短线2700点附近仍有反复

　　高铁事故对投资者信心的影响依然存在，不过7-23动车事故给资本市场带来的影响是短期的，给投资者的影响更是心理层面的。证监会辟谣国际板细则即将公布给市场传递了管理层维稳的积极信号。不过中央调整经济结构的步伐依然在进行之中，“十二五”节能减排综合性工作方案日前获得通过。在复杂因素的影响下，今日两市如期呈现震荡反弹的趋势，不过沪综指反弹依然在2700附近受到一定的压力。隔夜美股的全线收低是刺激早盘两市指数开盘惯性下探的主要原因，之后沪综指在2677附近获得支撑反弹翻红，市场热点重新活跃鼓舞人气，蓝筹板块纷纷加入维稳阵营，不过早盘反弹指数在2700附近承压，之后再度翻绿。午后指数延续震荡，不过市场热点则有明显的升温，尾盘指数再度攻击2700，收盘2700成功被多头踩在脚下。最终两市双双收出底部小阳线，不过成交量则是大幅萎缩。

　　盘面看，今日蓝筹与题材形成一定的合力，这对指数的反弹起到了积极的作用。蓝筹方面，石油、有色、航空、造纸、钢铁等板块全线企稳反弹，尤其是航空板块的集体飙涨更能激发市场人气。航空板块的强势反弹除了受益于人民币升值以及油价下调预期的刺激之外，国内7-23动车事故则是诱发其反弹的直接导火索，因为航空运输与高铁相互具有一定的替代性。题材方面，前期强势表现的稀土永磁、多晶硅、水利、锂电池等概念重新活跃，这对鼓舞多头信心的效果是显而易见的。今日需要重点分析的是航空板块，鉴于其中短期利好明显加之技术超跌，此板块后市仍有冲高空间，不过投资者也不可盲目追高，逢低择优关注。

　　目前看，中央继续抑制通胀调整经济结构，三季度依然要重点关注国内的通胀形势，关注CPI会否如期回落。若是下半年国内通胀高位回落，下半年国内资本市场的结构性机会也将好于上半年。短期来看，美国债务问题以及中央抑通胀的重拳也将继续给国内资本市场带来一定的负面影响。技术上看，沪综指放量长阴之后今日如期迎来超跌后的技术反弹，指数重新收复2700。预计沪综指短期在2700附近仍有震荡反复的可能，但是短线继续深幅下跌的空间也不会很大，投资者不必过分悲观，不过控制仓位仍为当前的第一要务。（世基投资）

　　市场稍显企稳 短期或有反抽

　　【今日市况】

　　周二两市大盘整体呈现小幅低开后震荡的格局，沪指于尾盘有上冲动作收于2700点上方。截至收盘，两市大盘双双收小阳线，板块处于多数上涨状态，其中陶瓷、石油、有色、造纸等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而水泥板块领跌，下跌幅度为1.58%。沪指报收于2703.03点，上涨14.28点，涨幅0.53%，成交800.5亿，深成指报收12008.5点，上涨42.29点，涨幅0.35%，成交639.8亿，两市合计成交1440.3亿，较上一交易日量能有所萎缩。

　　【周边市场】

　　美股低收，恒指低开高走，黄金报1612.20美元，原油下跌0.7% 美股周一低收，截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌了88.36点，收报12592.80点，跌幅为0.70%。纳斯达克综合指数下跌了16.03点，收报2842.80点，跌幅为0.56%；标准普尔500指数下跌了7.59点，收报1337.43点，跌幅为0.56%。 周二港股恒生指数早盘低开后受中资银行股强劲上升提振，开盘后不久直线拉升，午后继续走高。截至收盘，恒生指数涨1.25%，涨278.79点，报22572.08点；国企指数涨1.32%，涨164.04点，报12604.68点；大盘成交626.28亿港元。 纽约黄金期货价格周一收盘创下名义上的历史新高，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨10.70美元，报收于每盎司1612.20美元，涨幅为0.7%。 纽约原油期货价格周一收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的轻质原油期货价格下跌67美分，报收于每桶99.20美元，跌幅为0.7%。

　　【后市研判】

　　周二两市大盘整体呈现小幅低开后震荡的格局，沪指于尾盘有上冲动作收于2700点上方。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中陶瓷、石油、有色、造纸等板块领涨，上涨幅度均在1%以上。而水泥板块领跌，下跌幅度为1.58%。沪指报收于2703.03点，上涨14.28点，涨幅0.53%，成交800.5亿，深成指报收12008.5点，上涨42.29点，涨幅0.35%，成交639.8亿，两市合计成交1440.3亿，量能较上一交易日有所萎缩。

　　随着八一建军节的临近，军工股又开始活跃起来。从以往走势来看，军工股因题材突出、催化剂不断而成为了A股市场最为活跃的焦点板块之一。随着八一建军节到来这一时间节点的临近，“航母下水”等题材将刺激军工股再度爆发。航母下水必将在军工领域形成强大的牵引作用。未来几年，我国航母编队和相关装备的需求将达上千亿元，相关受益领域包括船舶工业、飞机、发动机、武器装备、复合材料、卫星导航通信等。据了解，军工板块一直是A股市场活跃的焦点板块，一方面是因为军工行业的发展关乎国家安全，另一方面，军工行业是高端装备制造业的先锋，而高端装备制造业则是七大新兴战略产业之一。而航空航天产业列在高端装备制造业第一位，其中蕴含了广阔的投资机会。而在国家大力支持鼓励下，军工企业的重组与资产注入将成为常态。去年10月，国务院、中央军委下发《关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》，明确鼓励军工企业股份制改造、允许民间资本逐步介入军工制造，在这一背景下，军工企业掀起一波证券化浪潮。

　　从消息面看，主要有：1、国家应对气候变化及节能减排工作领导小组审议并原则同意“十二五”节能减排综合性工作方案。2、7月25日消息，央行公告称，将于周二例行公开市场操作中发行10亿元一年期央票，数额较上周减少40亿元。分析人士指出，市场资金面紧张已致债市、股市扭曲，地量发行给出流动性管理放松的向好信号。3、据统计显示，以下几种化工品的7月份均价(截至2010年7月22日)比6月份的均价上涨超过10%，它们分别是国内硫酸铵出厂价格上涨11.34%，顺丁橡胶市场价格上涨11.60%，醋酸出厂价格上涨11.98%，SBS出厂价格上涨12.7%，和丁二烯出厂价格上涨16.57%。其中顺丁橡胶、硫酸铵、SBS和丁二烯都处于近三年来的高位。

　　从技术上看，两市指数小涨收盘，日线收小阳，沪值收复2700点整数关口，但依然失手所有中短期均线，技术指标KDJ的J值出现勾头， MACD指标绿柱继续拉长。技术上看周三大盘仍将延续震荡修复的行情，指数短期很难出现大涨或大跌的走势，尤其是在技术指标没有得到很好的修复的情况下。

　　整体来看，A股市场出现了震荡企稳的特征。盘面显示出，个股行情渐趋活跃，这主要体现在两点，一是航空运输股出现了较为火爆的走势。受此影响，整个运输物流概念股出现了活跃的态势，从而聚集了市场人气。二是高价股强劲走高，说明了市场对高含权股的认同度在迅速提升。在此推动下，多头迅速调整出击方向，对高价题材股予以积极追击，进而形成了新的兴奋点，推动着A股市场震荡回升。如此来看，大盘短线的确已有企稳的征兆。短线市场或将反复活跃，个股行情兴奋点主要集中在航空运输以及高价含权预期概念股身上，建议投资者适量跟踪之。（北京首证）

　　主力蓄势待发 五大板块或启动

　　周二、受欧美股市收低及偏空的消息面影响，沪深两市股指惯性低开，股指经小幅急挫后回升，而后步入窄幅震荡整理走势，高铁概念股延续昨日的下挫盘势，水泥及酿酒等大消费概念板块走势疲弱，但石油、钢铁、汽车、房地产等权重股止跌回升，对股指构成一定的支撑，稀土永磁、稀有资源、有色等资源型板块的活跃及水利建设板块的强势表现也较为有效地活跃了交易，但沪指受2700点整数关口压制明显，未能形成持续有序的反弹态势，成交量也较昨日出现大幅萎缩。尾盘在“两桶油”、地产、船舶等板块上行带动下，市场信心受到提振，沪指推高收复2700点整数管卡，沪指终盘收报于2703.03点，涨14.28点，涨幅0.53%，呈现一根略带下影线的小阳线，全日成交800.5亿元，较周一萎缩了三分之一。陶瓷、稀土永磁、石油、摩托车、非金属品、环保等板块指数涨幅居前，水泥、铁路基建、医疗器械、发电设备等板块指数呈下跌态势。创业板指数涨幅0.62%，中小板指数涨0.30%。

　　愚者逆理而动

　　在消息面上、一年期央票重回地量发行，此消息属典型的利空，将于26日(本周二)发行1年期央票10亿元，该期央票发行量较上周的50亿元大幅缩减。货币紧缩力度仍难以显著减轻，市场难免还继续弱势运行。传国际板细则将公布要求含境外上市须“满三年”，此传闻待求证，但管理层推进国际板的态度是人所共知。未来市场还要经受考验；消息称三成珠三角出口企业停产或半停产危险境地，此消息仍属利空资讯，珠三角企业倒闭潮表明在紧缩的大背景下，中小企业已举步维艰；

　　在国际市场上、昨夜美股收低，道指下跌0.7%，纳指下跌0.56%，标普下跌0.56%，欧洲主要国家股市小幅调整。周一全球大多数股市都下跌。沪深再度陷入下跌浪，这对全球市场均有压制作用；纽约原油期货下跌67美分，报收于每桶99.2美元，跌幅为0.7%；纽约黄金期货上涨10.7美元，报收于每盎司1612.2美元，涨幅为0.7%。对于参与黄金股的投机者而言，谨防本月底下月初美国国债危机出现转机，导致黄金走势短线的激变。美债危机谈判陷入僵局，此消息利空，奥巴马总统周末与国会共和党之间的谈判破裂，未能就提高美国债务上限达成协议，引发人们对美国信用评级将遭下调的恐惧和忧虑；

　　在行业及区域方面、建设中原经济区若干意见或国庆前出台，此消息对中原经济区域板块构成利多；我国将开展十大重点工作推进节能减排，此消息对环保及节能减排业及相关品种构成了利好；我国将择机发射第九颗北斗导航卫星，此消息对航天业及北斗导航品种构成利多；珠海高栏岛风电场并网发电，此消息对风电、输变电等相关品种构成利好；快递企业等级评定办法下月实施的消息对快递及物流业构成利好；高铁产业链涉及32家上市公司，此次动车追尾事件对其造成较大影响和冲击；

　　今日消息面上仍然偏空，美债危机谈判陷入僵局、一年期央票重回地量发行、珠三角企业倒闭潮、国际板推出预期加强等利空资讯不断，加之下半年调控放松预期落空、房地产调控升级、银行融资潮再袭、动车事故未了等等，可谓乌云密布。俗话说“愚者逆理而动”，而在利空侵袭有加，不确定因素仍不明朗之时，对行业景气度不断调低且业绩大幅下滑的板块及“地雷性”品种，最大的“理”就是伺机减持离去，反之则将招来不同程度的损失。

　　智者顺势而行

　　今日沪深两市呈现出缩量窄幅整理的盘势，弱势运行态势仍为明显，虽说今日消息面空气弥漫，但经周一的过度地恐慌性反应后，今日市场已显迟钝和麻木，更多的是走出对周一暴跌的修复性整理盘势，经微幅创新低后股指步入技术性弱势反弹，但习惯性、试探性和技术性十分明显，全日沪指维持在仅20点的窄幅空间运行，终日未曾触及2700点整数关卡，显示多头底气明显不足，市场普遍仍然持有谨慎、忧虑的心理情绪，同时也表露多空在2700点下方区域暂时达成一种心理平衡，在胶着中观望、等待和待机，观望表面势均力敌现状的各种细节的变化，等待消息面诸多不确定因素的明朗，待机而动。经过整日对峙拉锯，尾盘多头借助“两桶油”及地产、船舶板块推高发动黄昏偷袭，收复2700点。

　　经过周一的长阴飞流，空头已成功地打破了前期的平衡，且取得了明显的优势，经周一的空头能量凌厉释放后，今日空头攻势已明显收敛，高铁概念及铁路基建板块仍为空头生力军，水泥、核电核能及大消费板块中的酿酒、食品、商业百货、黄金等板块共同组成了今日的做空力量。而多头经周一溃退后，今日分别启动了五板块，组织了规模有限的反击，一是借广晟有色(600259)业绩同比预增7.5倍以上的利好启动稀土永磁板块，从而引发以江泉实业(600212)、鑫科材料(600255)为代表的涉矿题材股、江粉磁材(002600)为代表的磁材股强劲上扬，进而诱发稀缺资源、非金属品、有色、多晶硅等板块上行；二是借我国将开展十大重点工作推进节能减排的利好，撬动以铁汉生态(300197 )为代表的环保板块活跃；三是借助7.23动车重大事故影响及近日上海至温、福、厦机票涨至全价的消息，启动了以东方航空(600115)、南方航空(600029)为代表的航空板块，同时刺激以中船股份(600072)为代表的船舶板块走强；四是启动前期具有市场影响的以安徽水利(600502)为代表的水利建设板块；五是借助周一急挫的石油、钢铁、地产等权重股的反弹护盘，并在尾盘借助“两桶油”及地产、船舶板块的发力发动偷袭，收复2700点整数关口。

　　今日沪指虽说尾盘借助石油、地产、船舶板块联合发力，向上突破了2700点整数关口，大多数板块也呈现不同程度的涨幅，但整日窄幅整理，交投清淡，成交量大幅萎缩，市场仍普遍持有谨慎心理和担忧情绪，可见其弱势特征仍为明显，短时严重超跌后引起的技术性修复反弹性质亦为明显，沪指上档2750点一线压力明显。不排除会有消息面和股指剧烈震荡的“余波”侵袭的可能性，经区间震荡逐步且充分消化利空和抛压后，方能积蓄上行力量，“智者顺势而行”，在估值合理区域的震荡调整中，宜积极主动地调整仓位及持股结构，趁震荡逢高抛售绩差题材股和准中报“地雷股”，同时捕捉急挫后的估值修复和中报价值发现机会方为明智之举。（深圳智多盈）

　　市场何时能够转强 银行股或成为风向标

　　今日上证指数报收2703.03点，涨14.28点，涨幅0.53%，成交795亿元；深成指报收12008.53点，涨42.29点，涨幅0.35%，成交640亿元；中小板指报收5873.06点，涨17.51点，涨幅0.3%。创业板指报收892.54点，涨5.48点，涨幅0.62%。

　　两市共有1352只个股上涨，726只个股下跌，涨跌比为2:1。非ST类涨停个股10家，4家个股跌停。受昨日股指暴跌影响，今日股指跳空低开，全天呈现窄幅震荡整理格局，早盘快速下探后，航空板块高开高走，带动大盘迅速反弹，无奈市场人气涣散，量能萎缩严重。盘中虽然永磁、军工等题材股积极表现，但高铁板块继续大跌，严重挫伤做多信心。截至收盘，两市缩量调整，观望气氛浓厚。从盘面上看，广晟有色发布中期业绩预增公告大涨逾6%，带领稀土板块反弹，江粉磁材涨停，银河磁体大涨8%；受高铁事故影响，航空股表现强势，东方航空涨停，南方航空大涨9%；相比之下，今日水泥板块继续承压，跌幅排名居前，巢东股份下跌3%，板块走势疲弱；高铁板块跌幅继续扩大，晋西车轴、世纪瑞尔开盘即跌停，中国北车、晋亿实业等大跌4%以上。

　　从短周期指标上看，上证方面30分钟指标出现金叉，到目前为止已经完成了60分钟以下级别的指标修复工作。不过由于成交严重缩量，所以需要结合明日市场的走势综合判断。点位上我们曾建议投资者重点关注多空双方对2693一线的争夺。因为这里不仅是2610-2826的0.382分位，而且也是日线零轴的敏感区域。后者的意义更加重大，它决定了昨天的放量阴线是快速洗盘还是重新开启下跌推动浪，这也将决定2610的低点性质。从今日收盘点位看，上证已经收复2693的关键位置，但我们认为反弹和指标修复的工作不会一蹴而就，82点阴线的打击需要时间和银行股来抚平创伤。银行股自本轮上涨以来一直拖累上证指数的表现，抛开基本面上的负面因素不谈，近几日银行股不断寻底，光大、招商、浦发、华夏、民生等连收阴线，但今天国有四大行却出现止跌的迹象。后市银行股能否从阴影中走出也成为了左右市场的最大因素。整体上看，今日股指收盘于2693之上，短周期30分钟金叉，60分钟走平，中石油收出底部阴阳反转的K线组合，同时期指尾盘出现快速拉升，这一切似乎都暗示着短线形势又峰回路转。不过重拾做多信心仍需要银行等权重的集体发力，在此之前仍然建议投资者谨慎看待反弹，下一关键阻力位在2720附近。（大摩投资）