基金二季度仅增持4只银行股

　　二季度基金对银行股的配置出现了分歧。但天相投资统计显示，金融保险业是基金2季度第二大低配行业，低配比例仅次于采掘业。而在基金2季度重仓的16只银行股上，仅有4家得到了增持，其余12家均遭到了基金的减持。汽车股方面，尽管基金2季度普遍减持，但依然处于超配状态，这也是继2010年3季度以来连续4个季度基金超配汽车股。
　　仅4只银行股被增持
　　天相投资统计数据显示， 2季度末基金公司持有的金融、保险业(证监会行业分类)市值合计为2285.12亿元，占基金全部持股市值的14.49%，较1季度末上升0.56个百分点。但从基金对各大行业的配置比例来看，金融、保险业成为低配比例仅次于采掘业的第二高行业，低配比例为6.89%，低配幅度较1季度缩小1个百分点。
　　银行股方面，2季度末，基金重仓的银行股共有16只，但基金增持的仅有4只，其余12只银行股2季度遭到基金减持。其中基金持股占流通股比例上升最大的是农业银行(601288)和深发展A(000001)，分别上升了8.35%和4.22%，下降最大的是光大银行(601818)和华夏银行(600015)，分别下降5.32%和3.81%。而持股比例最高的两只则是招商银行(600036)和民生银行(600016)，占流通股的比例分别为14.02%和13.46%。但整个二季度，深发展A、民生银行和工商银行(601398)三只银行股的涨幅居前。
　　天相投资认为银行的低估值可能来源于相对较低的资金水平，相当于银行将利润让渡给实体经济。短期内，实际贷款利率较低的情况难以得到根本转变，银行股的低估值状态仍将持续。另一方面，银行未来盈利增速可能放缓，并存在资产质量下降以及再融资需求上升等不利预期。我们认为未来银行股跟随大势的可能性较大，因此维持银行业 中性的投资评级。
　　2季度被基金重仓的保险股有3只，但仅有中国太保(601601)得到增持，基金持股占流通股比例上升了0.86%，而中国平安(601318)和中国人寿(601628)则均被小幅减持，减持比例分别为0.08%和0.02%。
　　汽车股：普遍减持，但仍处超配状态
　　由于2季度汽车销量数据等不利影响，基金普遍减持了汽车股，但整体来看，依然处于超配状态，且是继2010年3季度以来连续4个季度基金超配汽车股。
　　2季度末，基金公司前十大重仓股持有的汽车及配件股市值合计达到287.15亿元，与2011年1季度末的355.87亿元相比，下降19.30%，占基金整体持股市值的比例由4.9%下降至4.07%。
　　由于汽车销量低于预期，二季度汽车及配件板块明显跑输大盘，累计下跌13.96%，同期上证指数下跌6.55%。重仓汽车股基金数也相应减少了29只，为232只，共重仓了34只汽车股，其中有7只是上市新股。而*ST盛工(600335)、巨轮股份(002031)、天润曲轴(002283)为新进重仓股，万丰奥威(002085)、模塑科技(000700)、力帆股份(601777)、松芝股份(002454)、西泵股份(002536)、一汽夏利(000927)退出重仓股。
　　具体来看，细分市场销量向好的中高级乘用车和客车持股基金数有所增加，如上海汽车(600104)、宇通客车(600066)持股基金数分别为49只、17只，相比1季度分别增加4只、3只；而货车企业被集体减持，江淮汽车(600418)、江铃汽车(000550)、福田汽车(600166)2季度持股基金数分别减少8只、9只、2只，重货龙头的中国重汽(000951)已经连续两个季度没有出现在基金重仓股中。
　　考虑中报业绩进一步恶化和7月销量可能再次探底等不利因素，天相投资认为目前仍不是汽车股的最佳介入时机，预计9、10月四季度时，汽车板块将迎来较好的投资机会。相对看好的股票：上海汽车(600104)、悦达投资(600805)、江淮汽车、宇通客车、江铃汽车、松芝股份、双林股份(300100)、华域汽车(600741)。（.投.资.快.报）

　　
航母概念引发千亿级投资

　　27日，国防部证实了中国改造废旧航母用于科研训练的消息。而在此之前，中国首艘航母将在八一建军节出港海试的传闻已经在资本市场上流传，并引发了航母概念股的集体上涨。接受记者采访的专家和分析师普遍认为，中国的航母建设将在未来引发千亿级的投资，并将极大地促进包括高端装备制造在内的多个产业的升级。
　　引燃
　　航母概念将成关注热点
　　国防部新闻发言人耿雁生27日在北京举行的国防部例行新闻发布会上表示，中国目前正在利用一艘废旧航空母舰平台进行改造，用于科研试验和训练。耿雁生说，中国有关部门正在综合考虑各方面因素，认真研究航空母舰的发展问题。目前改造的这艘航母出海试验的具体时间，要根据整个改造工程进度来确定。同时，主要依靠中国自己力量培训舰载机飞行员的工作正在进行当中。而在稍早之前，中央党校刊物《学习时报》曾披露，八一建军节左右，中国首艘航母训练舰将出港海试。
　　中国首艘航母近期试航的传闻周三在资本市场上迅速引发了投资者们的热情。截至27日收盘，船舶制造板块全线飘红，整体上涨3.30%，居行业涨幅之首。从个股来看，A股市场上涉及航母概念的股票普遍出现上涨。其中，涉及船体制造的中国重工(601989)和中船股份(600072)分别上涨了3.86%和6.18%，中国船舶(600150)和广船国际也分别上涨了2.30%和2.85%。在涉及舰载机方面，西飞国际(000768)、哈飞股份(600038)和洪都航空(600316)则分别上涨了0.84%、1.66%和1.32%。除此之外，在航母概念所涉及的发动机、蓄电池、高端材料、信息系统等上市公司方面，其股价也出现了不同程度的上涨。
　　航母概念是酝酿已久的题材，此次(发布会)将有利于市场的炒作，在目前市场热点比较散乱的情况下有望形成短期的炒作热点。南方基金首席策略分析师杨德龙对记者表示，另一方面，发展航母是中国未来的趋势，对其投入也将不断加大，这将对相关的上市公司的业绩产生持续性的利好。实际上，在今年以来的季度策略报告中，几乎所有的基金都对高端装备制造行业显示出了极大的兴趣，而航母概念正是这一行业的集中体现。
　　除了基金之外，券商分析师也对中国首艘航母的试航及其对相关上市公司的影响抱有极其乐观的态度。其中，中国重工、中国船舶和中船股份成为最为引人关注的三家上市公司。多位分析师认为，中国重工将是此次及后续航母建造受益最大的上市公司。中国重工旗下大连造船厂是我国最著名的海军大型舰艇建造商，修整瓦良格号不仅可以给公司带来巨额收入，在未来中国自主建造航母的时候，公司也可能是唯一的航母建造基地。国都证券机械设备行业研究员肖世俊表示。
　　规模
　　千亿投资砸向航母产业
　　市场和投资者的欢欣鼓舞以及机构们的乐观态度并非空穴来风。多位分析师的研究显示，从改造后的瓦良格号开始，中国航母编队的建设将在今后很长一段时间内持续引发规模高达数千亿元，涉及包括高端装备制造、高端材料、信息系统在内的数个行业的投资高潮。
　　未来5年，航母产业链年均市场容量将达300亿元。方正证券(601901)机械行业资深研究员李俭俭表示，瓦良格号航母形成战斗群所需费用约为60亿美元，中国首艘自建航母战斗群则约需120亿美元。中国未来5年至少形成2个航母战斗群，年均市场容量将达300亿元。
　　李俭俭表示，假设未来5年中国建有两个航母战斗群，即一艘自建航母和一艘改建瓦良格号。依据国际航母造价推算，我国首艘自建航母及瓦良格号航母改建费用共需180亿美元，按照2010年平均汇率1：6.77计算即1218亿元人民币。再加上人员培训、燃油和航母维护费用等，预计需1500亿元。其中，船体建造市场容量为846亿元，舰载机市场容量为237亿元，战斗机市场容量203亿元，发动机市场容量为162亿元，雷达市场容量为191亿元，武器系统市场容量为92亿元。
　　建造航母编队作为一项庞大的系统工程，涉及到包括航母、舰载机、编队辅助舰艇等作战单元，建造一支航母编队将带动巨大的产业投资，通过估算，建造一支完整的航母编队所需的投资至少在100亿美元以上。东莞证券分析师刘卓平则对记者表示，从我国面临的东海和南海领土主权的安全，结合我国技术发展情况，建造中型航母是目前最有可能的选择，根据不同媒体的预测，我国很有可能建造两艘以上航母，两艘总造价应该在100亿至150亿美元左右，以及加上其后每年的维修保障费用，我国航母带动的投资应该是千亿元级别。
　　中国现代国际关系研究院海洋战略研究中心副主任王珊则对记者表示，日本、韩国、印度、泰国都有大型水面舰只，我国拥有漫长的海岸线和众多的岛屿，在海外有众多的利益，而我国航母起步很晚，发展3到5艘航母也不算多。美国2010年GDP总量约为14.5万亿美元，拥有11个排水量皆超过10万吨的重型航母战斗群。中国2010年GDP总量约为5.7万亿美元，为美国的2/5，据此测算，中国的经济实力足够支撑拥有5艘重型航母战斗群或10艘左右中型航母战斗群。李俭俭也表示。（.经.济.参.考.报）

　　
高送转股又成资金淘金热土

　　震荡市道中，半年报披露正进入高峰，高送转概念股自然成了市场热捧的焦点。昨日国脉科技、电科院披露半年报分配方案，两家公司分别推出了10转10股、10转10派10的高分配方案，国脉科技开盘就涨停，而电科院涨停多次被打开，但在收盘时仍攀到了涨停位置。数据显示，截至昨天，沪深两市已有15家公司披露了半年报分红送转方案，其中10送转10股以上的公司累计有8家，还有4家公司10送转5股以上。
　　而据记者统计，这些高送转的个股主要集中在两类公司：一类是新股或次新股，一类则是进行定向增发的公司。
　　短线资金潜伏高送转股
　　从披露高送转方案个股的表现来看，不少个股当日表现强劲，但之后几个交易日则明显走势乏力。具体来看，资金炒作的路径有两种：
　　一种是先期瞄上一批有高送转概念的个股进行潜伏，因此，这类个股多在分配方案披露之前表现持续强劲，但待披露之后则出现见光死的局面。如中南重工就是此类，6月份以来公司股价持续上涨，7月22日披露10转10.5股分配预案当天，股价冲高回落，走出阴线。电科院昨日虽然也以涨停收盘，但盘中几度打开，早在7月初，该股就有资金入驻，推动股价累计上涨近40%，昨日股价的犹豫也有点强弩之末的味道。
　　另一种是意外之喜，高送转方案披露当天，吸引资金进入。通常这样的个股在当日走势强劲之后，升势会维持几个交易日，如恒源煤电、南通科技都是这样的案例。
　　高送转潜力股有迹可循
　　就目前公布高送转方案的公司来看，尤其是10送转10股以上的公司，基本上每家公司背后都有丰厚家底，这些个股要么是去年以来上市的新股或次新股，募集资金使公司每股公积金及净资产高企，如朗源股份、大富科技、电科院等；要么就是去年进行增发的公司，与机构关系密切，如恒源煤电、国脉科技、兴蓉投资等。
　　以昨天涨停的电科院来看，公司今年5月11日才登陆A股市场，半年报净利润增长72.12%，每股收益达1.23元，每股资本公积金也高达20.46元，总股本仅4500万股，如此小而美的公司，进行10转10派10元似乎也在情理之中。而此次公司的高送转，明星基金经理王亚伟恐怕是受益颇丰，其管辖的基金不仅参与了公司IPO时的网下配售（8月11日解禁），还在二级市场加仓近57万股，电科院发行价76元，至昨日已达106.7元，百元股又添一丁。
　　而国脉科技今年年初实施增发，嘉实基金、社保组合以及增发大户沈汉标均参与其中，增发价15.50元/股，去年公司没有进行分配，在披露本次分配方案之前，公司的股价尚处于发行价之下的破发状态，昨日涨停报收16.47元，终于使机构账面浮盈，皆大欢喜。
　　在新股中挖掘高送转潜力股，不妨从业绩增长、每股资本公积金高、股本小、股价高、上一报告期没有送转等几个指标寻找交集；而在增发股中，符合股价破发、重头机构参与增发、上一报告期没有送转等指标的个股也值得关注。（.新.闻.晨.报.刊）