动车事故引爆多重利空 大盘沪指失守2700
　　集聚在A股周围的多重利空，被7·23动车追尾事故引爆
　　昨日，受动车追尾事故引发铁路基建板块大跌、外盘股市走弱等影响，沪深股市跌幅双双达到约3%，上证综指失守2700点整数关。
　　至收盘，上证综指报2688.75点，下跌82.04点，跌幅为2.96%；深证成指收报于11966.24点，下跌386.26点，跌幅为3.13%。两市合计成交2186亿元，较前一交易日放大逾三成半。两市个股和板块普跌，其中铁路建设板块下跌5.53%。
　　市场人士认为，昨日市场大幅下行是一系列利空的集中反映，主要原因在于政策放松预期落空，动车事故引爆了杀跌动能。
　　中信建投首席宏观分析师魏凤春表示，目前的状况用一句话概括就是，大家所希望的政策层面的放松，并没有如期发生，经济依然保持低迷。
　　国海证券策略分析师桑俊与魏凤春看法相同。他们认为，国内对房地产实行二三线城市限购令的严格调控保持不放松，货币紧缩政策也未见放松。日前发生的动车事故，引发高铁概念股回调，带动指数破位下行。另外，外围不确定性因素存在，美国的债务上限谈判让投资者忧虑情绪增加。
　　国金证券分析师徐炜也表示，市场一直期待下半年投资增速回升，但动车事故可能会促使政府整顿基础设施建设项目，并放缓未来几个月的投资步伐。
　　针对后市，分析师较为谨慎。
　　目前看不到方向，避险是主要基调。魏凤春表示，不过美债上限谈判应该影响不大，主要还是要看国内政策方向和经济改观程度。
　　国金证券分析师杨建波建议，后市应该谨慎，采取防御策略。市场在大幅回调后，悲观情绪得到一定程度释放，可能会形成反弹，但短期内应降低参与度，控制仓位。中线可布局受益十二五规划政策的主题投资板块和资源板块。(.上.证)

　　动车撞痛A股哪根神经
　　沪指82点的大阴棒，终止了市场长达一个月之久的反弹行情，也令久盘必跌的魔咒再次应验。表面上看，7·23甬温线特别重大铁路交通事故的发生以及美债危机的发酵，是触发市场放量大跌的主因。其实这两大突发事件只是导火索，根本原因或许在于本轮反弹行情的根基已然松动：经济下行风险减小和政策放松这两大预期目前几乎成为泡影。2700点关口毫无抵抗地失守，或许意味着弱势格局将会继续。
　　动车追尾放大经济隐忧
　　众所周知，在拉动经济的三驾马车中，今年出口与消费的表现都比较平庸，投资依然是拉动经济的主要动力。然而，在房地产调控政策难见松动的背景下，投资要维持高位运行的状态，只能依靠铁路、保障房及水利这三大块。
　　23日晚间发生的动车事故，不仅造成了大量人员伤亡，也令铁路建设放缓的预期上升。不难想象，如果铁路建设真的被中途放缓，投资将失去一名得力干将，高位运行的格局或许很难维持。而投资增速放缓最直接的结果，就是经济高位运行的态势难以为继。另外，近日汇丰公布的PMI数据显示，7月PMI初值为48.9%，降至50%分界线以下，跌至28个月以来的最低水平，这进一步显示出制造业活动增长势头出现放缓，经济下行的风险正在释放中。
　　回到本轮反弹行情的支撑因素来看，不可否认，经济下行始终在预期之内，也是支撑反弹行情的因素之一。但如果投资真的少一名得力干将，并导致经济增长动力后劲不足，再加上前期政策紧缩的累积效应也在逐步释放，则未来经济下行的风险确实不可小视。
　　美债危机加大通胀压力
　　美国当地时间22日，美国总统奥巴马与众议院议长、共和党人约翰·博纳的谈判中断，双方无法在削减政府赤字方面达成一致意见，这导致美国国债危机进一步加剧。中期来看，美国债务上限上调势在必行，但奥巴马关于短期不排除债务违约的表态，则很大程度上加重了市场对美债违约的担忧。美股上周末出现下跌，便是这一恐慌性情绪的即时反应。A股在全球恐慌情绪的弥漫下，自然也难独善其身。
　　其实，抛开短期的情绪影响，美债危机的持续演绎，最终结局仍是美元的趋势性走贬，美国将再次启动印钞机。对中国乃至其他国家而言，美元中期走贬，毫无疑问会加大全球的输入型通胀压力，这将令国内通胀回落的预期再度生变。尽管6.4%的CPI增速一度被市场认为是通胀顶峰，但7月猪肉价格的攀升，以及众多提价行为的出炉，令7月CPI继续上行的预期大幅增强。在此背景下，期待中的下半年通胀回落，也被蒙上了一层不确定的面纱。
　　政策放松预期基本落空
　　上周管理层释放出信号，继续加强和改善宏观调控，实施积极的财政政策和稳健的货币政策。管理层坚称对物价调控及房地产调控不松动，令下半年货币政策放松的预期宣告落空。
　　本轮反弹行情的最大触发因素是政策放松的预期。从事后诸葛的角度来看，管理层关于物价可控的表态，存在被媒体误解及夸大的意味，只是当时遭受疾风骤雨打击的市场确实存在着技术性修复的要求，于是借题发挥也就变得很自然。而目前今年的政策基调已定，加上下半年通胀可能面临反复，故市场期待的政策放松，基本成为泡影。此轮反弹的根基必然松动。
　　资金面紧张未显著缓解
　　6月底的反弹行情，恰逢政策放松预期出炉及资金利率出现一定幅度的下行。但实际上，资金利率在6月底7月初出现回落之后，本月中下旬再度抬头。截至本月25日，SHIBOR各期限品种已全线突破5%。短期限品种方面，SHIBOR隔夜利率收报5.1408%，SHIBOR七天利率收报5.2592%，SHIBOR1月利率收报6.6608%；长端期限品种方面，SHIBOR3月利率收报6.0383%，SHIBOR6月利率收报5.2775%，SHIBOR9月利率收报5.1928%。
　　总体而言，短端期限的利率品种期间存在一定的波动，但长端期限品种一直处于高位盘整的状态，这表明中期资金面仍难言乐观。值得一提的是，近期愈演愈烈的信用债危机，触发因素之一就在于资金面的持续紧张。
　　雷电击中A股心脏
　　动车事故以及美债危机的发酵，如天空中突然闪过的雷电，恰好击中了A股心脏。毕竟，A股此轮反弹的根基，就在于政策放松及经济下行风险有限的预期。心脏被击中，A股自然会反应剧烈。技术面上，25日上证综指出现的破位大跌及2700点关口的失守，也意味着短线技术形态的转坏，近期A股弱市格局或就此成行。
　　需要指出的是，行情彻底发生转向不能仅以一根阴线作为唯一依据，下一步的动向还需观察大跌后多方会否组织有效抵抗、弱反弹出现后的再次下探其力度如何等因素。(.中.证.网)

　　高铁概念急刹车 市值单日蒸发316亿
　　7月23日晚发生在浙江温州的动车相撞事故，在带给国人悲痛的同时，也令资本市场为之神伤。7月25日，高铁概念板块整体重挫，拖累其总市值剧烈缩水。截至7月25日收盘，剔除全天处于停牌状态的个股后，剩下33只高铁概念股的A股总市值快速下降至4203亿元，较前一交易日锐减316.31亿元，遭遇罕见的惨重损失。
　　高铁概念股紧急刹车
　　7月23日晚发生的动车相撞事故，令高铁概念板块遭遇重挫。7月25日， 资讯37只高铁概念股中，除辉煌科技等4只全日停牌股票外，其他高铁概念股悉数出现重挫，天马股份、宝利沥青、鼎汉技术、时代新材、晋亿实业和南方汇通6只个股更是以跌停报收。
　　在大幅下挫的同时，绝大多数高铁概念股的成交量也呈现环比大幅攀升。例如，7月25日鼎汉技术、中国北车和中国南车的日成交额分别高达0.85亿元、12.53亿元和15.92亿元，较前一个交易日环比上升885%、642%和505%。
　　剔除近两个交易日停牌的股票后，就可比的32只高铁概念股来看，7月25日其整体跌幅高达6.98%，整体成交额为66.76亿元，环比放大190%。综合来看，25日高铁概念板块整体放量下挫态势十分明显。
　　316亿A股总市值化作泡影
　　随着相关个股总市值大幅减少，高铁概念板块整体呈现瘦身势头。剔除7月25日全日处于停牌状态的4只个股后，剩下的33只高铁概念股都未能逃脱总市值缩水的厄运。截至7月25日收盘，剔除全天处于停牌状态的个股后，剩下33只高铁概念股的A股总市值快速下行至4203亿元，较前一交易日锐减316.31亿元，遭遇罕见的惨重损失。
　　其中，前期光芒四射的高铁双璧在当前显得尤为黯淡。统计显示，7月25日高铁双璧中国南车和中国北车的A股总市值分别大幅减少57.91亿元和52.29亿元，合计缩水额超过百亿，不幸沦为当日A股总市值缩水最严重的高铁概念股。
　　除此以外，中国铁建、天马股份和太原重工等概念股也纷纷重挫，拖累其A股总市值分别缩水34.89亿元、14.73亿元和14.22亿元。
　　值得注意的是，高铁概念股的惨重损失并非仅仅停留在账面上，一些重仓持有高铁概念股的机构投资者已从高铁概念整体重挫中感受到阵阵凉意。例如，中国南车和中国北车重挫，就让不少基金伤透了心。统计显示，6月末有12只基金持有中国南车2.16亿股股份，而15只在中国北车的持股数量则为1.82亿股。初步测算，7月25日中国南车和中国北车双双重挫期间，基金单日合计亏损分别高达1.28亿元和1.15亿元。
　　分析人士认为，股价大幅下挫的南北车或将在一定程度上成为基金业绩的杀手，其他高铁概念股对相关基金净值的影响也将逐渐浮出水面。(.中.国.证.券.报 .孙.见.友)

　　多重利空共振 沪指创半年最大跌幅
　　沪深股市25日大幅下挫约3%，上证综指和深证成指分别失守2700点和12000点，其中沪综指创1月17日以来最大跌幅。恐慌性抛盘推动两市成交大幅放大至近2200亿元。
　　分析人士认为，23日发生的甬温线特别重大铁路交通事故，对A股市场高铁概念股形成重大冲击。货币政策未现放松迹象，市场资金面依然紧张。此外，美国就债务上限进行的谈判陷入僵局。在上述多重利空共振作用下，沪深股市在连续多日阴跌后出现大幅调整。
　　25日上证综指收报2688.75点，下跌2.96%；深证成指下跌3.13%，收报11966.24点，两市股指收盘点位均回到6月下旬时水平。创业板指数下跌4%，中小板综指下跌3.93%。
　　当日所有行业板块均出现不同跌幅，建筑工程、综合类、农业、房地产、机械制造等多个板块整体跌幅高达4%以上，仅有银行板块跌幅小于2%。
　　与A股恐慌性下跌相比，亚太地区股市反应较小。
　　当天日本、韩国及马来西亚股指分别下跌0.81%、0.96%及0.35%。欧洲股市方面，英国、法国及德国股指开盘均小幅下挫，截至北京时间25日21时16分，三大股指分别下跌0.25%、0.18%及0.04%。
　　分析人士认为，美债危机发酵成为全球股市普跌的主因，抛开奥巴马关于短期不排除债务违约表态所带来的恐慌性情绪影响，中期来看，美国债务上限上调势在必行。基于美债危机全面爆发可能性并不大的判断，当前全球股指的反应存在过度可能。(.中.国.证.券.报 .魏.静)