重磅经济数据公布在即 6月外贸难翻身
　　十二五开局年棋至中盘，关于中国经济硬着陆抑或软着陆的争论依然激烈。控通胀与稳增长，鱼与熊掌能否兼得，考量调控智慧。
　　前5个月，居民消费价格始终高企，高涨的肉价、坚挺的房价加上旱涝急转的灾害性天气，无不令通胀形势百上加斤。更让人纠结的是，制造业采购经理人指数逼近景气红线，进出口形势不乐观……经济增速放缓已是不争的事实。
　　眼看6月份及二季度一系列经济数据行将出炉，且按惯例，国务院将于本月召开相关会议分析上半年经济形势并定调下半年政策思路。值此关键时点，CPI是否再攀新高，进出口增势能否保持，下半年货币政策会发生怎样的改变……市场忐忑观望。
　　PMI先行指标连续回落、集装箱运输数据仍显乏力，市场对海关总署将于10日公布的6月份外贸数据并不乐观。
　　本报记者综合多家机构的预测发现，6月外贸数据被普遍看低：出口将继续延续下滑趋势，进口也不保年初时的强劲态势。
　　从PMI分项指标看，最新公布的6月份新出口订单指数为50.5%，从4月份开始已经连续三个月回落。作为出口的先行指标，该指数的回落从一定程度上预示了6月出口增速可能出现下滑。
　　再看集装箱运输数据，6月前三周主要航线出口货量上升乏力。其中，北美航线旺季不旺，运输需求总体下滑；欧洲航线货量平稳，但增幅不及预期；受港口工人罢工影响，澳新航线货量萎缩，舱位利用水平不高。
　　国内信贷紧缩导致中小出口企业经营困难，美国经济复苏放缓、欧债危机阴影犹存，内外经济形势都对出口造成不利影响。交通银行金融研究中心的报告预计，6月份出口增速为18.4%，相比5月份19.4%的增幅，整整低了一个百分点。
　　进口方面，6月PMI进口指数为48.7%，已经低于50%的荣枯线，并且连续4个月滑落，这让市场对进口下滑的预期也日益升温。
　　不少市场人士认为，未来一段时间，进口增速不会像去年四季度和今年年初一样出现大幅上扬，这主要源于中国经济内需的回落。
　　兴业银行资深经济学家鲁政委认为，6月金属矿运输市场成交清淡，铁矿石价格下跌，这间接说明国内市场对大宗商品需求不旺，从而拖累进口。预计6月份进口同比增速将降至24.4-26.0%区间内，中值25.2%，较5月下行3.2个百分点。
　　值得注意的是，从6月份工作日环比来看，进、出口同比下行的可能性更大。
　　据鲁政委分析，6月工作日为21天，与5月持平，而2000年至2010年绝大部分年份里，6月工作日环比均较高。今年环比显著低于往年同期，不利于贸易额上行。综合以上情况，预计6月出口同比将降至15.7-17.2%区间内，中值16.4%，较5月下行2.9个百分点。
　　从未来一段时间看，交银的报告认为，美国经济放缓仍将持续一段时间，欧债危机短期内难以解决，并有可能进一步放大，国际需求可能因此放缓。同时国内劳动力成本提高、流动性紧张也可能促使国内出口企业经营状况恶化，下半年外贸形势仍不容乐观。(.上.证 .秦.菲.菲)

　　通胀压力仍处高位 CPI居高不下引发加息猜想
　　中国人民银行货币政策委员会今年第二季度例会近日召开，会议强调，我国经济继续平稳较快发展，但通胀压力仍然处在高位。而国家统计局近期将公布上半年及6月主要宏观经济数据。业内人士认为，6月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅可能超过6%；但下半年物价水平将缓慢回落。目前，管理通胀预期成为宏观调控首要任务。
　　CPI同比涨幅过6%？
　　近来，市场的变化多少有些令人不安。国家统计局日前公布的价格监测数据显示，6月食品价格呈涨跌互现局面。多数蔬菜价格继续回落，前期上涨较快的鸡蛋价格逐步企稳，但猪肉价格上涨较为明显，成为拉高CPI的新因素。统计局将于本月中旬公布上半年及6月宏观经济数据。其中，人们最关心的是CPI同比涨幅能否超过6%。
　　首都经贸大学金融学院院长谢太峰接受本报记者采访时说，从目前的预测来看，很多人都认为6月CPI会破6，因为5月份CPI同比上涨已经达到5.5%，而6月的CPI预计将超过5月份，其中，推高CPI的主要动力是猪肉的价格，近期猪肉价格不断上涨，尽管今年以来CPI调整了权重，但食品所占的权重仍然是最大的，因此，猪肉价格上涨可能是6月CPI继续上行的主要推力。此外，6月份旱涝急转，对农业生产的影响大，也会推动CPI上行。
　　分析人士预计，6月CPI同比涨幅可能达到6.2%，创年内新高，但下半年物价水平有望缓慢回落。
　　专家还指出，从CPI构成看，除食品类外，居住类价格也成为当前物价上涨主因之一，这一态势从短期看仍将持续。国家统计局数据显示，居住类价格5月同比上涨6.1%，在构成CPI的八大类产品价格中涨幅仅次于食品价格。从环比看，居住类价格出现逐步趋稳态势。
　　整体可控但仍需谨慎对待
　　早在年初中国政府就把稳定物价作为今年宏观调控的首要任务，国家从控制货币、发展生产、保障供给、搞活流通、加强监管等方面入手，对稳定物价总水平作出部署，并密切关注国内外经济环境变化对价格走势的影响，及时发现价格波动的异常因素，采取措施，力求把物价涨幅控制在可承受的限度内。
　　国家统计局副局长许宪春表示，今年我国价格上涨压力仍然较大，但价格整体形势可控，总体来看，今年价格上涨将呈现前高后低的走势。在谈及通胀趋势判断时，他认为，相对宽松的流动性、翘尾因素、输入性通胀等多项原因造成这种局面。
　　其实，推动物价上涨的原因是多方面的，有国际因素，也有国内因素。中国社会科学院经济研究所宏观经济研究室主任张晓晶认为，流动性充裕推动、成本推动、国外输入推动是三个原因。
　　专家普遍认为，下半年CPI将有一定程度的下降，因为当前稳定物价具备许多有利因素，我国库存充裕，夏粮增产已成定局，主要工业品总体供大于求。投资、消费、出口稳定增长，内需支撑作用增强，稳定物价具备雄厚的物质基础和制度条件。而且政策组合拳稳物价，已见到积极信号显现。
　　中国社科院世经所徐奇渊博士认为，下半年国际大宗商品价格可能维持弱势震荡，我国物价上涨压力将更多来自国内。当前货币政策调控已初见成效，全年物价涨幅可能维持在略高于4.5%的水平。
　　谢太峰称，尽管央行采取了一系列紧缩货币政策，目前的物价上涨形势仍不容掉以轻心。
　　加息以抑制通胀预期？
　　央行货币政策委员会第二季度例会还强调，要贯彻实施稳健货币政策，注意把握政策的稳定性、针对性和灵活性，把握好政策节奏和力度。其意在将通过实施稳健而有节奏力度的货币政策，不给物价上涨提供货币条件。
　　因市场预期6月份CPI可能再度创年内新高，令市场传言央行可能在本周加息来抑制高企的通胀。有分析师指出，在定调通胀压力处在高位的背景下，央行近期加息恐怕势在必行。
　　谢太峰认为，从2010年至今，央行更多地采取提高存款准备金率，而较少加息，这一方面造成银行资金紧张和企业融资难，不利于增加市场供应，可能结果是通胀没降下来，众多企业停产停工减少供应，进一步为控制物价造成压力；另一方面，CPI不断上升而利息不涨，使得银行的利差进一步扩大，大家不愿存钱而更愿意投入市场参与炒作，不利于抑制总需求。
　　他说，目前，我们面临的是结构性通胀，提高存款准备金率解决不了结构性通胀的问题，应更多地采取加息措施。另外，银行应针对引起通胀的行业采取措施，通过贷款投向调整扶持农业等国民经济基础行业，以增加市场供应解决通胀。
　　中金公司也认为，中国短期通胀压力依然较大，预计央行7月份加息一次是大概率的事件。7月中上旬可能将成为较敏感的加息时间窗口，尽管6月加息预期落空，暗示未来紧缩政策应该会放缓，但在通胀高企的现在，宏观调控压力不减，央行或将被动加息。(.人.民.日.报.海.外.版)

　　6月CPI或攀新高 下半年物价涨幅有望回落
　　继5月CPI同比上涨5.5%，并创下34个月来新高之后，机构普遍预测，6月CPI将会突破6%。
　　国家统计局将于下周五(15日)公布第二季度及6月份主要经济数据，目前市场最为关注的莫过于二季度国内生产总值(GDP)以及6月份CPI数据。机构普遍表示，受翘尾因素进一步加大以及猪肉等食品价格的上涨，6月CPI同比涨幅在6.1%到6.5%的区间。但专家表示，目前物价上涨势头趋稳，下半年物价涨幅有望回落。
　　在CPI构成中，食品价格占比较大，因此食品价格在猪肉和水产品推动下持续上涨成为物价上涨的主要原因。中信证券在报告中指出，由于猪肉价格高居不下，食品价格相对上月小幅上涨，预期6月食品价格环比上涨0.6%-0.7%。
　　统计局4日公布的6月下旬国内50个城市主要食品平均价格显示，与6月中旬相比，猪肉价格继续强劲上涨。而根据商务部监测数据，截至7月3日，猪肉价格已经连涨11周。
　　中金公司预计，食品价格在猪肉和水产品推动下可能反季节上涨，预计6月CPI同比6.2%，环比0.2%。中信证券则预计，6月CPI同比上涨6.3%。
　　但国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群在接受记者采访时指出，随着货币政策调控效果显现，房价非理性上涨的局面得到有效抑制，与此同时，稳定和增加食品供给的政策也陆续显效，物价上涨势头有望趋稳。
　　北京领先国际首席经济学家董先安也表示，随着翘尾因素减少，新涨价因素由于经济放缓而放缓，下半年物价上涨也会逐步放缓，CPI年底可能回落至4%左右。
　　此外，由于PMI指数从4月份开始已经连续三个月回调，目前离50%的景气分界线只有0.9个百分点，显示经济增速进一步放缓。但张立群表示，预计第二季度GDP增长率仍可以保持在9%左右，经济总体仍呈现平稳较快发展态势。(.上.证 .何.晶)