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　　中报大戏本周开锣 寻找17家高含金量公司

      2011年中报本周即拉开序幕。上市公司将交出怎样的一份“中考”成绩单？面对各式各样的漂亮业绩，投资者又该如何选股？通过细看近八成报喜的中报预告，我们不仅能够窥一斑而知全豹，而且还可以筛选出高含金量的上市公司。

　　中报披露时间表排定

　　今年的中报大戏将从

7月8日开场，江铃汽车打头阵。

　　接下来要等到7月14日，中小板中报第一股的殊荣将由川大智胜(002253)、立讯精密(002475)和银河电子(002519)等三只中小板公司将携手交出自己的上半年成绩单，这三家公司预告中期净利润同比最大增幅为130%、70%、30%。

　　到7月15日，沪市的*ST四维(600145)、华丽家族(600503)，深圳主板的西安饮食(000721)、中小板的丹甫股份(002366)、拓邦股份(002139)以及创业板中报第一股的星河生物(300143)陆续公布中报之后，中报披露的密集期也将逐渐到来。一直到8月31日，所有上市公司都将公布自己的半年报。

　　预约披露中报的时间表显示，两市共有283家公司在7月份披露中报，其余1923家公司将在8月份集中披露中报。正如过去的惯例一样，大部分的重要公司披露报告时间都较晚。比如在8月9日披露中报的万科A(000002)已经算是非常之早，中国平安(601318)为8月18日，而中国石油(601857)、工商银行(601398)中报曝光则要等到8月26日。

　　一直以来，率先披露报表的公司往往会成为市场的焦点。2009年的华东数控(002248)，2010年的东方锆业(002167)均是如此。在2009年和2010年的7、8月中报披露期间，上述两只个股的区间涨幅分别达到了34%和25%。

　　中报预告近八成报喜

　　据数据统计，目前沪深两市共有794家上市公司预告中期业绩。其中，615家上市公司业绩预增、扭亏和续盈，占比77.46%；79家上市公司业绩预减，占比9.9%；89家业绩预亏，占比11.2%；其余11家上市公司预告中期业绩不确定。虽然货币政策持续收紧，中小板公司经营状况并没有此前市场预期的恶化。

　　数据显示，126家上市公司预计中期业绩增长1倍以上。其中，恒逸石化(000703)、青海明胶(000606)、冠福家用(002102)、美欣达(002034)、天伦置业(000711)、西安旅游(000610)、浪潮信息(000977)等公司中期业绩预计增长24倍以上。

　　分行业来看，石油、化工、建筑建材、纺织服装等行业公司业绩增幅最为抢眼。同时，机械设备、水泥和仪表行业中众多上市公司业绩向好。6家发布上半年业绩预告的水泥企业全部预增。78家发布业绩预告的化工企业有60家预增，占比76.92%。38家发布业绩预告的纺织服装企业，有33家预增，占比高达86.84%，仅5家预减。

　　从可持续增长看，受益于国内保障房建设和基建投资，三季度相关行业仍将保持稳健向上的发展势头。个人所得税起征点意外提高到3500元并于9月1日起实施，使大消费板块又有了估值新预期，四季度消费品可能表现更好一些。

　　值得注意的是，宏观调控政策对房地产行业的影响正在显现。发布业绩预告的28家房地产企业有16家预减，占比近六成。浙江的几家房地产企业如滨江集团、广宇集团、嘉凯城、海德发展业绩均明显下降。

　　识别“高含金量”公司

　　面对各式各样的漂亮业绩，“含金量”成为了不可忽视的一大标准。令人欣慰的是，大多数公司业绩增长主要还是得益于主营业务的持续增长。

　　如紫鑫药业(002118)一季度因中成药销售稳步增长，取得了超4倍的业绩增长。公司预计，今年上半年将实现净利润11500万-12000万元，同比增长338%-357%。

　　中环股份(002129)则受益于新兴产业的成长，产品销售收入较上年同期有较大提升，因而预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润比上年同期暴增11倍到15倍。这充分表明上市公司的内在增长动力较强，对业绩增长构成重要支撑。

　　统计显示，根据2009年与2010年连续两年扣除非经常损益后的净利润同比增幅超过三成，同期净利润基数均超1000万元，主营利润占利润总额比重较大，以及中报预增幅度超过100%，并同时满足预告表述摘要中未涉及投资收益、股权转让以及其它非经常性收益的条件，总计有17只股票。

　　它们分别是：辰州矿业(002155)、神马股份(600810)、得润电子(002055)、英力特(000635)、超日太阳(002506)、宁波富达(600724)、安纳达(002136)、巨化股份(600160)、金种子酒(600199)、广联达(002410)、贵州百灵(002424)、浙江众成(002522)、金螳螂(002081)、荣盛石化(002493)、探路者(300005)、东方园林(002310)、锡业股份(000960).

　　警惕三类“虚肥”公司

　　事实上，业绩预增可以作为一条投资线索，不过最终能否选出牛股，还要配合其他条件。市场总体情况是否好、业绩是否可以持续都是需要考虑的重要因素。

　　首先，为了保障上市公司业绩增长的可持续性，投资者可以先剔除一次性收入的增加。这类收入增长对公司的影响有限。例如，恒逸石化以同比88703%的增幅位居首，主要系重组后公司主营变更，主要产品PTA和聚酯涤纶产品售价增长。民生投资(000416)、S*ST光明(000587)、ST张家界(000430)也以超过10倍的增幅紧随其后。上述公司主要依靠重组或投资收益等一次性收益实现业绩大幅增长。

　　其次，业绩的增长要确实对公司经营的改善有贡献，所以，投资者可以剔除去年同期基数过低的公司。这类公司虽然看上去增幅巨大，但是由于此前基数太低，所以这类业绩增长也不能有效地改变公司经营情况。比如浪潮科技(000977)去年中报净利润仅为205万元，不仅绝对数字低，且公司之前净利润也波动较大。

　　最后，近期涨幅过大的公司可能失去了成长空间，也需要剔除。有研究员告诉记者，市场总有资金先知道消息，所以之前上涨太多的股票要十分小心。

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