在黄金价格连续上涨和涉矿企业日益得到投资者热捧的背景下，6月4日，S*ST光明刊登股权分置改革说明书公告。公告称，深圳九五投资有限公司将其全资子公司东莞市金叶珠宝有限公司100%股权赠予上市公司，用于代全体非流通股东支付股改对价。同时，九五投资承诺将在本次股
权分置改革方案实施完成之日起18个月内，以包括但不限于定向增发在内的方式向上市公司注入净资产评估值不低于人民币20亿元的优质黄金矿产资源。如果方案实施，S*ST光明将华丽转身，由原来的木材家具制造业成功转型为黄金珠宝业。对此，投资者做出了给力反应自6月15日复牌后连续5天一字涨停。
10转增20高对价方案
深受流通股东认可
S*ST光明本次股权分置改革与公司股份转增相结合，采取“资产对价+资本公积金转增”的组合方式进行股改对价支付。
据股改方案显示，深圳九五投资有限公司将3.8亿元现金赠予上市公司的同时还将其全资子公司东莞市金叶珠宝有限公司100%的股权赠与上市公司，用于代全体非流通股股东支付股改对价。
公司以3.8亿元获赠资金形成的资本公积金中的371,423,156.00 元定向转增371,423,156股；其中，向九五投资转增166,661,852股，向除九五投资以外的非流通股股东转增37,773,360股（折算每10股获得约3.7股），向股改实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增166,987,944股（折算流通股股东每10股获得20股）。
民生证券保荐意见认为，光明集团家具股份有限公司本次股权分置改革方案体现了公开、公平、公正、诚实信用和自愿的原则；本次股权分置改革遵循市场化原则，对价安排合理；本次股权分置改革已采取有效措施保护中小投资者利益；非流通股股东有能力执行对价安排、有能力履行承诺事项。
来自福建的投资者林先生对记者表示，3.8亿元的现金和具有持续性盈利能力的金叶珠宝100%的股权赠予上市公司。这样的股改方案，如此之高的转增比例，在众多股改方案中是很少见的。金叶珠宝股权和后续黄金矿产资源的注入更是解决了上市公司生存、发展和主业的问题，使上市公司恢复了持续经营能力。
黄金资产入注
S*ST光明将变身黄金股
金叶珠宝作为即将注入S*ST光明的资产备受瞩目。金叶珠宝100%股权的注入，将使S*ST光明变身为黄金股，身价倍增。上市公司获得完整经营性黄金类新资产，为公司未来发展提供了优质的经营性资产。
在本次股改方案中，九五投资承诺，金叶珠宝2011年全年实现净利润不低于1.38亿元；在2012年，金叶珠宝全年实现净利润不低于2亿元。若未能达到上述利润指标，则九五投资将净利润差额部分以货币资金补足给上市公司。
为确保履行承诺义务，九五投资将于股权分置改革方案相关股东会议批准后七日内，最迟于股权分置改革方案实施之日前3日内向上市公司指定账户打入4,000万元履约保证金。本业绩承诺的业绩补偿时点为2011年年报公告后15日内及2012年年报公告后15日内。2012年业绩补偿时点前，九五投资不以任何方式通过任何渠道将该履约保证金撤回或挪作他用；同时，九五投资也不以股东身份同意并保证其提任董事同意任何关于撤回或放弃该履约保证的决议或以履约保证金为九五投资或其关联方提供保证或其他担保的决议。该履约保证金使用中所产生的任何收益及孳息归上市公司所有。
为推动上市公司资产重组、进一步改善资产结构，九五投资承诺将在本次股权分置改革方案实施完成之日起18个月内，实施资产注入，以包括但不限于定向增发在内的方式向上市公司注入净资产评估值不低于人民币20亿元的优质黄金矿产资源；且增发价格不低于公司破产重整停牌前20个交易日均价的90%，即11.98元/股。
金叶珠宝100%黄金优质资产的入注，有利于上市公司业绩和价值增长，为S*ST光明的后续发展提供了支持。并且九五投资做出了三年不减持、锁定期后限价减持、注入资产业绩、后续资产注入等一系列承诺，在维护二级市场股价稳定、保护投资者利益的同时，对S*ST光明未来发展的道路也明确了方向。
金叶珠宝
黄金加工业的绩优股
市场对S*ST光明的认可，无非是对金叶珠宝的看好，金叶珠宝所处的行业属于珠宝行业中的黄金制造业，其自身也具有品牌、生产规模、技术、款式设计等多方面的优势。
金叶珠宝是国内最大的黄金珠宝设计、生产企业之一，拥有包括设计、制造、批发、门店等在内的完整的产业链。金叶目前已经拥有占地10000平方米、建筑面积近30000平方米的自有工业园， 2010年现货黄金生产加工量占我国黄金总产量的17%。金叶珠宝系列黄金首饰产品连续多年被国家质检总局评为“中国名牌”；除此之外，金叶珠宝还获得了众多殊荣，包括“中华金银珠宝名牌”、“中国珠宝首饰业驰名品牌” 、“中国黄金协会副会长单位”、“中国宝玉石协会常务理事单位”、“广东名牌产品”等光荣称号。
近年来，随着国内外黄金价格的不断攀升，黄金制造加工行业是伴随着中国黄金市场的逐步开放而发展起来的，通过近十年的成长，逐步形成以投资类黄金加工、首饰品、奢侈品和收藏品加工为主的市场体系。武汉市黄金投资分析师徐正权认为，金价飙涨与黄金消费市场的持续升温相互印证，中国黄金加工行业将迎来历史性发展环境和机遇。
中国国家统计局发布的5月份国民经济主要指标数据显示，金银珠宝类销售继续强劲，零售总额152亿元，同比增长43%，1至5月总消费达784亿元，增长50.8%，在所有规模以上零售额增长率中高居榜首，在中国消费市场一枝独秀
九五投资接手S*ST光明之后，将专注于黄金产业，将致力于在金叶珠宝的基础上，把S*ST光明打造成集黄金探、采、选、冶及黄金珠宝设计、生产、批发、零售的全产业链的大型黄金珠宝企业集团，九五投资先将金叶珠宝注入S*ST光明是为打通黄金产业链作铺垫，今后还将依托自有的黄金矿资源扩大金叶珠宝的规模，不断提高黄金首饰制造技术的研发与创新能力，重点开发适应广大消费者需求的黄金首饰中高端产品，通过不断提升、改进工艺技术，增强款式设计能力，提高机械化生产在全部生产环节中所占的比重，扩大生产规模，进一步提高金叶珠宝黄金首饰类产品在国内市场的占有率。
(陈华 赵佩)
作者：陈华 赵佩
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