题材炒作退潮

　　短期继续整理

　　汇丰银行昨日公布，7月汇丰中国制造业采购经理指数？穴PMI？雪预览值为48.9，创28个月新低，已经处于盈亏分界点之下。另外，昨日又有传言说国际板细则即将出台，且说得言之凿凿， 据传韩国IT巨头三星电子将有望拔得头筹。这两条消息对昨日A股市场形成了巨大打压，大盘在早上平开后即逐波缩量走低，最低下探到2763点，直到收盘时都未见转机，反而中短期均线悉数告破，技术形态再次急剧恶化。

　　板块方面，热点更是凌乱不堪，百货、酿酒板块继续走强，这反映了市场短期进入防守。而权重板块中，受地方融资平台债务困扰的银行和地产板块持续低迷，继续拖累股指弱势。跌幅榜上皆是近期有所表现的节能环保、焦炭、化工板块，题材炒作的退潮可谓相当之快。

　　无论是经济数据还是政策，目前都处于相对真空期，宏观环境不够明朗，令市场缺乏向上突破的动力，导致场内外资金热情不高。另外，经济数据利好消化之后，反而成为了紧缩政策持续的基础，加剧了市场的谨慎心态。在这种情况下，资金利率攀升的负面影响在无形中被放大，场内资金获利回吐，场外资金选择观望，市场陷入低迷。不过另一方面，权重股的低估值限制了市场的下跌空间，预计短期市场将持续震荡，以等待未来经济数据或者政策对市场的方向选择作出指引，在此期间，个股仍有望出现结构性行情。世基投资

　　避险情绪升温

　　大盘震荡下挫

　　昨日沪深两市股指开盘有涨有跌，而后快速滑落，盘中虽有反弹，但因量能不济，加之银行股的疲软走低对股指再度起到拖累作用，且有色、地产等权重板块及黄金、环保等板块纷纷走软，致使股指继续滑落。虽说酿酒等抗通胀股受到资金青睐，但未能有效拉动相关板块，股指震荡下挫，连续沽穿20日和60日均线，板块普遍下跌，显示市场普遍持有谨慎心理和避险情绪。随着“两桶油”及煤炭、钢铁等权重板块的再度下行，股指尾盘呈现加速急挫的态势。

　　是什么原因诱发昨日的中阴大跌？汇丰银行公布名为“汇丰中国制造业采购经理人指数？穴PMI？雪预览”的7月初值数据，7月汇丰中国制造业采购经理指数？穴PMI？雪预览值为48.9，降至50分界线以下，同时低于6月份终值50.1，创下28 个月来的新低。这意味着6月份工业增加值的反弹只是暂时的。随着紧缩措施继续起效，预计工业增长在未来数月减速。这一消息引发市场的避险情绪升温，进一步诱发出市场的忧虑心理、恐慌情绪和杀跌盘，成为昨日大跌的直接导火索。

　　可见，前期较为乐观的市场情绪随时有发生逆转的可能性，因为在政策紧缩、实体经济资金紧缺、通胀预期加强、地产限购升级等几大不利因素影响下，前期较为乐观的市场情绪只是建立在预期之上，底气一直不足，缺乏坚定性。投资者要密切关注消息面上的变化情况，避免情绪化研判及操作，同时后市密切注意沪指2750点一线的支撑力度，一旦失守则调整周期及空间就会拉长拉大，因而宜借此次下跌及时调整仓位及品种。对技术上业已破位且缺乏业绩支撑的品种要坚决减持，对具有政策导向、半年报预增及资金流入的品种则可继续持筹观望。深圳智多盈

　　市场波动加剧

　　短线难言乐观

　　昨日沪深两市平稳开盘，酿酒食品、农业、商业百货、券商等板块个股领涨，但国际板传闻再起，加剧了市场对国际板分流资金担忧，银行、保险、有色金属、煤炭石油、钢铁、地产等蓝筹板块弱势调整，尾盘抛压进一步增大，推动大盘快速跳水。

　　整体来看， A股市场全天维持震荡走低的特征。盘面显示出压力主要来源于黄金股等资源股的走势。而黄金价格在近期持续大涨，只是在周三略有回调。在此背景下，黄金股出现了跟跌不跟涨的态势，这从一个侧面说明了A股市场的资金的确已无做多激情，明显不利于大盘短线趋势，大盘短线存在进一步调整的可能性。

　　沪指截至收盘跌破了60日和20日这两个重要的支撑均线，布林线中轨也被击穿，KDJ指标加快向下发散的速度，MACD中DIF和DEA也初步形成死叉，技术指标集体走坏。深成指略好于沪指，下方仍有20日均线及布林中轨的支撑，但市场若出现整体弱势，深成指也将难逃破位的命运。目前从技术层面上看，大盘已经打开了向下的通道，宏观面也未出利好，短期面临压力较大，难言乐观。操作上密切关注止损位，控制风险为主。