A股被“撞”余波渐弱 高铁股受伤航空股“起飞”

　　在周一A股大跌近3%后26日市场止跌回升，而一度让市场“风声鹤唳”的“7·23”甬温线特别重大铁路交通事故，对A股上市公司的影响开始趋于分化。在“高铁概念”不同产业链公司受到不尽相同影响的同时，航空板块“意外”获得资本市场的重新估值。

　　事故影响的是未来的预期

　　“杀跌”，这是动车追尾事故后国内资本市场“高铁概念”股本周前两个交易日的直接写照。国信证券资深策略分析师黄学军认为，在预期改变的影响下，“高铁概念”上市公司要想迈过这道坎并不容易。

　　今年3月中上旬，受到日本地震海啸以及核电站事故影响，国内部分涉及核电站制造行业上下游的上市公司股价也曾出现大幅度下跌，中小板上市公司沃尔核材的股价从3月初每股27.5元的年内高位，在3个月不到的时间里就跌去一半；而核电业务并非主要营业收入来源的上海电气、中国一重等大型上市公司的股价也最多跌去三成左右。对此，一位资本市场业内人士说，“高铁概念”、“核电概念”上市公司年内的电器业绩并未受到太大的冲击，但在人们对股市未来预期较强的情况下，对概念炒作的迅速降温就会使得这些概念股大幅度下跌。

　　从近期京沪高铁4天连发3起故障，到本次杭深线上严重的追尾事故，铁路的安全运行问题引起社会高度关注。很多人相信，铁道部所称的“高铁磨合期”并不足以解释这些事故，更为深层次和系统性的原因有待追查。而这次严重事故对于相关产业链的打击，可能将会延伸到相关公司IPO上市，已上市公司定向增发等资本市场关联问题。

　　关于此次事故对高铁板块的影响，市场认为可从三个层面分析。银河证券研究员邱世梁说，从短期看，铁道部势必要加强安全检查，这或许会导致铁路投资节奏的进一步放缓。从中期看，如果此次事故影响公众乘坐高铁的信心，进而限制高铁上座率的提高，对高铁运营是不利的。从长期看，如果铁道部吸取此次的教训，改变以往“大干快上”的模式，着力加强安全管理和提高运营水平，铁路仍是极具竞争力的运输方式。

　　高铁产业链公司“受伤”程度不一

　　在目前的A股上市公司中，以铁路基建、车辆制造、铁路运输、通信监测系统，以及铁路上下游其它各类产业为主营业务的有35家上市公司。仅仅是从上市时间上看，2008年以来上市的公司有16家，显示出近三年来铁路特别是高铁建设“大干快上”模式下相关行业快速发展的现状。

　　在这中间，背靠高铁建设获得大部分订单的中小企业大批量在深交所中小板和创业板市场挂牌，而它们则成为在此次事故过后“受伤”最深的公司。

　　以铁路通信视频监控系统为主业的世纪瑞尔和以铁路列车调度通信系统为主业的佳讯飞鸿两家公司虽然在25日停牌一天，但在26日复牌后依然大跌。其中为温甬客运专线提供铁路通信监控系统和铁路视频监控系统两个产品的世纪瑞尔虽然发布澄清公告急于撇清与事故之间的关系，但其在26日股价依然无量跌停。

　　在股价上受到重挫的还有以中国南车、中国北车、晋西车轴为代表的客车制造公司，其中中国南车与中国北车两家客车制造龙头两天以来累计下跌幅度超过12%。虽然有声音认为车辆制造业公司可能会因高铁发展速度下降而受到负面影响，但也有业内专家认为，如果未来车辆降速，车次可能会增加，这反而不会对这些公司产生很大的负面效应，但在市场情绪作用下它们被“错杀”也很难挽回。

　　同时，在铁路上下游其它各类产业的上市公司中，有分别涉及高铁锻件、铁路轴承、铁路机床、防水设施、磁码客票打印机、铁路通信电缆、铁路电力设备、铁路交通电源、高铁用沥青、抗震减噪材料、铁路牵引变压器、高铁扣件等多个相关行业的15家公司。这些公司受影响程度不一，一方面偏向于铁路基建上游的公司由于技术含量稍高议价能力较强，受到的影响偏小；而偏向于铁路基建下游产业链的公司，由于未来开工工程可能将减少而受到一定冲击，其中为高铁提供防水设施的东方雨虹就公告称，其上半年净利润同比下降30%-50%，其中一项重要原因就是由于高铁建设的放缓。

　　另外，铁路基建和铁路运输行业相关公司此次受到的影响相对较小，其中以大秦铁路、广深铁路、国恒铁路为代表的运输类公司由于各自经营较为稳定，股价已止跌企稳。而中国铁建、中国中铁等铁路建设类公司虽然股价屡创历史新低，但他们由于手中的合同订单较多，风险因素已得到释放。

　　航空股价值重估逆势涨停

　　虽然“高铁概念”受到较大冲击，但东方航空26日涨幅领跑A股却显示出航空板块已开始发力。随着近期以来京沪高铁出现的故障，以及“7·23”甬温线特别重大铁路交通事故的发生，航空公司不但提升了机票的价格，也获得了资本市场的重新估值。

　　虽然25日大盘的整体羸弱让航空板块高开低走，但26日盘中中国国航、南方航空、东方航空股价均大涨，其中东方航空午后放量涨停。

　　长江证券认为，虽然近期国际原油价格有所上涨，引起航空股由于成本压力上升出现股价回调，但是，美国的债务上限谈判依然进展缓慢，让市场对美国债务违约的担忧仍存，给油价构成压力，限制涨幅。而高铁和列车追尾事故问题不断，则带来了市场预期的转变。

　　此前，由于上座率低，京沪高铁首次停运了4趟列车。长江证券分析师吴云英认为，短期内，高铁分流低于预期，在供给偏紧状况下，旺季有望实现量价齐升。同时从航空客运看，京沪航线上的客座率降幅低于预期，对机场收入的影响不大；而上市机场均地处一二线重要商务城市，商旅客和国际客占比高，油价上涨对该类旅客需求影响微弱。

　　另外，由于人民币近期持续升值，也给航空公司汇兑收益带来了持续的利好，不少分析师都对运营国际航线较多的中国国航作为推荐目标。此前，不少航空公司都在7月前后京沪高铁开通初期大幅下降了票价，但26日东航的率先涨停也意味着，未来国内客运局面可能依然会向航空倾斜。(新华网)