中国重工海洋工程业务在2011 年 1 季度已呈现爆发式增长。公司是我国海工产品系列最全产业链最完整系统集成能力最强的海洋工程系统船供应商和下游总承包商，公司旗下北船重工是世界最大的坐底式钻井平台。考虑到中国重工现各项业务增长迅速及未来大股东二次注入、三次注入，我们预计到十二五末，中国重工的业务结构将改变为：非船超过 50%，军品 7%，海工 12%-15%，民船占 31%。我们预测公司2011 年中报EPS0.28 元，全年 EPS 0.55 元，2012-2013 年EPS 分别为0.70 元、0.92 元，目标价 16 元，给予“买入”评级。（光大证券（601788） 陆洲 S0930511010007）

　　上海佳豪（300008）：新领域新希望（000876）

　　公司是目前国内规模最大的专业民用船舶与海洋工程综合性研究设计企业之一，也是国内船舶科技类首家上市公司。公司船舶工程总包（EPC）业务将快速增长，根据现有订单，2011 年公司EPC 业务高速增长的态势已经确立。同时，游艇业务渐行渐近，根据公司公告，2012 年公司游艇业务进入产出阶段。随着我国对海上资源的日益重视，公司海工设计业务仍将保持稳步发展的态势。在盈利预测核心假设条件下，我们预计2011 年-2013年公司每股收益分别为0.60 元、0.76 元、1.11 元相对于目前股价的估值分别为29 倍、22 倍、15 倍。按照1 倍PEG 进行估值，对应目标价为22.20 元，首次给予公司增持评级。

　　（东方证券 刘金钵 S0860511050001 周凤武 S0860110060048）

　　铁汉生态（300197）：未来两年高增长确定

　　铁汉生态是国内生态修复业务的开拓者和技术领先者，园林绿化行业的区域龙头，具备很强的跨区作业能力，是国内极少能在两个领域并重发展的企业。大运会于今年8月份开幕，公司作为深圳的园林龙头企业，预计将显著受益，今年业绩增长有保证。我们预计公司在手订单充沛，同时超募资金达到2010年收入的1.97倍，未来有望凭借资金优势实现加速增长。在行业高景气的情况下，公司凭借优秀的管理和充沛的资金，园林绿化业务也有望实现连续若干年的高速增长，预计2011-2013年EPS为2.12元、3.44元、4.63元，两年CAGR为47.68%，给予2012年25-30倍PE，合理价格区间在86.00-103.20元，首次给予“买入”评级。