银行业研究员分析，再融资与高分红，这两者同时进行，需要付出10%的红利税与0.5%左右的再融资中介费，这两笔合起来是一笔不小的费用。对于上市公司来说吃力不讨好，是在为他人作嫁衣裳。而另一方面，市场也不买账，巨大的融资规模招来众多诟病。

　　业内专家表示，红利政策的动态调整机制如能实施，对于资本市场来说是一项利好。动态调整可能反映在分红的比例上，减少分红，将较多的利润用于补充银行资本，加强银行资本的内生补充能力，减少对资本市场的冲击。不过能否实施的关键还在于战略投资者的选择。毕竟对于长期持有的战略投资者，分红是其主要的获利途径，高分红才是他们想要的结果。

　　近几年，银行利润增长很快。银监会2010年报显示，2010年银行业金融机构实现税后利润8990.9亿元，同比增长34.5%。其中，大型银行税后利润5151.2亿元，约占银行业整体利润的六成。股份制商业银行税后利润1358.0亿元。

　　高利润带来高分红，据统计，2010年工、农、中、建四大国有银行合计分红1693.05亿元，约占其全部净利润的33.8%。

　　从分红的大手笔看，银行似乎不差钱。

　　而一位银行业研究员表示，正在征求意见的《商业银行资本充足率管理办法》虽然对资本充足率的要求仍然是11.5%，但是，资本充足率中对于风险资产的权重有所调整，使得实际上对于银行资本充足率的要求提高，再加上大量的信贷投放，银行普遍“很差钱”，必然面临补充资本的问题。估计下半年融资潮“停不了”。

　　日前，招商银行（600036）发布公告，称将通过A+H股配售方式进行350亿元的融资计划。根据湘财证券报告测算，此次配股融资后，本次配股后，招商银行的核心资本充足率将大幅提升2.42%。若监管层无新的更严厉的资本监管举措出台，基本可以保持未来三年以上招行不需要在进行股权融资。而且，此次对A股市场真正产生压力的为164亿左右，符合市场预期。

　　广发证券（000776）分析师沐华认为，从目前的数据来看，深发展、兴业未来都可能会有进一步的融资需求。

　　新一轮银行“再融资”来袭，到目前为止，已有14家上市银行披露再融资计划。据不完全统计，此次再融资规模达到4600亿元。其中，部分银行2010年已经进行过融资。

　　银行没完没了的融资需求引来市场不少的反对声音，不过，这是当前资本密集型发展模式下银行遇到的必然问题。而构建红利政策的动态调整机制或许是一个解决方法。适当降低分红比例，采用内生性方式补充资本，而这也是银监会一直强调的。