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海越股份:宁波热电项目实施 保证公司未来能源供应

加入日期:2011-7-5 18:05:27

  看点一,保证了公司未来的能源供应:石化是典型的高耗能行业,对电力和蒸汽的需求量极大。而浙江省又是我国华东地区的缺电大省,历次电荒浙江省内工业企业都饱受困扰。公司合资的热电厂预计总装机容量为3台机组总计90万千瓦,并可产生400t/h的中压蒸汽和100t/h低压蒸汽,应为宁波化工园区内最大的热电企业。该项目实施后不但能充分保证公司的电力供应(公司用电符合为5-6万千瓦),还能提供石化企业所特需的中压蒸汽,确保了公司未来能源供应的稳定。

  看点二,提供了额外的利润:目前宁波化工园区内的电价和气价分别为0.68元/度和230-250元/吨。我们参照宁波地区热电厂平均的每度电净利0.08毛钱,蒸汽每吨盈利30元,假设发电总小时数为4000小时,则该电厂利润应在3.5个亿左右。依照公司的持股比例,预计建成后将增厚公司6000万元的净利。

  看点三:降低了公司的总投资:在宁波热电立项前,公司前期规化为单独兴建蒸汽装置(中压蒸汽园区配套难以提供),总投资将接近3.5个亿。而通过与能投的合作,公司依靠土地入股等方式,大幅降低了投资金额(预计减少1.5个亿),并且还可以享受到充足的电力和蒸汽供应,可谓一举两得。

  盈利预测:

  我们维持公司2011-13年摊薄后1.16元、1.56元、1.76元的盈利预测,并维持目标股价为21元及买入评级。

  

(作者:王晶)


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