“目前维持半仓，守住2750点就可增仓到七成”

　　股民在一家证券营业部内关注股市行情

　　“2750点很关键，守住了，多方还有反击机会。”

　　西南证券高级投资顾问黄昌全的分析和杜洪波如出一辙，建议大家下周的操作计划要围绕2750点做打算。

　　“4∶1”，本周大盘开出的明显就是一副去火排毒药方。在连续四天收跌后，昨天缩量震荡，收出红十字星。

　　红十字星终结了四连阴，但本周沪指仍下跌1.41%，报收2770点。

　　“2770点是一个尴尬的点位。本周沪指从2826点跌到现在，上方压力很明显，而2770点离箱体底部2750点又十分接近。”申银万国的杜洪波告诉记者，虽然昨天收了阳线，但决不能掉以轻心，2750点一定要盯紧，这是决定大盘后市走向的关键点位。

　　2750点为啥这么重要

　　从日K线上看，2750点也就是沪指30日线的地方。

　　自周四沪指跌下60日线后，2750成了技术上最后的关口，一但破位，极有可能让从6月下旬开始的反弹付之一炬。

　　昨天的盘面，其实也可以理解成一场2750点的保卫战。

　　一方面，市场热点有所活跃，但持续性和贡献力度十分有限。

　　水泥、智能电网、物联网、创业板指、核电核能、次新股等多数板块早盘涨幅均超过1%，但持续性不强，午后部分涨幅明显收窄。

　　另一方面，权重板块整体表现不够积极。在连续调整之后，市场终于迎来了技术反抽。

　　可惜的是，调整后市场并未改变其温吞水的走势，投资者对短期行情的认可度仍不高，沪指单边成交创出反弹以来的地量。

　　2750点能否守住，这一悬念留到了下周。

　　30日线不是“一个人在战斗”

　　虽然股指有气无力，表现较为温吞，但投资者仍不可过于悲观，在没有意外的利空情况下，大盘这种区间震荡的走势有望得以维持，而且有三大因素将对股指形成支撑。

　　一、2750点是沪指前期箱体震荡的箱顶，下方堆积一定的成交，将对股指形成一定的技术支撑。

　　二、上周央行公开市场净回笼后资金利率出现一定的走高，但临近月底，为了缓解这种资金紧张局面，本周央行重回净投放，凸显了政策的灵活性，也使得公开市场资金紧张局面得到一定的缓解，大幅减轻了市场的担忧。

　　三、外围欧盟同意向希腊提供1567亿美元援助贷款，欧债危机暂时缓解。

　　“技术上看，在沪指放量击穿2750点区域之前，多方还有反击的机会，盲目看空是不可取的。”黄昌全对2750点还是比较有信心的。

　　他说，稳健型投资者可以等形势明朗后再介入，激进的朋友可以用2750点区域作为止损参与中报预增、高送配个股和形态较好的题材股的短线炒作。

　　“只要2750点底边不破，大盘还是有希望的，虽然市场热点持续性不够，但活跃程度还是可以，只是个股操作难度要大一些。”杜洪波也再次提醒大家，下周要保持警惕 ，特别是对2750点的关注，如破位则应加大减仓力度。

　　如果发生最坏情况减仓不?

　　看看分析师们怎么说

　　“盯紧2750点!”在昨天的采访中，很多分析师都重复着这个点位。可2750点一但破位了，我们该减仓多少?减完仓后又该怎么办呢?

　　“目前维持半仓操作，守住2750可以逐步增仓到七成仓位，跌破2750降低到三分之一仓位。”黄昌全对记者说，目前只能给出一个大概的操作建议，但能肯定的是，如果2750破位，市场将进入弱市，操作机会会减少。

　　股市进入弱市，股民可以暂时介入债基、保本基金等，待股市回暖时再介入。

　　过渡期可做避风港

　　上半年共成立债基28只，而去年同期债基发行数量仅为5只。数量多了，对投资者的择“基”能力也提出了考验。理财专家称，挑选债基有四招：

　　首先，看类型。债券基金主要分为三类：纯债基金、一级债基和二级债基。建议选择纯债基金或一级债基，风险更小。

　　其次，要看基金管理人的投资能力。去年12月份成立的次新债券基金中金华安稳固收益以2%的正收益排在普通债券基金第2位，净值始终保持在1元面值以上，成为今年市场中最为抗跌保值的基金品种。

　　第三，债券基金成立的时点也很重要。在2010年下半年尤其是第四季度，是企业债和可转债的最佳投资机会。

　　最后，看费用。债基投资和股票不一样，费用主要体现在申购和赎回上。不过，随着发行市场竞争加剧，已有债基把申购费率降到了零。

　　工银添颐债基费率结构上还有创新设计：在一个运作期结束以后，设置10个工作日作为过渡期，然后自动进入下一个5年运作周期。投资者在过渡期均不收取申购赎回费。

　　新保本基金现建仓良机

　　去年以来，针对严峻的通胀形势，央行先后4次加息、12次提升存款准备金率。

　　“从历史经验来看，这次的紧缩力度还是比较大的。”金元比联保本基金拟任基金经理李飞认为，如果通胀形势在下半年有所缓解，会使得债券收益率有一定的上行，因此，新保本基金的建仓就会有一个比较有利的环境。

　　保本基金究竟如何保本?相信绝大多数投资者都比较迷惑。

　　“保本基金分为两部分，一部分是保护垫，即无风险资产部分。无风险资产的大小和投资期限、市场利率高度相关，另一部分是风险资产，无风险资产的缩小意味着风险资产的扩大，这就会使得投资更加具有灵活度。”李飞举了一个例子，比如一只基金的初始资产为100万，如果用95万购买债券，可以获得5万元的到期收益，那么就可以用5万元购买股票等风险资产，即使这些风险资产完全亏损，基金整体也不会亏损。

　　实际应用中，股票资产不可能亏损100%，可对债券收益放大后，投资于股票市场。

　　市场表现不错时，可调高乘数，提高基金的市场参与度和捕捉率，更好地为基金的持有人增值。假如市场不好，则可调低乘数，降低股票风险暴露。