在经历本周一超80点的暴跌后，多方开始反攻，但从技术面及量能角度来看，目前股指仍然受到均线压制。就消息面而言，美国国债谈判的不确定性、年内最大IPO的登场，使得原本并不乐观的资金面再次面临考验。因此，市场人士认为，后市股指仍以震荡为主，下半年机会依然在中小板。
大盘上下两难
理财一周报：本周一大盘暴跌超过80点，周二、周三又出现缩量反弹，这是什么原因造成的？对于当前行情您怎么看？
陈宝：暴跌首先是因为美国国债上限谈判破裂，其次是市场负面情绪集中爆发，最后是投资者对铁道部7500亿元的投资额度会减少的担忧。我们认为对于情绪所造成的下跌将很快出现修复。至于美国国债以及铁道部的投资额度，目前也不用过于担心。情况明朗后，大盘依旧会在流动性改善的情况下继续上涨。
钱先生：此前大家都预计从紧的货币政策可能会放松。但在上周末，国家主席胡锦涛及国务院总理温家宝均表示宏观调控不会动摇。此外，汇丰上周末公布的PPI数据低于预期，这再度引发大家对经济的担心。对于当前的行情，个人觉得向下空间不大，所以上周五我加仓了，并在当天几乎达到满仓，不过本周三在经过连续两天反弹后，我也有部分减仓。我认为在这个点位不必过度悲观但也别盲目乐观。
王荣奎：主因是紧缩政策放松预期落空导致的下跌。当天机构重仓股纷纷回落，反弹的中小板、创业板当时也跌得比较凶，可见市场气氛依然悲观。短期内大盘以震荡为主，上行高度有限。但同时由于不少机构仓位仅70%，主动下跌的可能性不大，所以下行空间也有限。
张翔：导火索是“7·23”事件，但真正的原因是前期反弹到位后的获利回吐。短期内不必过分看空，市场依然以震荡为主。
理财一周报：美国国债上限谈判与近期A股有何关联？如果谈判失败，对中国资本市场会产生怎样的影响？
陈宝：如果美国违约必将使得美元贬值，这将使得以美元计价的商品价格出现上涨，国际资本或更愿意流向新兴国家。因此，对于新兴国家不一定就是坏事。另一方面，如果最终达成协议，那对于A股市场无疑是一大利好。
钱先生：会有影响。我们判断可能会达成临时性协议。
王荣奎：美债危机的风险从理论上说较小。从长期来看失败的几率比较小，谈判是政治需要。
张翔：影响肯定有。如果美国经济持续疲弱且债券暴跌，利率可能会上升，对房地产十分不利，对中国外需不利。另外，如果资金从国外流入国内，那可能对目前的A股市场有益处。
资金面依然偏紧
理财一周报：本期10亿元的3个月央票发行量较上期大幅缩减，这是否显示出央行短期放松市场资金面的意图？
陈宝：可以这么说。
钱先生：我觉得有这个可能，但目前的资金面依然不容乐观。
王荣奎：这是市场的一个乐观理解。
张翔：可以这么理解，但目前市场货币资金利率还处在高位，目前的资金面说不上宽松。
理财一周报：本周一中国水利发布招股说明书，这是今年以来A股规模最大的IPO，有投资者担心其或将成为第二个中石油，对此您怎么看？
陈宝：无论是募资规模还是总市值，中国水利与中石油都相差甚远，因此，中国水利的发行对市场的冲击没有当时中石油上市影响大，但考虑市场资金面并不宽裕，因此短期冲击或不可避免，另外，作为年内最大IPO，对投资者也有一定的心理影响。
钱先生：可能性不大，而且水利这个投资主题在今年比较活跃。
王荣奎：目前市场已经疲弱不堪，所以对这样的融资是非常敏感的。如此大的发行规模，必将打压做多动能。
张翔：影响肯定有，现在市场很大问题就是融资问题。不单单是中国水利，中小板和创业板发行也很密集，这对资金面非常不利。但不一定会重蹈中石油的覆辙，毕竟环境已经改变了。
下半年还看中小板
理财一周报：从板块来看，因动车追尾事件令高铁板块集体重挫，该板块后市何去何从？
陈宝：这次事件对部分的铁路基建及提供电子设备的企业会造成负面影响。此外，接下来不排除铁道部重新整治的可能，这将直接影响到相关公司。因此，目前铁路基建板块的参与意义不大，建议适当规避。
钱先生：这个需要看具体的细分行业。中国中铁、中国铁建等未来前景不太乐观，因为中国高铁建设的高峰期已经过去了；另一些如铁路电气设备、铁路运营等还是有机会的，如大秦铁路、铁龙物流。
王荣奎：短期高铁板块还是有些风险的，但风险正在慢慢地释放。
张翔：短期来看利空已充分释放。但从这次事件看，高铁投资过快埋下了隐患，高铁板块在长时期内不会有太好的机会了。
理财一周报：从已经公布中报及中报预告的中小板看，净利润同比增速低于市场预期，短期内中小板个股会否存在风险？
陈宝：短期内中小板个股业绩风险不大，但一些业绩增长乏力的公司，仍将在底部震荡，短期难有表现。
钱先生：不存在风险。投资者可以选择一些具有超预期成长的中小板个股。
王荣奎：下半年中小板依然充满机会。它的成长性和弹性最大。在三、四季度时机构会很关注中小板业绩，因为它的业绩稍一改变就会带来很大的股价弹性，所以中小板依旧是三四季度机构挖掘的重点。
张翔：不存在太大的风险，投资者要从个股层面把握机会。
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