市场技术反弹 高度有限

　　受外围市场影响，早盘沪深两市双双低开，但由于周一市场跌幅过大，整个指数还处于技术背离之中。再加上昨天中石油尾盘的拉升，且今天继续上扬，或许又是大股东在增持也说不定，因此指数受到一定提振，整个指数延续反弹格局。目前我们重点需要关注的是市场的反弹是否具备延续性，以及反弹高度大概在哪儿的问题。

　　今天市场呈现出百花齐放的局面，好不热闹。但市场更多还是属于反弹性质，因为宏观面没有看到重量级的利好消息，反而利空没有减少，像美国债务问题仍然悬而未决，印度更是继巴西加息25个基点后，昨天突然超预期的加息50个基点。在几大新兴国家不断紧缩货币的情况下，国内的负利率能否持续受到市场关注，部分机构在近期就已经抛出了8月份加息的言论，最终央行的决定到底如何还不得而知。然从昨天发行10亿元的地量央票看，与其说是对流动性的放松，未尝不可说是央票发不出来，加息也不是不可能。若央行真在8月份加息，那么本轮反弹或许就只有这一个星期的反弹了。

　　猜归猜，但货币政策要想猜对实在很难，特别是不按照常规“出牌”。的中国货币政策。在不确定情况下，目前最好不要过于激进，先仅仅将其作为一波反弹来看再说。因此，投资者不要盲目追涨，适当控制仓位的逢低吸纳，若有一定盈利时最好不要过于贪厌，见好就收。（倍新咨询）

　　权重股推动技术反弹 策略维持谨慎

　　消息面：企稳迹象显现债市调整或近尾声。上市公司持两万亿现金度“钱荒”。中投2010年满仓操作全球投资收益11.7%。资金紧平衡公开市场重现地量回笼。财政部部署下半年工作稳物价保民生成重点。上半年保障房开发贷井喷房贷持续回落。银监会规范商业银行公司治理。下半年货币紧缩节奏将放缓。财政部将动态监控地方债。

　　盘面动向：今日主要指数多数震荡回升，创业板指数、中小板综指反弹力度较大，成交量同比小幅放大。多数个股跟随大势红盘运行，中石油等权重股强势维持对推动股指重心贡献明显，有色金属、化工、医药和军工板块也较活跃，保险、银行、航空板块小幅调整，券商、钢铁、电力、铁路基建板块弱于大势。总体看，市场继周一快速下跌后展开缩量反弹，中石油等权重股连续两日拉高，军工、医药等热点有所浮现。后市成交量有效放大和领涨热点持续是决定反弹持续的关键因素。技术上，股指重心回升至5日均线附近，将面临一定技术压力。操作策略上继续维持谨慎，短线涨幅过大的个股注意减仓。（国金证券）

　　关注三大利好 一板块或崛起

　　昨夜美股收低，道指下跌0.73%，纳指下跌0.1%，标普下跌0.41%，欧洲主要国家股市涨跌互现。纽约原油期货上涨39美分，报收于每桶99.59美元，同时国际大宗商品也处于高位。外围市场的表现总体偏空，今天的A股也惯例低开登场，而后一路震荡上扬，最终收于2723点，较昨一交易日上涨20点。成交量也较昨天有所放大，为920亿。虽然量能在今天的反弹中没有明显的放大，但是可喜的是今日的主力资金一改连日来的流出态势，转而逐步进场，这也反映了机构对于这两天的止跌企稳行情有了较大的信心。昨日由于中石油带来的尾盘拉升行情曾一度有主力掩护出逃的嫌疑，但今日中石油继续了1个点的升势，伴随着各个板块的集体拉升，故今天的盘面交出了满意的答卷。预计盘面在近两天的盘整之后，可以确立止跌企稳的形态，逐步消化黑色周一的利空恢复上行的趋势。

　　今日的消息面在宏观上没有较大的利空因素，主要是一些存量的问题。首先国际板出台细节问题也得到了证监会的辟谣，其次美国版的债务上上限问题也在积极的磋商之中，而前两天的重大动车事故造成的高铁板块重灾区个股大部分已获得了“重生”，纷纷翻红或跌幅减少。我认为以上的信息在周一的大跌之中已经有了比较好的消化。今天值得关注的是水利水电即将在上交所发行巨量174亿IPO，这也许会对短期的资金流产生困扰，但笔者认为，在大盘处于底部区域之时的这次重大IPO发行，如若能配合合理的发行价定位，对大盘的影响不会很大。相对应的，今天由于板块方面的政策出台利好，也产生了一些板块方面的亮点如：

　　1。十二五农药发展工业规划出台；举大大的激励了今天化学农药板块的走势，领涨大盘。

　　2. 住建部宣布11月底前开工1000万套保障房目标可以实现；保障房概念的持续利好对于板块的延续性很有帮助，利好水泥，钢铁等板块。

　　3。上半年金融机构增速贷款逾4万亿；下半年资金流和紧缩的趋势是否会改变是股市活力的一个重要指标，资金流的宽松自然是利好的一方面。

　　前几天的文章中我们反复提及了资源类个股在近阶段的表现并做出了推荐，而今日在大盘回暖的大背景下，有色等资源类的个股在涨幅榜仍然居前，今日沪铝期货创下近日来的新高，我们看到了云铝股份的涨停雄风，在大宗商品的持续高位带动之下，有色的估值恢复行情将在大盘并未完全明朗之前，体现出资源为王的优势。重点关注在青海地区矿产丰富的西部矿业(601168)和产业链完整，双重受利于军工和有色板快的宝钛股份(600456).

　　笔者在篇尾要强调两点，第一，今日的股市虽然没有放量明显，但近30个股票的涨停有力地振奋了市场， 而一个有赚钱效应的股市，才能有所期待。第二，今日的主力资金净流入表明了机构对于后市的向好判断，而作为股民能够顺势而为，伴随主力资金进出，把握好节奏，则能有效规避风险获得收益。预计本周的主要基调是震荡上扬，继而收复周一的长阴，建议关注我们推荐的资源板块。（世基投资）

　　小盘股独领风骚 注意落袋为安

　　周三深沪A股市场震荡收阳，成交量略有放大。从当日市场来看，新股板块特别是创业板及中小板新股表现较好，比如电科院、千红制药、银信科技、冠昊生物、东宝生物、永清环保等强势涨停，新股板块品种表现的同时，大盘指标股则危机显现，比如创出近期新低的银行股、地产股、机械类权重品种，这表明市场资金对于大盘指标股失去的操作兴趣，而从历史经验来看，如果市场炒新特别是高PE的新股，其结局最终是大盘失血，而导致市场整体下跌。从市场轨迹来看，上海综指在跌破多条均线后，目前是艰难的回抽，而从市场操作来看，短线资金在市场量能难以配合的情况下，关注中小盘类超跌的品种，适量参与较为可取，而对于仓位过重的投资者而言，回抽无量配合的情况下，则要把握好逢高减持的良机。

　　从今日基本面来看，主要集中在：中国国家统计局周三(7月27日)公布的数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润24105亿元，同比增长28.7%。1-6月份，在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润7784亿元，同比增长20.2%；集体企业实现利润386亿元，同比增长33.8%；股份制企业实现利润13772亿元，同比增长34.8%；外商及港澳台商投资企业实现利润6291亿元，同比增长14.5%；私营企业实现利润6425亿元，同比增长47.2%。最新公布的《2010年开放式基金投资者基本情况分析》数据显示，2010年基金有效账户呈现2008年以来第三年下降趋势。机构成为新发基金最为稳定的资金来源。 报告显示，开放式基金投资者账户在2010年底增加了892.73万户，增幅4.79%。值得注意的是，有效账户总数却出现下降，去年底有效账户数为7494.94万户，较2009年底下降了597.53万户，降幅7.38%，有效账户总数2008年以来已连续3年下降。

　　总体来看，周二的震荡收阳是市场炒新加超跌的原因所致，而从市场资金对小盘类新股的炒作来看，历史上均有炒新导致大盘失血、最终崩跌的轨迹出现，因此从操作角度来看，需要密切关注量能指标与基本面演变情况，从基本面较为敏感的因素来看，美债危机的演变仍是最为关键的因素。如果能够平稳协议，则可延续震荡反弹或拉锯格局，相反，如果美债危机爆发，那么对世界金融市场的震荡及A股形成的影响将是非常严重的。短线投资者可选择超跌或小市值类个股进行适量运作，而对于稳健投资者而言，仍需继续战略观望为主。（九鼎德盛）