多头今天展开了顽强反击，股指呈现低开高走、个股普涨走势。受隔夜美股继续下跌的影响，两市大幅低开，2700点失而复得。在受到前几个交易日的低点2670点的支撑后，大盘开始了反击之旅，受利好刺激的农药化肥板块率先走强，随后，船舶制造、环保、物联网等概念个股轮番走强，尤其是午后，在几只铝业股的强势涨停带动下，有色、资源板块全线活跃，与此同时，医药、酿酒等消费类板块也有不错表现，盘中仅有金融板块表现弱势。当然，中石油保持了昨日尾盘的强势，继续是震荡攀升，也在一定程度上缓解了市场的担忧情绪。尾盘，大盘在2720点一带来回整理。至收盘时，沪指涨0.76%，收在2723.49点，深成涨0.90%，收于12111.77点，两市28只个股涨停，无非ST个股跌停，9成个股上扬，成交量比上一交易日有所放出。

　　统计局今日发布数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润24,105亿元，同比增长28.7%。在39个工业大类行业中，38个行业利润同比增长，1个行业同比下降。从这个利润增幅数据来看，并不是太理想，不到30%，也暗示中报业绩，所有上市公司平均净利润同比增幅可能在20-25%左右，对应当前大盘的PE有一定能够优势，目前大盘确实是估值，但那些增长较快的公司市盈率普遍还在40倍以上，那些低市盈率的大象们，业绩虽稳定，却没有想象空间，这也可说是A股市场的畸形之一。另外，猪肉价格近期开始有所下跌，一旦这种趋势能得以延续，则国内面对的通胀压力将会逐步减轻，毕竟，这是食品价格上涨的诱因。

　　展望后市，大盘站稳在2700点上方，并且收回了前日大阴线的一半位置，成交量稳步放出，这有利于股指进一步走强。日前股指处于所有均线下方，也暗示目前依旧是一个空头市场，因此，我们对后市依旧要报有几分谨慎之心。深成指来看，收复了60日线，一旦能持续站稳，则该均线有望继续走平并有向上的可能。权重总体弱势，题材股领涨大盘，普涨过后，是否出现分化还是再归弱势，明日走势非常重要。市场目前担忧的有2点，美国债危机担忧和流动性隐患，对于后期而言，方正证券、中国水电等中大盘股的上市，对市场的冲击难以估计，而中小板、创业板IPO潮依旧没有任何缓解迹象，而8月的限售股解禁额为下半年的高点，环比7月也是明显增加，如被利空利用，也会被放大。操作上，投资者保持耐心和信心，对市场强势股以短线操作为主。关注中报业绩增长(高送转)、央企重组概念品种。（华讯投资）

　　揭秘A股单边上扬的真正原因

　　周三、受欧美股市收低及偏空的消息面影响，沪深两市股指双双低开，随后受金融板块下行拖累惯性小幅下挫，随着高铁概念股的超跌反弹和地产股的快速回升，股指呈现震荡攀升态势，两市股指相继翻红，船舶、农药化肥、环保等板块表现相对活跃，经震荡各板块相继发力上攻，有色金属、煤炭、房地产等板块的联袂上行及创业板股指的大幅拉升，推动着股指节节走高，沪指终盘报收于2723点，涨20.46点，涨幅0.76%，呈现一根带下影线的中阳线，全日成交929.4亿元，较周二放大了一成有余，两市共有28家个股封于涨停。农药化肥、船舶制造、环保行业、医疗器械、黄金、电器、有色板块指数涨幅居前，无板块指数呈下跌态势，创业板指数涨幅2.58%，中小盘指数涨幅1.58%。

　　有风方起浪

　　在消息面上、住建部表示11月底前开工1000万套保障房目标可以实现，陕西保障房开工率达全年任务的101%、宁夏保障房建设开工率达83.5%等消息对于保障房、城建类上市公司以及有关建材类上市公司构成有限利好，但对于房地产类上市公司则继续构成利空。区别对待；传国际板细则即将公布，证监会依旧三缄其口，主板、中小板、创业板、国际板，都是股市扩容的名目。市场的承受力还需经过考验；宋丽萍建议创业板实行直接退市政策，此消息对创业板及相关品种构成了利空；上半年金融机构新增贷款逾4万亿元，房贷增速持续回落，此消息对房地产板块继续构成利空；工信部称上半年软件业利润增长超三成，此消息对软件业及相关品种构成了一定程度的利好；十二五农药发展工业规划出台，此消息对农药发展工业及相关的品种构成了利多；新疆而天山北坡经济区规划已上报的消息对天山北坡经济区域受惠品种构成了利好；多种化工品价格环比上涨超10%的消息对相关原料生产企业构成了利好，而对下游企业构成利空；

　　在国际市场方面、昨夜美股收低，道指下跌0.73%，纳指下跌0.1%，标普下跌0.41%，欧洲主要国家股市涨跌互现。美国两党就提高债务上限问题仍不能达成共识，周二美股三大股指均收跌，连续第三个交易日低收。美股继续受到七月底八月初美债问题的困扰，这对全球市场构成了压制作用；纽约原油期货上涨39美分，报收于每桶99.59美元，涨幅为0.4%；纽约黄金期货上涨4.6美元，报收于每盎司1616.8美元，涨幅为0.3%。印度加息50个基点。由于美国民主、共和两党关于提高债务上限的谈判陷入僵局，美国主权信用和偿债前景黯淡，美元对主要货币下跌。导致市场避险情绪持续升温，26日黄金价格继续上行。而美股与大宗商品中的贵金属有一定的“反相关”性；

　　希腊债务违约几成定局，未来几周市场将面临动荡。此消息明显利空，欧债危机、美债危机，继续间接地困扰内地A股。上述阴影仍旧未消除。印度央行宣布大幅加息50个基点。此消息利空，一方面是美债欧债危机，另一方面是中印等经济体加息。全球宏观经济蒙上阴影、并未消散。外围诸多不确定因素困扰着A股；

　　今日消息面上多空混杂，既有宋丽萍建议创业板实行直接退市政策、国际板细则即将公布、欧美股市收低等利空资讯，也有央票利率连续四周持平且下半年加息可能性不大、11月底前开工1000万套保障房目标可以实现、上半年软件业利润增长超三成等利空资讯，俗话说“有风方起浪”，不同性质的资讯之风均会对市场造成不同程度的正负面影响，关键在于如何解读和对待各种不同的顺风和逆风。

　　有潮水自起

　　今日两市呈现出低开回升、震荡推高的单边上扬的盘势，诸板块均有不同幅度的上涨，普涨格局再现，成交量也较周二放大了一成多，创业板涨幅高达2.58%，走势尤为强劲，表明中小盘及次新股的反弹动能更盛，以骆驼股份为代表的铅酸蓄电池股、以东材科技为代表的新材料股、以永清环保为代表的环保股、以新安股份为代表的农药化肥股、以冠昊生物为代表的生物制药股、以利源铝业为代表的铝业及有色股、以国脉科技为代表的高送转股均为盘中亮点。

　　虽说近期利空及不确定因素众多，诸如美国国债危机、国际板将推出、CPI经济数据是否见顶、房地产调控的升级、银行股的再融资、新股的发行速度、融券转融通、动车追尾事故的影响等等，但毕竟都早在市场预期之内，且股指经过一周的下跌，尤其是本周一的暴跌，使得诸多利空因素得以释放，相应的市场忧虑及恐慌情绪也一一得到反应，因而在周二、周三消息面明显偏空的气氛里，市场担忧情绪仅在开盘及早盘得到短时反应，随即消化后恢复到常态，可见、在经历了一轮恐慌性下跌以后，市场对其诱发恐慌性下跌诸因素进行了再回味、再论证和再思考，情绪化举动越来越少了，已开始冷静面对和淡定处之了，表明市场及投资者正在步入成熟期。

　　经历了一轮恐慌性下跌后，股指连续两日在空气弥漫的气氛中拒绝下行，掉头回升步入反弹。加之十二五农药发展工业规划出台等利好刺激着农药化肥等板块崛起，使得市场热点频出，也使得市场人气迅速聚集，交投活络起来。除上述市场心理变化因素及热点因素外、还有更为重要的原因，那就是中国经济的稳步增长及上市公司业绩的总体提高。上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%；其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。从环比看，二季度国内生产总值增长2.2%。而中国经济的稳步增长就是对市场的最大支撑。上市公司的经营情况又怎么样呢？截至 7 月21 日，A 股市场1105 家上市公司发布了2011 年半年报业绩预告。其中788 家公司业绩预计向好，占发布业绩预告公司总数的71%，高于一季报业绩预计向好的61%。可见、上市公司由于具有较强的经营管理能力、规模、技术、品牌优势及资金实力，能较好抵御宏观调控带来的各种影响，而各种利空因素使其在业绩上受到的影响程度相对是很有限的。加之、随着股指又一轮下跌后再度步入低估值区域，价值再度发现，俗话说“有潮水自起”，在心理潮、热点潮、经济潮、估值潮交织而来的背景下，下跌后的市场遇利空侵袭不跌反涨也在情理之中了。

　　虽说股指步入反弹走势，但尚不可将反弹的空间和力度看的过于乐观，毕竟影响和困扰A股的不确定因素众多，毕竟刚刚经历了一轮暴跌，大病初愈，而病去如抽丝，毕竟沪指上档2750、2830阻力重重，而诸多利空因素的消化、人气的进一步聚集、信心的进一步恢复还需要一个过程，因而区间震荡整理的可能性较大，通过用时间换空间，反复震荡筑底，同时待形势进一步明朗后方可步入健康有序的升势。但此阶段中结构性行情仍然可期可盼，从盘口也可看到以江粉磁材为代表的新材料品种不断创出新高，以中环股份为代表的大幅预增品种强势再现等等。因而研判及操作中、结合市况及时调整持仓比例及结构成为当务之急，同时紧抓价值和成长，对政策导向、行业景气度提升、业绩预期良好的板块和品种可予以重点研究及配置。（深圳智多盈）

　　谁将引市场反弹更进一步？

　　市场在高铁事件和海外次债事件的双重影响下，出现了明显的周线缺口向下的整理过程，但按照当下的货币政策和国内的通胀情况看，并没有明显的相差多少和2季度相比，那么我们打击都不要担心是不是短线股指会击穿2610点重新寻求底部的事情，按照最近几个交易日的市场量能和热点的表现行为观察，市场依然是在2600点—2800点之间来完成3季度的震荡行情，故此，波段的运作和耐心的选股显得格外重要。

　　2610点不会在短期内破掉

　　市场运行在当下的位置，我们必须要考虑2610点在短期内是不是还具有很强大的支撑作用，因为在2610点的产生上市场具有很大的分歧，而我本人是坚持由于国际原油价格的大跌，导致大家对于输入型通胀的担心减少，心理极大的反向政策放松的迹象使得大家看好后面的市场，当然是在超级下跌的前提下，故此，我们对于2610点的理解是用国外眼光，思考CPI的迹象得到了结论，而当下的原油价格和国内的CPI都在预期中，没有好到那里去，当然也没有坏到哪里，故此，原来的2610点的强大的支撑还是能够成立在短期内。

　　更为重要的是，市场担心的重新去寻求2610点支撑的因素不存在。一是解禁因素。我们统计发现，8月份限售股解禁市值为2148.78亿元，比7月份的1323.82亿元增加了824.96亿元，增加幅度为62.32%，为年内第5高的月份，也是下半年单月解禁市值最高的月份。其中很多全是小盘股，对于市场的压力不大，而中国南车和光大银行基本全在地位，加速引发筹码的卖出似乎也值得商榷，这样对于8月份资金压力大的说法还真的要仔细斟酌。

　　二是海外因素。最近海外事件主要是一方面是评级机构对于美国债务违约的警告，一方面则是美国政府试图缓解外界的担忧。虽然奥巴马和众议院并未谈拢，但双方都表示不会让美国出现债务违约。美国国务卿希拉里25日在中国香港表示，坚信美国国会将及时达成协议，防止债务违约导致灾难性的后果，但我们要想想真的会让美元自杀吗？真的会放弃再次的量化宽松的时机吗？我想基本全是在演戏，也是过眼云烟，市场不会因为这样的谬论而重新寻找底部的过程。

　　有色股仍有空间上涨

　　在震荡中，我们很容易发现今日有色金属个股较强，我们从以下两个方面可以看出，有色个股还可以延续反弹的动力。

　　首先，行业的毛利率情况。行业整体业绩同比明显上涨。在流动性因素的推动下，全球基本金属价格同比2010年上半年涨幅明显，以LME综合指数为例，上半年同比平均上涨27%，金属价格的上涨直接提升了行业平均毛利空间。故此后市具备结构化的有色不断反弹的机会。

　　其次，资源注入的有色更加值得关注。作为典型的强周期行业，在货币收紧与经济放缓的双重不利背景下，除非美国启动新一轮QE3，否则难以出现趋势性投资机会。期待下半年通胀预期缓和带来的反弹机会。建议关注估值较低，存在资源注入预期的机会。

　　故此，伴随着资源税改革的不断深入，煤炭、原油以及电价等资源类产品的价格敏感线都将被拨动，而与之相关联的能源化工及有色金属等期货品种或将从中获取成本上调的底部。

　　周四震荡进一步反弹会持续到周末

　　综上所述，在重要的本周二的时间窗口下，市场再次震荡反弹，而周三的放量上冲再次验证了市场对于2610点的肯定和确认支撑，而本周五仍是重要的时间点，可见本次反弹依然会为序到本周五，震荡反弹的空间要注意2750点的压力位置和成交量能的情况。

　　因此，在操作中，我们近期必须要坚持动态仓位和波段变化来控制风险，前期我坚定指明2700点一下要积极的买进，而当下我也在反复的倡导短线压力2750点要注意整体的量能和资金变化。（国元证券）