空间相对有限。

　　因此，在操作中，建议投资者可积极跟踪新股与次新股以及半年报业绩大幅飙升的品种。(金百临投资)

　　目前大盘处于换挡期 小盘科技股已成热点

　　早盘两市冲高回落，沪指回踩年线后震荡上扬，午后再度冲高后两度跳水，沪指接连失守2800、5日线和年线三大关口 ，年线激烈争夺；市场炒作新股热情持续，三只新股盘中集体遭临时停牌，后市继续关注沪指60日线压力及年线得失。

　　板块方面，中小板和创业板次新股仍表现抢眼，酿酒、商业等消费股轮动发力，计算机、电子信息板块活跃，稀土、 水泥遭获利回吐，金融股冲高回落，钢铁、煤炭石油等权重股拖累股指；两市个股涨跌比约为5:6，成交量再度放大。

　　本次加息预期兑现后，管理层可能会对紧缩政策进行局部微调，国内经济将从二季度的“小滞胀”走向三季度的“小复苏”。只有这样，产业转型、新兴产业政策才能不断落实，才能为经济增长注入新的活力。目前大盘处于换挡期，下周一有望加速冲击2853点压力。

　　中小板指、创业板指坚定上行，小盘科技股已经成为市场热点。2011年是十二五规划元年，我国进一步推动经济转型和产业升级，以下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路、高端软件等为代表的新兴信息产业将成为高成长行业的典型代表，受益于政策扶持和需求爆发的双重拉动，有望进入爆发性的高增长阶段，值得投资者重点关注。(世基投资)

　　焦灼震荡行情 中报个股凸显战机

　　为了应对高通胀，原本风传加息的面纱终于被揭开，预示下半年紧缩政策的力度减弱和节奏放慢，由于央行继续采取对称加息方式，对A股而言，随着加息靴子落地，政策迎来短期真空期，有利于A股继续上升。但在2800点上方的前期巨大换手和2839点的重心等分的位置压力巨大，既然市场反应不过偏激，但整体的空间也是值得商榷，根据近日走势，可以初步判定利好保险，中性银行和利空地产的粗犷策略，但市场的分化和盘中震荡可能还是近期的一种常态，也许在个股中引起我们的深思会更多。

　　IF1107合约多空均增持凸显行情尴尬

　　我们除了对于政策和技术进行观察来分析行情外，还有一个重要的股指期货的参考数据分析，目前期指处于一个比较“尴尬”的位置，前期反弹已经到位，下跌动能又不足，陷入“上下两难”的境地。持仓上，IF1107合约多空主力均有增持行为，多空双方的增仓数量基本持平，显示机构对期指前景颇为犹豫，目前多空争夺激烈，分歧扩大，预示着行情陷入胶着状态。而反应在市场中，可能更加明显的验证我们近期的观点，分化是近期的常态化，而行情也是进入震荡的通道之中。

　　更为重要的是，在分化数据上，我们更加可以参考具体的数据和公布的持仓来分析胶状状态的阶段已经到来。一是从中金所公布的前20位持仓排名来看，IF1107合约多空双方均有增持行为，多头和空头的增仓数量基本持平。多头主力增仓1612手至21003手，空头主力增仓1602手至24242手，目前空头势力依然占据优势。其中，国泰君安增加104手多单，并减少209手空单。而在本周二，该机构减少了近400手多单，并增加了100多手空单。这个数据在悄然的告诉我们，机构对期指前景颇为犹豫。

　　二是期指反弹空间很小，腾挪是主态势。统计分析了近期期指短期反弹的情况，可以说基本到位而在其后上行压力较大，震荡消化成了最好的缓解方式。对于IF1107合约来说，未来数个交易日围绕3100点一线展开巩固的概率较大。这就意味着焦灼的状态已经开始，床底给予市场的震荡是必将成为近期的常态。

　　震荡中中报个股凸显战机

　　虽然市场早早被我们锁定为震荡格局，但被激活的市场人气会不停的寻找个股的战机，按照我们近期的思路，被寻找的猎物最佳品种就是小市值个股，因为中报的业绩加大了该板块的活跃程度，数据显示，中小板中的冠福家用、美欣达、赣锋锂业等中报大幅预增的个股，近五个交易日的累积涨幅均超过27%。可见，震荡中，中报的个股机会正在凸显峥嵘。

　　面对中报的行情和个股的挖掘，可能有着不同的认识和分析方案，但今日我想按照多年来对于年报的经验，给予这样的一种答案。也是我为什么反复强调本轮反弹的主动力就在小盘上，实际小盘股反弹的饿力度和高度都是最好的证明，因为一般情况下，每股未分配利润大于1元就已经具备了高送转的潜力，而每股资本公积金最好也能大于5元。从通常的理论分析，只要是一季度每股收益和每股经营活动产生的现金流净额都为正，那么一般来看中期不会出现亏损情况。尤其在限定总股本上是有一定的要求的，如总股本小于10亿股，同时2010年年度没有实施过高送转的个股，中期高送转的潜力更大。故此，本人还是分析强调机会在个股，个股的机会在于下盘股的高送转炒作上。

　　过早迈进换手密集区只有时间换空间

　　综上所述，市场人气被激活，面对利空因素的态度在转变，是对于行情向纵深发展的一种肯定，也正是目前的行情过早的进入60日均线和半年线的集中压力区间，使得进退两难，另外就是近期我们一直坚守的观点，去年5月份巨阴线的成交去也在这里，巨大换手使得信心动摇，在7月份上旬的震荡是要做好几周的准备。

　　因此，在如此快速反弹逐渐停住角度的时刻，任何的风吹草动都将引发盘中的震荡走势，而概念的寻找成为震荡中不错的盈利方式。在7月份将有283家公司公布中报业绩，或将扮演主导行情的重要角色，上涨中不迷失，震荡中不手软，也许是近期操作的主流。(国元证券)